Akciju samazināšanās tiek definēta kā pašreizējo uzņēmuma akcionāru īpašumtiesību procentuālās daļas samazināšanās uzņēmuma emitēto jauno akciju dēļ, un šāda samazināšanās var notikt, vai nu piedāvājot akcijas līdzekļu apmaiņā, vai arī konversijas rezultātā. samazinošu vērtspapīru, piemēram, akciju opciju, konvertējamo parādu utt.
Kas ir akciju atšķaidīšana?
Akciju samazināšana ir korporatīva darbība, kas samazina uzņēmuma esošo akcionāru īpašumtiesības, emitējot tirgū jaunas akcijas. Jaunās akcijas palielina kopējās apgrozībā esošās akcijas tirgū, kā rezultātā samazinās esošo akcionāru īpašumtiesības. Neapmaksāto akciju pieaugums var būt primārā vai otrreizējā tirgus piedāvājuma rezultāts, kas ietver sākotnējo publisko piedāvājumu, konvertējamo obligāciju emisiju / konvertēšanu, garantijas akcijās un vēlamo akciju emisiju, jaunas akciju opcijas utt.
- Akciju samazināšanās var ietekmēt īpašumtiesību procentuālo daļu, peļņu uz vienu akciju, balsstiesības un akciju tirgus vērtību. Ar papildu akciju plūsmu tirgū, kaut arī īpašumtiesības tiek mazinātas, uzņēmuma vērtējums palielinās, pateicoties papildu līdzekļu plūsmai, pārdodot jaunās akcijas.
- Vienkārši sakot, tā ir uzņēmuma papildu akciju emisija, kas galu galā samazina esošo akcionāru īpašumtiesību daļu. Pēc atšķaidīšanas akcionārs ir vai nu sliktā stāvoklī, vai varbūt neitrālā stāvoklī, un dažiem tas faktiski izrādās labs.
Akciju atšķaidīšanas veidu piemēri
Turpmāk sniegtajos piemēros ir izskaidroti trīs galvenie krājumu atšķaidīšanas avoti
'Mber Inc' ir dizaina un inženierijas uzņēmums, kuram ir jauna kafijas krūze, kas pielāgo kafijas vai tējas dzeršanas temperatūru. Gads, kas beidzās 2018. gadā, Mber bija apgrozībā 100 000 akciju ar tirgus kapitalizāciju 1 miljons USD un tīro peļņu 100 USD. Priecīgus Andrew ir individuāls investors, kurš nopirka 10.000 akcijas mber 31. st Dec 2018. Kad kompānija paziņoja par savu peļņu, Priecīgus bija merrier zināt, ka viņa ieguldījums ir nopelnījis no mber peļņas 10 $.
# 1 - akciju samazināšanās, izsniedzot darbiniekiem jaunas akcijas
2019. gadā Mber izsniedz savam izpilddirektoram 100 000 akciju opcijas. Pašlaik tam ir 100 000 akciju izcila daļa. Bet galu galā, kad izpilddirektors īstenos akciju opcijas, Mber atšķaidīto akciju skaits būs 200 000 akciju.
Nu, pēc tam Merry, mūsu investoram, nekas nav priecīgs. Viņam joprojām pieder 10 000 akciju, un, tiklīdz uzņēmums emitēs papildu akcijas, viņa īpašumtiesības tiks mazinātas. Sākotnējais neapmaksāto akciju skaits bija 100 000, un nopelnītā peļņa bija 100 ASV dolāri, Merry bija tiesības uz 10 USD no peļņas, kas bija 10% (10 000/100 000). Pēc papildu akciju emisijas tirgū Merry īpašumtiesības nebūs 10%, bet tās apgāztos līdz 5% (10 000/200 000) no visām apgrozībā esošajām akcijām, kas nozīmē, ka par katru 100 USD peļņu Merry nopelnītu tikai 5 USD. Vai jums nav slikti par Merry? Izpilddirektoram vienkārši paveicās ar šo soli; viņš saņem 50% (100 000/200 000) uzņēmuma akciju.
