Kas ir apakšā?
Apakšējā kārta attiecas uz kapitāla palielināšanu, ko veic privāts uzņēmums, uzņēmuma vērtējumā, kas ir zemāks par iepriekšējo finansēšanas kārtu, un līdz ar to var izraisīt esošo akcionāru sašķidrināšanas vai pat pilnvaru atņemšanas draudus un kontroles maiņu rokās. jauno investoru.
Paskaidrojums
- Tas liecina, ka uzņēmums savā konkurējošajā nozarē izskatās mazāk perspektīvs, un tāpēc tā vērtība ir samazinājusies, kā arī tam nepieciešami jauni līdzekļi, lai noturētos virs ūdens. Tas var arī pārbaudīt īpašniekus un vadītājus, ka viņiem ir jāparūpējas un aktīvi jāmēģina uzlabot veiktspēju.
- Var būt noteikti kritēriji un grafiks, ko uzņēmums, iespējams, nav varējis izpildīt, un tāpēc tam varētu būt nepieciešams samazināt tā novērtējumu. Uzņēmumam ir jāseko šādiem sarkanajiem karodziņiem un jācenšas izvairīties no to biežas parādīšanās.
Svarīgums
# 1 - nodrošina iespēju pārvērtēt
Tā kā vērtēšana ir jaunās finansēšanas kārtas priekšnoteikums, tas investoriem sniedz patiesu un patiesu priekšstatu par uzņēmuma pašreizējo finansiālo stāvokli. Tāpēc tas viņiem palīdz pieņemt apzinātu lēmumu.
# 2 - nodrošina realitātes pārbaudi
Vadītāji un īpašnieki var pārāk apmierināties ar iepriekšējo finansēšanas kārtu, un viņiem var būt nepareiza prognoze par uzņēmuma nākotni un pašreizējo darbību. Uz leju kārta nodrošina skaidrību, kas nepieciešama, lai viņi varētu veikt nepieciešamos pasākumus, lai sniegums būtu līdz atzīmei.
# 3 - Konkurences telpas analīze
Procesa ietvaros uzņēmums analizē konkurenci. Sākotnējā ideju ģenerēšana, iespējams, ir devusi uzņēmumam priekšrocības pirmajiem virzītājiem; tomēr pašreizējais scenārijs varētu būt tāds, ka varētu būt parādījušies jaunpienācēji un viņiem būtu iespēja ēst uzņēmuma daļu. Šī analīze palīdz uzņēmumam izstrādāt nākotnes stratēģiju.
Lejas kārtas ietekme
# 1 - papildu finansējums
Viena no acīmredzamākajām procesa sekām ir tā, ka uzņēmums spēj radīt jaunus līdzekļus, kas nepieciešami tā nākotnes stratēģijām un pastāvīgai pastāvēšanai.
# 2 - taupība
Kad uzņēmums spēj attiecināt lejupējās kārtas rašanās cēloņus, tas spēj domāt tajā virzienā, ko nākotnē varētu darīt labāk, lai nākotnē uzlabotu savu vērtējumu. Šajā procesā ir nepieciešams stingrs pasākums, lai samazinātu izdevumus, kas nav nepieciešami, piemēram, samazinot darbiniekus līdz vajadzīgajam skaitam vai samazinot pārdošanas veicināšanas pasākumus, kas iejaucas uzņēmuma peļņā.
# 3 - Atrodiet alternatīvas
Ja galu galā uzņēmums uzskata, ka cena, ko tā saņem par jauno emisiju, nav pietiekama, tas var meklēt alternatīvas, piemēram, īstermiņa finansēšanas maršrutu, un pēc tam, kad ir uzlabojis savu sniegumu, vēlāk mēģināt vēlreiz no jauna.
# 4 - Īpašumtiesību mazināšana
Tāpat kā jebkuram uzņēmumam, jaunā akciju emisija noved pie īpašumtiesību samazināšanās, tāpēc tas pats ir lejupvērstā finansējuma rezultāts. Tomēr, tā kā uzņēmums tiek pārvērtēts lejupvērstā kārtā; tāpēc samazinās arī esošās līdzdalības vērtība, un arī šīs akcijas ir nevērtīgas.
