Kas ir Bear Spread?
Bear Spread ir sava veida cenu starpība, kurā jūs pērkat vai nu zvanu, vai arī veicat opcijas ar dažādām sākotnējām cenām, kurām ir vienāds derīguma termiņš, un to izmanto, ja ieguldītājs domā, ka akciju cena samazināsies, bet tā krasi nesamazināsies.
Ir vairāki veidi, kā jūs varat tirgoties, ja jūtat, ka krājumi samazināsies.
- Akciju saīsināšana
- Putu pirkšana
- Ieeja Lāča izplatībā
Stratēģijas, kas minētas “a” un “b”, ir visefektīvākās, ja akciju cena krasi pazeminās. Iepriekš minētajās divās stratēģijās nav aizsardzības. Tas ir, ja akciju cena pieaugs, tad stratēģijā “a” būs neierobežoti zaudējumi un stratēģijā “b” būs ierobežoti zaudējumi. Tie palīdz samazināt stratēģijas “b” sākotnējās izmaksas. Tas palīdz ātrāk sasniegt starpības robežu.
Lāča izplatīšanās piemērs
Pieņemsim, ka akciju cena tirgū ir 100, un zemāk ir pieminēta pārdošanas prēmija par dažādām streika cenām:
Put @ 98 - Premium ir 5
Put @ 95 - Premium ir 3
- Tātad, ja jūs būtu ievērojis stratēģiju “b” (pirkt pārdošanas likmi), tad jūs tikko būtu iegādājies likmi pēc streika 98. Tātad, ja akcijas cena būtu sasniegusi zem 93 (98 streiks mazāk par samaksāto prēmiju, tas ir Breakeven punkts), tad jūs būtu sācis gūt peļņu.
- Šeit jūs nedomājat, ka akciju cena samazināsies tik zemu, tāpēc jūs esat lācīgs, bet mēreni. Tātad, ko jūs darīsit, lai samazinātu piemaksu, kas jums jāmaksā par pārdošanas iespēju? Jūs varat pārdot pārdošanas iespēju zem 98 sākuma cenas. Put opcija, kas ir pieejama zem 98 streikiem, ir 95 streiki. Jūs uzskatāt, ka akciju cena nesasniegs 95. Jūs varat tirgot peļņas potenciālu zem 95.
- Tātad jūs varat pārdot likmi 95. streikā. Tagad jūs nopelnīsit prēmiju 3. Jūsu neto ieguldījums tagad būs 5-3 = 2. Tātad jūs ievadījāt stratēģiju ar sākotnējo ieguldījumu 2. Lūzuma punkts mainījās no 93 uz 96 (98-2). Tas ir milzīgs uzlabojums, jo jūs nebijāt pārliecināts, vai akciju cena sasniegs iepriekšējo starpības punktu, kas bija 93.
Tātad tagad, ja akciju cena paliek virs 100 vai 98, tad tas būs jūsu zaudējums 2. Kas notiks, ja akciju cena būs zemāka par 98.
1. posms: Akciju cena virs 98. Jums tiks radīti zaudējumi 2. Jo abiem pārdošanas opcijām beigsies termiņš. 2 bija jūsu sākotnējais ieguldījums
2. posms: Akciju cena no 98 līdz 96. Tiklīdz akciju cena pārsniedz 98, tiks aktivizēta jūsu nopirktā put. Tātad, kad akciju cena sasniegs 96, peļņa no pārdošanas būs 2. Jūsu sākotnējais ieguldījums bija -2, tātad jūs sasniegsiet Breakeven. Tas nozīmē, ka šajā posmā nebūs ne peļņas, ne zaudējumu.
3. posms: akciju cena no 96 līdz 95. Šajā posmā jūs gūsiet peļņu. Tā kā jūs jau esat atguvis ieguldījumu, šeit nopelnīsit peļņu +1.
4. posms: akciju cena zem 95. Šajā posmā tiks aktivizēta jūsu pārdotā akcija. Tātad no šī posma jūs vairs nevarēsit nopelnīt vairāk peļņas. Tātad jūsu tīrā peļņa paliks 1.
