Atšķirība starp vēršu un lāču tirgu
Buļļu tirgus attiecas uz optimistisku kustību akciju tirgū, kas nozīmē akciju cenu pieaugumu, bezdarba kritumu un ekonomiku ir labi, turpretī lāču tirgus attiecas uz pesimistisku tirgus kustību, kas norāda, ka akciju cena krītas, ir augsts bezdarba līmenis un tuvojas recesija, kas nozīmē, ka buļļu tirgus ir pretējs lāču tirgum.
Jebkuras pasaules valsts akciju tirgus ir kā sirdsdarbība, kas visā laikā ir nepastāvīga, atkarībā no dažādiem apstākļiem. Tādējādi tirgus iet uz augšu vai uz leju, kas finanšu izteiksmē tiek dēvēts par “Buļļu tirgu”, kad vispārējais tirgus scenārijs ir optimistisks, un akciju tirgus pieaug. No otras puses, ja tirgus virzās uz leju, to sauc par “lāču tirgu”. Terminoloģija ir piemērojama no tā, kā katrs no šiem dzīvniekiem uzbrūk oponentiem. Atbilstošajos scenārijos vērsis vērsīs ragus gaisā, bet lācis ar ķepām uzsitīs savu laupījumu.
Buļļu tirgus ir tad, kad ekonomika ir ļoti gluda, ekonomikas IKP palielinās, kā arī pieaug darbavietu radīšana. Krājumu izvēle ir ērtāka šādā scenārijā, jo vispārējais stāvoklis ir stabils. Ja investors ir optimistisks, tad viņiem tiek teikts, ka viņiem ir “vērojama perspektīva”.
Lāču tirgus ir pretējs, un ekonomika ilgstoši atrodas recesijas fāzē, un akciju cenas strauji krītas. Akciju izvēle kļūst ļoti sarežģīta, un investori koncentrējas uz naudas pelnīšanu, pārdodot akcijas (īsās pozīcijas pārdošana). Lai arī tādu, kuram ir pesimistisks viedoklis, sauc par personu, kurai ir “lāču perspektīva”, daudzi paredz tādu situāciju kā īslaicīgu un norādes par atdzimšanas posmu aiz stūra.
Kas ir buļļu tirgus?
Šī situācija tiek definēta kā tirgus vieta, kur biržā kotēto vērtspapīru cenas nepārtraukti pieaug labvēlīgu makroekonomisko scenāriju vai uzlabotu uzņēmuma vai sektora iekšējo apstākļu dēļ. Kopumā terminoloģija ir piemērojama akcijām, taču tā tiek attiecināta arī uz citām aktīvu klasēm, piemēram, obligācijām, FOREX un precēm utt. Tā kā pieprasījuma un piedāvājuma likumi ietekmē tirgu, cenas finanšu tirgos pieaugs, kad krājumu kritums un otrādi. Īpaši svarīgi fakti ir:
- Buļļu tirgus priekšā ir ieguldītāju pārliecība, pozitīvas cerības un vispārējs optimisms tirgū.
- Sākotnējos posmos lielākā daļa tirgus izmaiņu ir psiholoģiskas, un tās var nebūt obligāti saistītas ar precīzu ekonomisko informāciju vai korporatīvajiem ienākumiem.
- Atvasināto finanšu instrumentu tirgū būs liels pieprasījums pēc Call opcijām, jo kopējais noskaņojums ir optimistisks un pozitīvs.
Jāatzīmē, ka “Bull Markets” parasti ir četras fāzes, kas norāda tā dzīves ciklu:
- Pirmajā posmā atdzimst no pesimistiskās pieejas, kas palikusi lāču tirgus scenārija dēļ. Cenas ir zemas, un investoru noskaņojums ir diezgan vājš.
- Otrais posms aktivizē akciju cenu atdzīvošanos, uzņēmumu peļņu un tirdzniecības aktivitātes pieaugumu, ekonomiskiem rādītājiem darbojoties virs vidējā līmeņa.