Ierobežojums
- Kā atšķaidīšanas solis daži priekšrocību akcionāri veic sarunas par cenu aizsardzību. Šādā gadījumā pašu kapitāla daļai vai garantijas vērtspapīriem un citiem šādiem pakārtotiem vērtspapīriem ir aizsargāto priviliģēto akciju atšķaidījums, un tāpēc tie tiek vairāk atšķaidīti. Tātad, kaut arī pastāv cenu aizsardzības nosacījums, tas ir lejupejošās kārtas ierobežojums, kas citiem akcionāriem izmaksā.
- Tas var novest pie ierobežota finansējuma ar tādām klauzulām kā pakāpenisks finansējums vai obligāta izpirkšana, esošo akciju vecums, palielinātas balsstiesības vai kontrole pār jauno ieguldītāju lēmumiem. Tā kā uzņēmums izmisīgi vēlas iegūt līdzekļus, tas var vai nu slēgt, vai arī pieņemt šādus noteikumus un nosacījumus.
- Esošo ieguldītāju un darbinieku apstiprināšana ir obligāta sākotnējā finansējuma dēļ, jo viņiem ir jāpieliek liela daļa finansējuma. Tas nav viegls process un prasa sadarbību un uzticību uzņēmumam. Turklāt tas var radīt arī darbinieku noturēšanas problēmas.
Uz leju pret augšējo kārtu
# 1 - nozīme
Kā norāda nosaukums, augšējā kārta ir finansējuma kārtas turpinājums, kur akciju cena ir augstāka nekā iepriekšējā kārtā. Tāpēc definīcija pati par sevi ir viena no būtiskajām atšķirībām starp apaļo un augšējo kārtu.
# 2 - summa
Kā likumsakarīgs cenas rezultāts, augšupvērstā kārta palielina lielāku summu, jo akcijas tiek emitētas ar uzcenojumu, savukārt lejupvērstā kārta - zemāku summu, jo akcijas tiek emitētas ar atlaidi.
# 3 - signāls investoru kopienai
Augšējā kārta ir pozitīvs signāls esošajiem un potenciālajiem investoriem, jo pārvērtēšanas dēļ viņi saņem jaunāko informāciju par uzņēmuma sniegumu un var droši teikt, ka viņu esošais vai gaidāmais ieguldījums ir drošās rokās, kur uzņēmums ir augšupejošā trendā un var turpināt to pašu trajektoriju arī nākotnē, tādējādi palielinot investoru uzticību. Pretstatā lejupvērstā kārta ir negatīvs signāls, un tas ir viss, kas nav augšupejošais raunds.
# 4 - uzņēmuma morāle
No uzņēmuma viedokļa raugoties, laba kārta ir laba ziņa, jo tā darbojas kā atlīdzība par smago darbu, ko darbinieki ir ieguldījuši, un tāpēc viņiem tas kalpo kā morāles pastiprinātājs un palīdz viņiem turpināt centienus panākt labāku sniegumu jo privāta uzņēmuma gadījumā akciju tirgus ziņas un citi šādi publiski pieejami līdzekļi, kā apbalvot ziņas, nepastāv, tāpēc augšējā kārta darbojas kā labu ziņu nesēja. Tā ir darbinieku un viņu īpašnieku demoralizējoša lieta, jo, ja situācija kļūst pārāk briesmīga, viņiem, iespējams, būs jāslēdz uzņēmums.
# 5 - Pretintuitīva ietekme
Reizēm augšējā kārta var izraisīt uzņēmumā pašapmierinātību un novest to nākotnē uz leju. Apakšējā kārta var darboties kā realitātes pārbaude, kad darbinieki saskaras ar izaicinājumu un uzlabo savu sniegumu, kas nākotnē noved pie augšupejas. Tāpēc tā ir subjektīva situācija, un tai var būt pretin intuitīva ietekme.
Secinājums
Kopumā lejupvērstā finansēšana uzņēmumam nav īpaši izdevīga, jo tā vienmēr rada pašreizējo akcionāru atšķaidīšanas vai pat pilnvaru pārtraukšanas draudus un kontroles maiņu jauno investoru rokās. Ja ir iespēja izvairīties no šīs situācijas, apmierinot pašreizējās vajadzības, izmantojot īstermiņa finansējumu, uzņēmuma un darbinieku interesēs ir uzņemties šo maršrutu un uzlabot sniegumu nākamajai finansēšanas kārtai, kas var būt mazāka. stingri noteikumi un nosacījumi, ja ne pavisam augšup.