Lāču izplatīšanās stratēģiju veidi
Ir divu veidu lāču izplatīšanās stratēģijas.
Bear Put stratēģija jau ir izskaidrota iepriekš, tāpēc mēs šeit izskaidrosim Bear Call stratēģiju.
# 1 - Bear Call stratēģija
Jums var šķist, kāpēc viņi ir izmantojuši zvanu, kad stratēģija ir izturēta. Tāpēc šī stratēģija ir pierādīt, ka varat izmantot zvanu iespējas arī tad, ja jūtat, ka tirgus kritīsies.
Visienesīgākā stratēģija, kas jāizmanto gadījumā, ja jūtat, ka akciju cena samazināsies, ir zvanu rakstīšana, kas pazīstama arī kā Zvana pārdošanas iespēja. Zvanu iespēju rakstīšana var radīt neierobežotus zaudējumus, ja akcijas cena pieaug, nevis pazeminās. Tātad, lai pasargātu no neierobežotu zaudējumu riska, ieguldītāji uzsāk lāča zvana stratēģiju. Viņi nopērk no naudas izsaukuma pie augstāka streika, ja akciju cena paaugstinās.
# 2 - Bear Put stratēģija
Ja investors ir tirgus lācīgs, bet viņš nav tik lācīgs. Viņš domā, ka akciju cena samazināsies, bet krasi nesamazināsies. Viņam vajadzētu nopirkt pārdošanas iespēju un līdz minimumam samazināt samaksāto prēmiju izmaksas. Viņam vajadzētu pārdot vēl vienu no naudas pārdošanas iespējas. Prēmija, kas nopelnīta no naudas, palīdzēs samazināt sākotnējās izmaksas un palīdzēs ātri sasniegt starpības robežu.
Priekšrocības
- Tas ir noderīgi, ja tirgus ir mēreni lācīgs. Tāpēc ārkārtēju kustību gadījumā jāizmanto citas stratēģijas. Tirgi galvenokārt ir mēreni kustīgi, tāpēc šī stratēģija ir visnoderīgākā.
- Lāča stratēģija palīdz samazināt putu pirkšanas izmaksas, ja cilvēks ir mēreni lācīgs. Zemākas izmaksas palīdzēs viņam ātri sasniegt starpības robežu.
- Lāča stratēģija arī palīdz investoram pasargāt sevi no neierobežotiem zaudējumiem. Gadījumā, ja investors pārdod pirkšanas iespēju, zaudējumu iespējamība būs neierobežota. Tātad Lāča stratēģija palīdz investoram ierobežot zaudējumus.
Trūkumi
- Īsināšanas iespējas prasa milzīgas rezerves, ko mazajiem investoriem ir grūti noorganizēt.
- Opciju iegūšana par pareizām streika cenām ir arī liels izaicinājums, jo opcijas par visām iespējamām streika cenām nav pieejamas.
- Ir darījumu maksas, starpniecības maksas un vairākas citas maksas, kas var traucēt ieguldītājam gūt optimālu peļņu.
- Ne visi krājumi ir atvasināto instrumentu tirgos. Tātad, ja akcijām nav iespēju darboties atvasināto instrumentu tirgū, tad šīs stratēģijas nebūs iespējams izveidot.
Secinājums
Lāču izplatīšanās stratēģija ir sava veida cenu starpība, kurā jūs pērkat līdzīgas opcijas, piemēram, Call un Put ar dažādiem streikiem, bet ar vienādu termiņu. Tātad šīs stratēģijas ir izstrādātas tā, lai gan peļņu, gan zaudējumus varētu ierobežot. Akciju tirgus ir kļuvis ārkārtīgi neparedzams. Tagad tirgus galvenokārt darbojas pēc sentimentiem. Tāpēc ir jāaizsargājas, ja viņš ieņem kādu nostāju. Lāču izplatīšanās stratēģijas nodrošina aizsardzību.