- Trešajā fāzē tirgus indeksi un vērtspapīri ietekmē jaunus tirdzniecības maksimumus. Vērtspapīru tirdzniecība turpina pieaugt, un dividenžu ienesīgums samazinās zemā līmenī, kas norāda uz pietiekamu likviditāti tirgū.
- Pēdējā posmā IPO aktivitātes ir augstas, kā arī tirdzniecība un spekulācijas. Krājumu P / E attiecība ir visu laiku augstākā.
Kaut arī buļļu tirgi piedāvā daudz iespēju nopelnīt naudu un vairākus esošos ieguldījumus, šādas situācijas nav mūžīgas. Precīzu ieejas un izejas laiku nevar paredzēt. Ieguldītājam ir jāzina, kad pirkt un pārdot, lai maksimizētu savu peļņu, un jāmēģina noteikt tirgus laiku.
Viens no populārākajiem buļļu tirgus gadījumiem ir “1920. gadu garais vēršu tirgus”, kuru veicināja ekonomiskā uzplaukums un labklājība, kas nopirka ASV Patērētājā, viegla kredītlīniju pieejamība un palielinātas iespējas piesaistīt līdzekļus. Situācija bija tik optimistiska, ka akcijas tika iegādātas Margins, ti, akcijas, kas iegādātas par aizdotu naudu.
Kas ir lāču tirgus?
Šāda situācija parāda tirgus lejupslīdi noteiktā laika periodā. Tirgiem ir pesimistiska pieeja, un aktīvu cenas vai nu samazinās, vai arī tuvākajā nākotnē sagaidāms, ka tās kritīsies. Investoriem tas maksās daudz naudas, jo vērtspapīru cenas kritīsies, un sagaidāms, ka arī investoru uzticība sasniegs rezultātu.
Lāču tirgus īpašības un cēloņi atkarībā no apstākļiem būs atšķirīgi. Tomēr ekonomiskajiem cikliem un ieguldītāju noskaņojumam ir galvenā loma gaidāmajā virzienā un cik ilgi tas ir paredzēts. Daži no ekonomikas vājināšanās rādītājiem ir:
- Zemas nodarbinātības iespējas
- Mazāk rīcībā esošie ienākumi plašas sabiedrības rokās
- Uzņēmējdarbības peļņas samazināšanās
- Vairāku jaunu tirdzniecības zemāko punktu un siles esamība
- Īsā pārdošana vai pārdošanas iespēju pieaugoša izmantošana
- Bezprecedenta valdības likmju vai dažādu nodokļu likmju izmaiņas
Lāču tirgiem parasti ir četras to rašanās fāzes:
- Pirmajā posmā ieguldītāju noskaņojums un vērtspapīru cenas ir ļoti augstas, taču investori iegūst maksimālo peļņu un iziet no tirgus.
- Otrajā fāzē akciju cenas strauji krītas, tirdzniecības aktivitāte un uzņēmumu peļņa samazinās, un pozitīvie ekonomiskie rādītāji nedarbojas, kā paredzēts. Investoru uzticība virzās uz pesimismu un var radīt panikas situāciju. Tirgus indeksi un liels vērtspapīru skaits sasniedz jaunu tirdzniecības zemāko līmeni, un arī dividenžu ienesīgums kļūst ļoti augsts. Tas norāda uz vairāk naudas, kas nepieciešams iesūknēt sistēmā.
- Trešais posms uzsver spekulantu ienākšanu tirgū, cenām un tirdzniecības apjomiem turpinot pieaugt.
- Pēdējā fāze norāda uz turpmāku akciju cenu kritumu, bet lēnākā tempā. Tas tiek uzskatīts par zemākās bēguma punktu, un investori sāk uzskatīt, ka sliktākais var būt beidzies, un lāču tirgos sāk ieplūst pozitīva reakcija, kas galu galā dod vietu lēnām vērsto izredžu atkal ienākšanai.
