Kas ir tirgus risks?
Tirgus risks ir risks, ar kuru ieguldītājs saskaras finanšu produkta tirgus vērtības samazināšanās dēļ, kas izriet no faktoriem, kas ietekmē visu tirgu un neaprobežojas ar konkrētu ekonomisko preci. Tirgus risks, ko bieži sauc par sistemātisku risku, rodas nenoteiktības dēļ ekonomikā, politiskajā vidē, dabas vai cilvēku izraisītās katastrofās vai recesijā. To var ierobežot tikai ar diversifikācijas palīdzību.
Tirgus riska veidi
Ir četri nozīmīgi tirgus riska veidi.
# 1 - procentu likmju risks
Procentu likmju risks rodas tad, kad vērtspapīru vērtība var samazināties valdošo un ilgtermiņa procentu likmju pieauguma un samazināšanās dēļ. Tas ir plašāks termins un ietver vairākus komponentus, piemēram, bāzes risku, ienesīguma līknes risku, opciju risku un pārcenošanas risku.
# 2 - Ārvalstu valūtas risks
Ārvalstu valūtas risks rodas valūtas kursu svārstību starp vietējo valūtu un ārvalstu valūtu dēļ. Visvairāk šis risks ietekmē MNC, kas darbojas dažādās ģeogrāfiskās teritorijās un kuru maksājumi notiek dažādās valūtās.
# 3 - Preču cenu risks
Tāpat kā ārvalstu valūtas risks, arī preču cenu risks rodas tādu preču svārstību dēļ kā jēlnafta, zelts, sudrabs uc tirgotājiem, eksportētājiem un valdībām.
# 4 - kapitāla daļas risks
Pēdējā tirgus riska sastāvdaļa ir kapitāla daļas risks, kas attiecas uz izmaiņām finanšu produktu akciju cenās. Tā kā pašu kapitāls ir visjutīgākais pret jebkurām izmaiņām ekonomikā, akciju cenu risks ir viena no nozīmīgākajām tirgus riska daļām.
Tirgus riska prēmijas formula
Viens no faktoriem, ko izmanto, lai aprēķinātu tirgus risku, ir tirgus riska prēmijas aprēķins. Put tirgus riska prēmija ir starpība starp paredzamo atdeves likmi un dominējošo bezriska ienesīguma likmi.
Matemātiski tirgus riska prēmijas formula ir šāda:
Tirgus riska prēmija = paredzamā bezriska likme.
Tirgus riska prēmijai ir divi nozīmīgi aspekti - nepieciešama iezīmēta riska prēmija un vēsturiskā prēmija. Tas ir balstīts uz investoru kopienas cerībām nākotnē vai arī uz vēsturiskiem modeļiem.
Bezriska likme tiek definēta kā paredzamā atdeve, neriskējot. Visbiežāk ASV valsts kases likme, jo ASV suverēnā riska vērtība ir gandrīz nulle, tiek dēvēta par bezriska likmi.
Tirgus riska piemērs
Ņemsim piemēru.
Apskatīsim IT lielākās firmas-HP piemēru. Investors vēlas aprēķināt tirgus riska prēmiju, kas saistīta ar akciju cenu, patlaban norādot 1000 USD. Pieņemsim, ka ieguldītājs sagaida, ka akciju cena būs karsta USD 1100 paredzamās izaugsmes dēļ. Šis ir aprēķins programmā Excel.
Riska prēmijas aprēķins būs -
Tirgus riska prēmija = 11%
Priekšrocības
Dažas priekšrocības ir šādas.
- Visbiežāk finanšu produktus investoru kopienai pārdod, izmantojot agresīvu mārketingu un uzrādot tikai izaugsmes daļu, pilnībā ignorējot riskus un kritumus. Tāpēc mēs redzam, ka šādus produktus vairāk pērk ekonomikas paplašināšanās ciklos, savukārt lejupslīdes laikā ieguldītāji, īpaši mazumtirdzniecības uzņēmumi, ir ieslodzīti. Ja ieguldītājs būtu zinājis par tirgus riska jēdzienu un tā aprēķiniem, viņš daudz labāk varētu saprast finanšu produktus un izlemt, vai tas viņiem piemērots šādām svārstībām.
- Tirgus riska prēmija, kā paskaidrots iepriekšējā piemērā, palīdz ieguldītājam aprēķināt reālo ienesīguma likmi. Pat ja finanšu produktam varētu būt ienesīgs ienesīgums, ieguldītājam ieguldījums būtu jānovērtē pēc faktiskā tā piedāvātā kursa. To var aprēķināt, ņemot vērā dominējošo bezriska procentu likmi un inflācijas līmeni.
Trūkumi
Daži trūkumi ir šādi.
- Mēs nevaram tos pilnībā ignorēt. To var ierobežot tikai ar nodrošinājumu, kas saistīts ar izmaksām un intensīviem aprēķiniem. Investoram jābūt spējīgam saprast, kādus datus analizēt un kādus datus tas jāfiltrē.
- Tas ir ļoti pakļauts recesijai vai cikliskām izmaiņām ekonomikā. Tā kā tas vienlaikus ietekmē visu tirgu, to pārvaldīt ir vēl grūtāk, jo dažādošana nepalīdzēs. Atšķirībā no kredītriska, kas ir ļoti specifisks darījumu partnerim, tas ietekmē visas aktīvu klases.
Svarīgi punkti
- Tā ir neatņemama riska pārvaldības sastāvdaļa. Tā kā tas vienlaikus ietekmē visu tirgu, ieguldītājam var būt letāli ignorēt tirgus risku, veidojot portfeli.
- Tie palīdz noteikt maksimālos iespējamos zaudējumus portfelim. Šajā laika posmā ir divi nozīmīgi komponenti un ticamības līmenis. Laika posms ir ilgums, par kuru jāaprēķina tirgus riska prēmija, kamēr ticamības līmeni pamato ar ieguldītāja komforta līmeni. Mēs to izsakām% izteiksmē, piemēram, 95% vai 99%. Put ticamības līmenis nosaka, cik lielu risku ieguldītājs vai portfeļa pārvaldnieks var uzņemties.
- Tas ir statistikas jēdziens, un tāpēc tā aprēķini ir apgrūtinoši. Dažādi aprēķinam izmantotie rīki / mehānismi ir šādi: - paredzamā deficīta vērtība riska grupā, dispersijas kovariācija, vēsturiskā simulācija un Montekarlo simulācija.
- Tā kā tirgus risks ietekmē visu ieguldītāju kopienu neatkarīgi no viņu ticamības vai aktīvu klases, kurā tie darbojas, regulatori to rūpīgi uzrauga visā pasaulē. Patiesībā pēdējo 25 gadu laikā mēs esam pieredzējuši četrus galvenos noteikumus un daudzus citus nelielus uzlabojumus. Bāzeles komiteja ir galvenā regulatīvā iestāde, kas nāk klajā ar šiem noteikumiem vai ieteikumiem. Dalībvalstis ir brīvas, lai pielāgotu vai pievienotu papildu pārbaudi šiem noteikumiem, lai padarītu to banku sistēmu daudz izturīgāku.
Secinājums
Tā ir jebkura portfeļa neatņemama sastāvdaļa. Tas rodas papildu atdeves dēļ, ko ieguldītājs plāno iegūt no ieguldījuma. Ja riska ierobežošana, tas var dot labākus rezultātus un aizsargāt jūsu zaudējumus, kad tirgus piedzīvo lejupejošus ciklus.
