Kas ir pieaugošā IRR?
Papildu IRR vai pieaugošā iekšējā atdeves norma ir ieguldījumu atdeves analīze, kas veikta, lai atrastu labāko ieguldījumu iespēju starp divām konkurējošām ieguldījumu iespējām, kurās iesaistītas dažādas izmaksu struktūras. Tā kā divu ieguldījumu izmaksas ir atšķirīgas, tiek veikta starpības summas analīze.
Papildu IRR analīze
IRR ir iekšējā atdeves likme; tas ir instruments, lai aprēķinātu ieguldījuma rentabilitāti.
- Inkrementālā IRR analīze ir metode, kuru izmanto, lai noteiktu, vai jāveic papildu izdevumi. Papildu analīzi var izmantot arī tad, ja cilvēkam jau ir radušies izdevumi, un viņš vēlas noteikt, vai tas ir labs lēmums tērēt papildu līdzekļus.
- Kad investori analizē divus potenciālos ieguldījumus, kur viens ir dārgs, bet otrs - lēts, tiek aprēķināta IRR dārgam projektam, lai atrastu ieguldījuma papildu potenciālu, un tas palīdz investoriem analizēt, ka ieguldīt papildu summu būs izdevīgi vai nē. Tas arī palīdz ieguldītājam aprēķināt risku, un caur to investori izlemj, kur dārgs ieguldījums dos potenciālo peļņu vai neņemot vērā papildu izmaksas un risku. Šeit IRR būtībā aprēķina potenciālos ieguldījumus un peļņu, ko var dot dārgi ieguldījumi. Ja IRR ir augstāka par minimālo pieņemamo atdeves likmi, tiek uzskatīts, ka dārgāks ieguldījums ir labāks.
- Saskaņā ar analīzi jāizvēlas vislabākā ieguldījumu iespēja, un vēlams, lai tai būtu dārga iespēja, ja pieaugošā IRR ir augstāka nekā šķēršļu atdeve. Tomēr viena lieta, kas jāņem vērā, ir kvalitatīvi jautājumi, kas palielina risku. Tāpēc ieguldītājam pirms ieguldījumu lēmuma pieņemšanas jāņem vērā dažāda veida faktori, kas ietekmē IRR.
- Šī atdeves likme var būt vai nebūt izšķirošais faktors lēmuma par ieguldījumiem pieņemšanā, jo vienmēr pastāv risks. Pirms jebkura lēmuma pieņemšanas atdeves līmenis un risks ir divkomponenti, kas palīdz analizēt potenciālo ieguldījumu. Var būt iespējams, ka ieguldītājs nodrošina vidējo atdeves līmeni un zemu risku, un citam ieguldījumam šeit ir augsta atdeve un augsts risks; ieguldītāji var pielāgoties šim riskam, ievērojami palielinot minimālo ienesīgumu.
Kā aprēķināt pieaugošo IRR ?
1. piemērs
Ir divi projekti ar dažādiem ieguldījumiem. Apskatīsim projektu ar naudas plūsmas plūsmu abiem investīciju projektiem. Jūs pieņemat 10% diskonta likmi.
IRR / NPV var aprēķināt programmā Excel, izmantojot IRR un NPV funkciju, savukārt NPV ir neto pašreizējā vērtība.
Investīcijas Projektam ir mazāka naudas plūsma: -
IRR šai naudas plūsmai ir 14%
Un NPV ir 193,10.
B investīciju projektam ir zemāka naudas plūsma: -
IRR šai naudas plūsmai ir 13%
un NPV ir 1210.
Tā kā investīciju projekts B maksā vairāk nekā A, mums jāaprēķina pieaugošā IRR. To definē kā papildu naudas plūsmu iekšējo atdeves likmi.
Papildu naudas plūsma ir starpība starp abu projektu naudas plūsmām.
Papildu naudas plūsmas IRR ir 11%
un NPV ir 310.
- Tādējādi pieaugošā IRR ir veids, kā analizēt finansiālo atdevi, ja ir divas konkurējošas investīciju iespējas, kas ietver dažādas sākotnējā ieguldījuma summas.
- Ja investīciju IRR ir augstāka par minimālo ienesīgumu, tad jāņem vērā projekts ar lielākiem ieguldījumiem (šajā gadījumā tas ir B projekts)
- Tomēr pirms lēmuma par ieguldījumu pieņemšanas ir jāapsver kvalitatīvs jautājums. Ar dārgāku ieguldījumu iespēju var būt saistīts papildu risks.
2. piemērs
ACME izdrukas apsver iespēju iegūt krāsu printeri, un to var izdarīt vai nu ar nomu, vai iegādājoties. Šāda produkta noma vai noma ietver maksājumu katru gadu par printera trīs gadu kalpošanas laiku. Turpretī pirkšanas opcija ietver nepārtrauktu uzturēšanu un iegādes izmaksas, taču viena lieta, kas jāņem vērā, ir aktīvs, un tam ir arī tālākpārdošanas vērtība.
Sekojošā analīze par pieaugošajām atšķirībām starp abām pieejamajām iespējām, proti, pirkt vai iegūt to uz nomu. Ja mēs analizējam, tai pašai pirkšanas opcijai ir pozitīva pieaugošā IRR. Šis pirkšanas variants ir vislabākais nekā nomas variants.
Analizējot divas ieguldījumu alternatīvas (viena dārgāka par otru), papildu izmaksu atdeve. To aprēķina kā papildu naudas plūsmas iekšējo atdeves likmi. Šajā analīzē par labāku izvēli tiek uzskatīta alternatīva, kuras iekšējais atdeves līmenis ir lielāks par minimālo pieļaujamo atdeves līmeni.
Tādējādi pieaugošā IRR ir veids, kā analizēt finansiālo atdevi, ja pastāv divas konkurējošas ieguldījumu iespējas, kas ietver dažādas ieguldījumu summas.