Spilgts lāču tirgus piemērs ir lejupslīde, kurai sekoja Volstrītas akciju tirgus krīze 1929. gadā. Investori cīnījās par iziešanu no tirgus, radot ilgtspējīgus zaudējumus. Lai novērstu pārmērīgus zaudējumus, investori turpināja pārdot savas akcijas, izraisot turpmāku kritumu, un tirgus sabruka 1929. gada 29. oktobrī, kam sekoja ilgstoša ekonomikas depresija, ko sauc par “lielo depresiju”. Dow Jones rūpniecības vidējais rādītājs līdz 1932. gadam samazinājās par gandrīz 90%.
Buļļu tirgus pret lāču tirgus infografiku
Apskatīsim 7 galvenās atšķirības starp buļļu tirgu un lāču tirgu.
Galvenās atšķirības
Neskatoties uz terminoloģiju, kas tiek izmantota tandēmā, skaidrojot jēdzienus, atšķirības abos šajos scenārijos ir norādītas šādi:
- Tirgus tiek minēts kā buļļi, ja kopējais tirgus scenārijs ir pozitīvs, un tirgus rādītāji pieaug. Lāču tirgus ir tad, kad tirgus veiktspēja samazinās.
- Bullish tirgū investora izredzes ir ļoti optimistiskas, un tas ir redzams no tā, ka investori ieņems ilgu pozīciju tirgū. Tādā veidā paredzams, ka vērtspapīru cenas turpinās pieaugt, un investoram ir iespēja maksimizēt peļņas iespējas. Turpretī lāču tirgū tirgus noskaņojums ir diezgan pesimistisks, un to atspoguļo investori, kuri ieņem īsu pozīciju, ti, pārdod vērtspapīru vai veic pārdošanas pozīciju, vairāk gaidot tirgus kritumu. Tādējādi, ja cena nokrītas zem līgumā noteiktās cenas, opcijas īpašnieks attiecīgi iegrāmato peļņu.
- Ekonomika strauji aug bullish tirgū. Turpretī lāču tirgū ekonomika vai nu kritīsies, vai arī neaugs straujāk, kā tas ir vērojams lēnās perspektīvas scenārijā. Abās šajās situācijās tādam rādītājam kā IKP (iekšzemes kopprodukts) ir būtiska loma, sniedzot putna lidojuma skatījumu uz to, kā ekonomika darbojas, pamatojoties uz esošajiem faktoriem.
- Bullish tirgū tirgus rādītāji ir stabili. Šie rādītāji tiek izmantoti tehniskajā analīzē, lai prognozētu tirgus tendences, kā arī dažādus koeficientus un formulas, kas izskaidro pašreizējos akciju un indeksu pieaugumus un zaudējumus, kā arī to paredzamo kustību nākotnē. Piemēram, tirgus platuma indekss ir rādītājs, kas nosaka pieaugošo akciju skaitu salīdzinājumā ar krītošajiem. Indekss, kas ir lielāks par 1,0, norāda uz tirgus indeksu pieaugumu nākotnē un otrādi, ja tas ir zem 1,0. Lāču tirgū tirgus rādītāji nav spēcīgi. Jebkurā no scenārijiem cēloņi ir savstarpēji atkarīgi, un tam tiek novērots kaskādes efekts.
- Darba tirgus straujā situācijā ir ļoti spilgts, un sabiedrības rīcībā kopumā ir vairāk rīcībā esošo ienākumu. Tomēr lāču tirgū darba tirgus ir stīvs, un cenšas kontrolēt izdevumus un ātri, ja situācija neuzlabojas.
- Bullish tirgū tirgū plūstošā likviditāte ir milzīga, un investori turpina pumpēt vairāk līdzekļu ar paaugstinātu tirdzniecības aktivitāti un ieguldījumiem akcijās, zeltā, nekustamajā īpašumā utt., Bet lāču tirgū likviditāte sistēmā izžūst. un ieguldītāji ir nelabprāt pirms jebkādu saistību uzņemšanās. Ieguldījumi, kas veikti bullish scenārija laikā, tiek vai nu pārdoti, novēršot turpmākas lejupslīdes, vai paturot tos nākotnē. Tas var izraisīt uzkrāšanas un melnā mārketinga situācijas.