# 2 - jaunu akciju emisija paplašināšanai
Pieņemsim, ka Mber vēlas paplašināt savu biznesu, bet temperatūras regulēšanas krūze vēl nav kļuvusi populāra. Tā ir problēma! Vadība domā, ka šīs problēmas risinājums ir konkurenta Vecupa izpirkšana. Tā kā Mber nav pārdevis nevienu no krūzēm, un viņam nav naudas, lai pārvietotos; tas apmainītu savas akcijas pret Vecup akcionāriem. Apjucis?
Sadalot to - Mber pārņems Vecup īpašumtiesības apmaiņā pret jaunām tirgū emitētām akcijām. Vecupam, kas ir nozīmīgs tirgus dalībnieks, tirgus kapitalizācija ir 20 miljardi USD, un Mber, kura tirgus vērtība ir 10 USD par akciju, būs jāizdod 2 miljardi jaunu akciju, lai izjauktu šo darījumu. Tas 200 000 reizes samazinās tā esošo akcionāru, tostarp Merry, īpašumtiesības. Aplūkojot plašāku ainu, Merija samazinājums no peļņas pēc deputāta un Vecupa apvienošanās izskatās daudz mazāks nekā viņa samazinājums no deputāta peļņas vien. Bet tīrā peļņa būtu daudz lielāka. Priecīgais saņemtu nelielu daļu no biedra un Vecupa lielākas peļņas apmaiņā pret sākotnējo lielās daļas ieguldījumu no nelielas peļņas. Vienkārši sakot, tas ir mazāks gabals no lielākas kūkas.
# 3 - sekundārais piedāvājums
Akciju atšķaidīšanu var veikt arī ar sekundāru emisiju. Iepriekš, kad Mber emitēja tās vadītājam 100 000 akcijas, akcionāri tiek negatīvi ietekmēti, jo tie tiek piedāvāti par nominālo cenu. Pirms vadība emitē ģenerāldirektoram jaunas akcijas, loceklis sāk to padarīt par populāru masu, izmantojot jaunākās tehnoloģijas un modernākos pakalpojumus saviem klientiem. Mber's akcijas burgeon un pārdod papildu 100 000 akcijas par USD 500 par akciju. Ja akcijas cena ir palielinājusies, nemainot tās iekšējo vērtību, Prieks būs priecīgāks nekā jebkad agrāk.
Mbers vērtība pieauga ne tikai masveida popularitātes dēļ, bet arī uzņēmuma iekšējā vērtība pieauga, tirgojot 50 miljonus ASV dolāru par tirgū emitētajām 100 000 papildu akcijām. Priecīgo 5% akciju, ti, 10 000 akciju no 200 000 akcijām, vērtība tagad ir milzīga 2,5 miljoni ASV dolāru.
Akciju atšķaidīšanas priekšrocības
- Organizācijai, kas vēlas samazināt ārējās īpašumtiesības, sašķidrināšana palīdz palielināt iekšējo īpašumtiesības, emitējot darbiniekiem papildu krājumus.
- Pat ja akcijas tiek emitētas atklātā tirgū, uzņēmuma vērtējums tirgū palielinās ar papildu līdzekļu pieplūdumu, ko veic apgrozībā esošo akciju palielināšanās.
- Kad uzņēmums emitē akcijas, kuru cena ir augstāka par patieso vērtību, ārējais akcionārs vienmēr gūs labumu, neatņemot īpašumtiesību daļu.
Trūkumi
- Investori ienīst atšķaidīšanu, jo vairumā gadījumu tas nozīmē īpašumtiesību nodošanu no ārējiem akcionāriem iekšējiem iedzīvotājiem.
- Samazina esošo akcionāru īpašumtiesības;
Pēdējās domas
- Akciju samazināšanās samazina esošo akcionāru īpašumtiesības uzņēmumā.
- Tas ir viens no kritiskākajiem faktoriem jaunuzņēmumam.
- Ieguldītājs var gūt labumu, zaudēt zaudējumus vai mainīt savu stāvokli atkarībā no situācijas.
