Kas ir valūtas mijmaiņas darījums?
Valūtas mijmaiņas darījumi, kas ir noderīgi procentu likmju riska ierobežošanai, ir abu pušu vienošanās par nosacītās summas apmaiņu vienā valūtā ar citas valūtas kursu, un tās procentu likme var būt fiksēta vai mainīga likme, kas izteikta divās valūtās. Šādas vienošanās ir spēkā tikai norādītajā laika posmā un atkarībā no līguma noteikumiem var būt līdz desmit gadiem. Tā kā maksājumi tiek mainīti divos dažādos valūtās, maksājuma summas aprēķināšanai tiek izmantots tajā laikā dominējošais tūlītējais kurss.
Valūtas mijmaiņas veidi
Klasifikāciju var veikt, pamatojoties uz dažādiem līgumā iesaistītajiem kāju veidiem; Visizplatītākie veidi ir uzskaitīti zemāk
# 1 - fiksēts pret peldošo
Šāda veida viena daļa apzīmē fiksēto procentu maksājumu plūsmu, bet otra daļa - mainīgo procentu maksājumu plūsmu.
# 2 - Float vs Float (bāzes maiņa)
Šo veidu sauc arī par bāzes mijmaiņas darījumu, kur abas mijmaiņas daļas atspoguļo mainīgo procentu maksājumus.
# 3 - fiksēts pret fiksētu
Šajā gadījumā gan mijmaiņas darījuma plūsma atspoguļo fiksētu procentu maksājumus.
Valūtas mijmaiņas piemēri
Pieņemsim, ka ir kāda Austrālijas kompānija A ltd., Kas domā dibināt biznesu citā valstī, ti, Lielbritānijā, un tam ir nepieciešami 5 miljoni GBP, kad valūtas kurss AUD / GBP ir 0,5. Tā, lai kopējā nepieciešamā summa AUD būtu 10 miljoni AUD. Tajā pašā laikā no Lielbritānijas atrodas uzņēmums U Ltd, kurš vēlas dibināt biznesu Austrālijā, un tam nepieciešami 10 miljoni AUD. Abām kompānijām ir nepieciešami aizdevumi sešu mēnešu atmaksai. Abās valstīs ārvalstu uzņēmumiem ir augstas aizdevumu izmaksas, salīdzinot ar vietējiem uzņēmumiem, un tajā pašā laikā ārvalstu uzņēmumiem ir grūti ņemt aizdevumu papildu procesuālo prasību dēļ.
Aizdevuma izmaksas Lielbritānijā ārzemniekiem ir 10%, bet vietējiem - 6%, turpretī Austrālijā aizdevuma izmaksas ārzemniekiem ir 9%, bet vietējiem - 5%. Tā kā abi uzņēmumi var aizņemties aizdevumu savās zemēs par zemām izmaksām un viegli, abi nolēma izpildīt valūtas mijmaiņas līgumu, kur A Ltd Austrālijā ņēma aizdevumu 10 miljonu AUD apmērā, bet U - 5 miljonu GBP aizdevumu. Apvienotajā Karalistē un iedeva viens otram saņemto aizdevuma summu, kas abiem uzņēmumiem ļāva sākt uzņēmējdarbību citā valstī.
Nē, pēc katriem sešiem mēnešiem
SIA samaksās U ltd procentu daļu par U ltd Lielbritānijā ņemto aizdevumu, kas tiek aprēķināts šādi:
U SIA samaksās procentu likmi A ltd par A ltd Austrālijā paņemto aizdevumu, kas tiek aprēķināta šādi:
Tāpat kā šis maksājums pret procentiem turpināsies līdz valūtas mijmaiņas līguma beigām, kad abas puses atdos citām pusēm, tiek ņemtas viņu sākotnējās summas ārvalstu valūtā.
Priekšrocības
- Tas palīdz portfeļa pārvaldniekiem regulēt viņu pakļaušanos dominējošajai procentu likmei.
- Tas palīdz samazināt dažādas izmaksas un riskus, kas saistīti ar valūtas maiņu.
- Pamatojoties uz esošo ekonomisko situāciju, tas palīdz uzņēmumiem, kuriem ir fiksētas likmes saistības, kapitalizēt no mainīgās procentu likmes mijmaiņas līgumiem un uzņēmumiem, kuriem ir mainīgas procentu likmes saistības, kapitalizējot fiksētās likmes mijmaiņas līgumus.
- Spekulanti tirgū var gūt labumu ikreiz, kad notiek labvēlīgas izmaiņas procentu likmē.
- Tas palīdz mazināt nenoteiktību, kas saistīta ar nākotnes naudas plūsmām, jo valūtas mijmaiņas darījums ļauj uzņēmumiem mainīt parāda nosacījumus.
Trūkumi
- Tā kā jebkura no pusēm vai abas puses var nepildīt procentu vai pamatsummas samaksu, valūtas mijmaiņas darījumi ir pakļauti kredītriskam.
- Pastāv risks, ka centrālā valdība iejauksies valūtas tirgos. Tas pats notiek gadījumā, ja konkrētas valsts valdība iegūst milzīgu ārējo parādu, lai uz laiku atbalstītu savas valsts valūtas kursa samazināšanos, kas var izraisīt vietējās valūtas vērtības milzīgu lejupslīdi.
Svarīgi punkti
# 1 - Ir trīs posmi, kas ir daļa no valūtas mijmaiņas darījuma. Tas ietver pamatsummas tūlītēju apmaiņu, nepārtrauktu procentu maksājuma apmaiņu mijmaiņas darījumu laikā un pamatsummas maiņu termiņa datumā.
# 2 - Puses parasti apmainās ar valūtas mijmaiņas darījumu pamatsummu vienā no šiem veidiem:
- i) sākumā
- (ii) Sākuma un beigu kombinācijā
- (iii) beigās
- iv) ne viens, ne otrs
Secinājums
Tādējādi valūtas mijmaiņas darījums ir abu pušu vienošanās par valūtas maiņu saskaņā ar savstarpēji iepriekš noteiktiem noteikumiem. Galvenais valūtas mijmaiņas darījumu motīvs ir izvairīties no dažādiem riskiem un valūtas kursu un valūtas tirgus satricinājumiem. Valdības un centrālās bankas iesaistās valūtas mijmaiņas darījumos ar saviem ārvalstu kolēģiem, lai nodrošinātu, ka attiecīgajā laikā ir pieejama pietiekama ārvalstu valūta, ja ir kāds ārvalstu valūtas deficīts.