- IPO aktivitātes tiek veicinātas vēršu tirgū, jo tirgus noskaņojums ir pozitīvs, un investori ir gatavi ieguldīt vairāk naudas, lai gan lāču tirgū IPO tiek novērsti, jo ieguldījumi netiktu veicināti, un cilvēki izvēlēsies turēties pie esošās pozīcijas un likviditāte.
- Starptautiskie ieguldījumi tiks automātiski iedrošināti vēršu tirgū ar nolūku paplašināt esošo portfeli. Piemēram, ja Indija piedzīvo bullish fāzi un Dienvidkoreja nolemj veikt dāsnas investīcijas Indijā, šāds solis veicinās vienmērīgu Indijas fāzi, uzlabos Dienvidkorejas ieguldījumus un savukārt veicinās Dienvidkorejas ekonomiku Koreja tādējādi izplatīja vēršu tirgus sekas pāri robežām. Tomēr lāču tirgū starptautiskās investīcijas var nebūt labvēlīgas iespējas citām valstīm, un šādu soli varētu atlikt uz futūristisku datumu.
- Straujš tirgus mudinās banku sektoru samazināt aizdevumu procentu likmes, veicinot uzņēmējdarbības izaugsmi, mudinot Centrālo banku un valdību īstenot ekspansīvu politiku. Turpretī lāču tirgū banku sektors ierobežos naudas izmantošanu ārkārtas situācijās, izraisot augstāko iestāžu kontrakcijas politiku. Procentu aizdevumi vai nu tiktu turēti stabili, vai arī palielināti.
- Vērtspapīru tirgū vērtspapīru un dividenžu ienesīgums būs zems, uzsverot ieguldītāja finansiālo spēku un vērtspapīrus, ko citi var saņemt par veikto ieguldījumu, turpretim lāču tirgū šīm ienesīguma likmēm jābūt ļoti augstām, norādot prasību līdzekļus un mēģinājumus pievilināt investorus, vēlāk piedāvājot augstāku vērtspapīru ienesīgumu.
Buļļu tirgus un lāču tirgus salīdzinošā tabula
| Kritēriji / vienums | Nozīme | Buļļu tirgus | Lāču tirgus | |||
| Ekonomikas stāvoklis | IKP pieauguma temps un ekonomikas rādītāji. | Paredzams straujais IKP pieaugums, un rūpniecības produkcija nepārtraukti pieaug. Ekonomikā ir liels pieprasījums, kas izraisa lielu pārdošanas apgrozījumu. | Paredzams zems IKP pieaugums, un rūpniecības produkcijas apjoms nepārtraukti samazinās. Ekonomikā ir zems pieprasījums, kas izraisa zemu pārdošanas apgrozījumu. | |||
| Vērtspapīru iegūšanas vai zaudēšanas veids. | Kuri vērtspapīri ekonomikā darbojas labi | Vērtspapīri, kas dod lielāku atlīdzību par augstāka riska uzņemšanos, šādā vidē darbojas labi, tāpēc kapitāls ir labs ieguldījums. | Vērtspapīriem, kas ir mazāk riskanti, šādā vidē klājas labi, jo ieguldītājiem ir mazas ekonomikas cerības un viņi vēlas saglabāt savu naudu drošībā. Tāpēc zelts šādā vidē pieaug, un vairāk tiek pieprasīti fiksētie noguldījumi un valdības obligācijas | |||
| Procentu likmju vide | Monetārās politikas nostāja | Procentu likmes ir augstas, lai kontrolētu pārmērīgus CAPEX ieguldījumus, lai izvairītos no pārkaršanas ekonomikā. Arī tad, kad ekonomikai klājas labi, ārvalstu investori tiek piesaistīti, aplūkojot augstākas procentu likmes. | Centrālā banka pastāvīgi samazina procentu likmes, lai stimulētu CAPEX ieguldījumus, lai veicinātu ražošanu ekonomikā. | |||
