Kāda ir informācijas attiecību formula?
“Informācijas koeficients” (IR) attiecas uz aktīva ieguldījumu pārvaldītāja veiksmes stratēģijas rādītāju, kas tiek iegūts, salīdzinot ieguldījumu portfeļa radīto pārpalikumu ar šo pārpalikuma svārstīgumu.
Informācijas koeficienta formulu iegūst, dalot portfeļa atdeves pārsnieguma likmi virs un virs etalona atdeves likmes ar pārmērīgas atdeves standarta novirzi attiecībā pret to pašu etalona atdeves likmi.
Matemātiski informācijas koeficienta formula ir attēlota šādi,
Informācijas attiecība Formula = (R p - R b ) / Izsekošanas kļūdakur,
- R p = ieguldījumu portfeļa ienesīguma likme
- R b = salīdzinošā ienesīguma likme
- Izsekošanas kļūda = peļņas pārsnieguma standartnovirze attiecībā pret atdeves etalonu
Ja šī attiecība ir aprēķināta, pamatojoties uz ikdienas ienesīgumu, to var gada izteiksmē, reizinot koeficientu ar kvadrātsakni 252, ti, tirdzniecības dienu skaitu gadā.
Informācijas attiecība gada izteiksmē = (R p - R b ) / izsekošanas kļūda * √ 252
Informācijas attiecības formulas skaidrojums
Informācijas koeficienta aprēķināšanas formulu var iegūt, veicot šādas darbības:
1. solis: Pirmkārt, apkopojiet konkrēta ieguldījumu portfeļa dienas atdevi ievērojamā laika periodā, kas var būt katru mēnesi, gadu utt. Atdeve tiek aprēķināta, pamatojoties uz portfeļa tīro aktīvu vērtību gada sākumā. periods un perioda beigās. Tad tiek noteikts visu dienas atdeves vidējais rādītājs, ko apzīmē kā R p .
2. solis: Tagad nosakiet apkopotā etalona indeksa ikdienas atdevi, lai aprēķinātu etalona atdeves likmi, kas apzīmēta ar R b . S&P 500 ir šāda etalona indeksa piemērs.
3. solis: Tagad ieguldījumu portfeļa pārpalikuma atdeves likme tiek aprēķināta, no ieguldījumu portfeļa atdeves līmeņa (1. solis) atskaitot etalona atdeves likmi (2. darbība), kā parādīts zemāk.
Pārmērīga peļņas norma = R p - R b
4. solis: Tagad viņi nosaka izsekošanas kļūdu, kas ir pārsnieguma standarta novirze, lai aprēķinātu portfeļa atdevi.
5. solis: Visbeidzot, informācijas koeficienta aprēķins tiek veikts, dalot ieguldījumu portfeļa peļņas pārsnieguma likmi (3. solis) ar peļņas pārsnieguma standartnovirzi (4. solis).
6. solis: Turklāt šo koeficientu var gada izteiksmē reizināt iepriekšminēto attiecību ar kvadrātsakni 252, kā parādīts iepriekš.
Informācijas attiecības formulas piemēri (ar Excel veidni)
Apskatīsim dažus vienkāršus un uzlabotus informācijas attiecības formulas piemērus, lai to labāk izprastu.
1. piemērs
Ņemsim piemēru par ieguldījumu portfeli, kura atdeves likme ir 12%, bet standarta atdeves likme ir 5%. Portfeļa ienesīguma izsekošanas kļūda ir 6%.
Informācijas koeficienta formulas aprēķināšanai izmantosim tālāk sniegto informāciju.
Tāpēc informācijas koeficients tiks aprēķināts šādi,
- IR formula = (12% - 5%) / 6%
IR būs -
- IR = 116,7%
Tas nozīmē, ka ieguldījumu portfelis rada ar risku koriģētu peļņu 116,7% apmērā no katras papildu riska vienības attiecībā pret etalona indeksu.
2. piemērs
Ņemsim piemēru diviem ieguldījumu portfeļiem P un S ar atdeves līmeni 13% un 19%, bet tajā pašā periodā etalona atdeves līmenis ir 6%. No otras puses, portfeļa P un S izsekošanas kļūda ir 5% un 14%. Nosakiet, kurš portfelis ir labāks ieguldījums, ņemot vērā saistīto risku.
Turpmāk sniegti dati, kas izmantoti, lai aprēķinātu P un S portfeļa informācijas attiecību.
Portfelim P
Informācijas koeficienta aprēķins portfelim P ir šāds:
- IR P = (13% - 6%) / 5%
IR portfelim P būs -
- IR P = 140,0%
Portfelim S
Informācijas koeficienta aprēķins portfelim S ir šāds:
- IR S = (19% - 6%) / 14%
IR portfelim S būs -
- IR S = 92,9%
No iepriekš minētā piemēra redzams, ka, lai arī portfelim S ir augstāka atdeve salīdzinājumā ar portfeli P, portfelis P ir labāks ieguldījumu portfelis, jo tas piedāvā augstāku ar risku koriģētu atdevi, ko norāda attiecība 140,0% salīdzinājumā ar 92,9% portfeļa S
Informācijas attiecības formulas kalkulators
Varat izmantot šo kalkulatoru.
| R lpp | |
| R b | |
| Izsekošanas kļūda | |
| Informācijas attiecība Formula = | |
| Informācijas attiecība Formula = |
|
|
Atbilstība un lietojumi
No ieguldītāja viedokļa ir svarīgi saprast informācijas koeficienta jēdzienu, jo fonda pārvaldnieki to izmanto kā darbības rādītāju. Šo koeficientu izmanto arī, lai salīdzinātu to fonda pārvaldnieku spējas un prasmes, kuri nodarbojas ar ieguldījumu stratēģijām. Šis koeficients norāda uz fonda pārvaldnieka spēju radīt ilgtspējīgu pārmērīgu peļņu vai nenormāli augstu ienesīgumu noteiktā laika periodā. Attiecīgi augstāka šīs attiecības vērtība norāda uz labāku ar risku koriģēto ieguldījumu portfeļa sniegumu.
Lielākā daļa ieguldītāju izmanto šo koeficientu, pieņemot lēmumus, kas attiecas uz ieguldījumiem biržā tirgotajos fondos vai kopfondos, pamatojoties uz viņu riska vēlmi. Lai gan var apgalvot, ka pagātnes rezultāti var nebūt īstais nākotnes peļņas rādītājs, informācijas koeficients joprojām tiek izmantots, nosakot portfeļa sniegumu salīdzinājumā ar etalona indeksa fondu.