| Inflācija | Mazumtirdzniecības un vairumtirdzniecības inflācija | Tā kā patērētāju prasības ir augstākas un labvēlīgu ražošanas apstākļu dēļ arī ražošana iet kopsolī, vairumtirdzniecības inflācija ir augstāka, jo darbinieki pieprasa augstākas algas un piegādātāji pieprasa augstākas cenas. | Samazinoties ražošanai, sadārdzinās preces, kas nepieciešamas dzīves līmeņa uzturēšanai un kurām ir stabils pieprasījums. Šīs preces ir pārtika, apģērbs un FMCG preces. Tāpēc mazumtirdzniecības inflācija ir strauji augoša. | |||
| Maiņas kurss | Vietējās valūtas rādītāji un ietekme uz neto eksportu | Pieprasījums pēc vietējās valūtas palielinās, jo arvien vairāk ārvalstu investoru vēlas ieguldīt ekonomikā, kā rezultātā valūta ir pieaudzis. Tas noved pie ražošanas izmaksu pieauguma un padara eksportu mazāk konkurētspējīgu; tāpēc importa pieaugums ir lielāks nekā eksporta pieaugums, un neto eksports var būt negatīvs. | Pieprasījums pēc vietējās valūtas samazinās, kad ārvalstu investori izstaro ieguldījumus no ekonomikas, kā rezultātā valūta samazinās. Tas noved pie ražošanas izmaksu samazināšanās un padara eksportu konkurētspējīgāku; tāpēc importa pieaugums ir mazāks nekā eksporta pieaugums, un neto eksports var būt pozitīvs. | |||
| Patēriņš | Patērētāja nostāja attiecībā uz tēriņiem vai ietaupījumiem | Tā kā ekonomikai klājas labi, patēriņš ir augsts, jo patērētājiem kabatā ir lielāka nauda un nākotnes patēriņš tiek virzīts uz priekšu, gaidot, ka ekonomiskie rādītāji joprojām būs augsti. | Tā kā ekonomikai neveicas labi, patēriņš ir mazs, jo patērētājiem kabatā ir mazāka nauda un pašreizējais patēriņš tiek atlikts, cerot, ka ekonomikai nākotnē sāks labāk. | |||
| Fiskālā politika | Valdības pasākumi ekonomikas stimulēšanai | Augstāki nodokļi tiek uzlikti, lai samazinātu patērējamā vai ražotāja rīcībā esošā ienākuma apjomu, lai novērstu ekonomikas pārkaršanu. | Nodokļi tiek samazināti, un subsīdijas tiek palielinātas, lai stimulētu izmantojamā ienākuma apjomu patērētāja vai ražotāja rokās, lai stimulētu ekonomiku. | |||
| Bezdarbs | Kādas ir izmaiņas nodarbinātības tendencēs | Kad ekonomikai klājas labi, nozare uzplaukst, izraisot lielāku nodarbinātību. | Kad ekonomikai klājas slikti, rūpniecības izlaide samazinās, kā rezultātā palielinās bezdarbs, jo palielinās atlaišana, lai noturētu uzņēmumus virs ūdens un ierobežotu zaudējumus. |
Secinājums
Neatkarīgi no tā, vai tirgū notiek bullish vai lāču tirgus scenārijs, nav indivīda vai viena faktora rokās, bet gan liela mēroga faktori un citas makroekonomiskās situācijas. Katram ieguldītājam kādā brīdī ir jāiziet šādas fāzes, jo šīs situācijas nav atdalāmas. Statistikas izteiksmē tiek uzskatīts, ka tirgus ir vērojams, kad vērojams akciju tirgus darbības kāpums par 20%. Gluži pretēji, ja tiek pamanīts akciju tirgus kritums par 20% vai vairāk, tiek izcelta lāču tirgus situācija.
Investori savus ieguldījumus vadīs, balstoties uz dažādiem faktoriem, kas nosaka tirgus izredzes. Tiek ietekmēta ieguldītāja ienākšana un iziešana, un tāpēc ieguldītāju noskaņojumam ir būtiska loma, nosakot, cik ilgi pastāv vērojama vai lācīga perspektīva. Nevar izvairīties no scenāriju nīkuļošanas, un tāpēc pirms ieguldījuma veikšanas ir jāpieņem vērtējošs aicinājums, kā arī pacientiem būtu jācenšas iziet arī nemierīgos tirgus apstākļos.
