Opciju izplatīšanās (definīcija) Opciju veidi Spread Strategy

Kas ir opciju izplatība?

Opciju starpība ir stratēģijas, ko izmanto iespēju tirdzniecībai finanšu tirgū, un tā sastāv no starpības pozīcijām starp vienas un tās pašas aktīvu klases opciju cenu ar vienādu opciju skaitu, kurām ir atšķirīga sākuma cena un derīguma termiņš. Derīguma termiņš un sākotnējā cena ir atšķirīga, un atšķirība starp sākotnējo cenu ir starpības pozīcija.

Opcijas Izplatīšanas veidi

1. Horizontālā starpība - horizontāla starpība tiek izveidota, ja opcija izmanto to pašu pamatā esošo vērtspapīru ar tādu pašu sākuma cenu un atšķirīgu derīguma termiņu.
2. Vertikālā starpība - vertikālajai starpībai ir atšķirīga sākuma cena; derīguma termiņš un pamatā esošais vērtspapīrs paliek nemainīgs.
3. Diagonālā starpība - Diagonālā starpība sastāv no opcijām, kurām ir vienāds pamatā esošais nodrošinājums, bet derīguma termiņš un sākotnējās cenas. Diagonālā izplatīšanās ir iepriekšminētās horizontālās un vertikālās izkliedes kombinācija.

Piemēri

# 1 - zvanu izplatīšanās

Zvanu starpība sastāv no tā paša pamata vērtspapīra, kuram ir atšķirīga sākuma cena un derīguma termiņš, izsaukuma opcijas.

Zemāk redzamais zvanu kredītu starpības piemērs ir iespēju stratēģija, kas rada peļņu, kad paredzams, ka pamatā esošā vērtspapīra vērtība samazināsies.

Piemērs

Sākotnējā akciju cena, ievadot zvana kredīta starpību, ir 163 USD. Katrs opcijas līgums sastāv no 100 akcijām. Zvana kredīta starpības sastāvdaļas ir:

• Pārdodiet zvanu par USD 165, kura derīguma termiņš beigsies nākamajā mēnesī
• Pērciet zvanu par USD 180, kura derīguma termiņš beigsies nākamajā mēnesī

Iespējas cena ir 1 USD (pārdota par 165 USD par 2 USD un nopirkta par 180 USD par 1 USD)

Maksimālā iespējamā peļņa no šī opciju darījuma ir:

• = 1 USD x 100
• = 100 USD

Zvana izplatība šajā scenārijā ir 15

Tādējādi maksimālais iespējamais zaudējums ir:

= (Zvana izplatība - iekasēta sākuma cena) x Akciju skaits

• = ($ 15- $ 1) x 100
• = 14 USD x 100
• = 1400 USD

# 2 - Put Spread

Putu starpība sastāv no tā paša pamata vērtspapīra pārdošanas opcijām, kam ir atšķirīga sākuma cena un derīguma termiņš.

Zemāk redzamais pārdošanas kredītu starpības piemērs ir iespēju stratēģija, kas rada peļņu, kad paredzams, ka pamatā esošā vērtspapīra vērtība pieaugs.

Piemērs

Sākotnējā akciju cena, ievadot pārdošanas kredīta starpību, ir 330 USD. Katrs līgums sastāv no 100 akcijām. Pārdotās kredīta starpības sastāvdaļas ir:

• Pārdošanas likme 315 USD apmērā ar derīguma termiņu nākamajā mēnesī.
• Pirkšanas likme 310 USD apmērā ar derīguma termiņu nākamajā mēnesī.

Iespējas cena ir 1,15 USD (pārdota 315 USD par 5,60 USD un pirkta 310 USD par 4,45 USD)

Maksimālā iespējamā peļņa no šī opciju darījuma ir:

• = 1,15 ASV dolāri x 100
• = 115 USD

Šajā scenārijā likmju starpība ir 5

Tādējādi maksimālais iespējamais zaudējums ir:

= (Put Spread - iekasētā sākuma cena) x Akciju skaits

• = ($ 5- $ 1.15) x 100
• = 3,85 USD x 100
• = 385 USD

Svarīgi punkti

• Debeta un kredīta starpības ieguldītājam rada peļņu, ja pārdodamās opcijas prēmija ir augstāka nekā nopirktā opcijas prēmija. Par šādu darījumu ieguldītājs saņem kredītu, ievadot starpību. Tā kā, ja tas būtu pretēji, ieguldītājs tiktu debetēts, ievadot starpību.
• Kad starpība tiek ievadīta debetā, to sauc par debeta starpību, savukārt kredītā ievadīto starpību sauc par kredīta starpību.
• Spread kombinācijas ir sarežģītas izvēles stratēģijas, kas tiek izstrādātas, izmantojot dažādu stratēģiju kombināciju, kuru mērķis ir samazināt riska pakāpi, mēģinot nopelnīt peļņu.
• Kastes izplatība sastāv no lāča uzlikšanas un buļļa zvana izplatīšanās. Šādā tirdzniecībā iesaistītais risks ir neitrāls, un līdz ar to ieguldītājs var ieiet pozīcijā, vienlaikus pilnībā noraidot risku. Šādā stratēģijā tikai samaksātā prēmija būs maksimālais zaudējums, kas ieguldītājam jāsedz.

Piemēram,

• Garš zvans - 2019. gada oktobris - streiks 60
• Īss paziņojums - 2019. gada oktobris - 60. streiks
• Īss zvans - 2019. gada oktobris - 70. streiks
• Ilgtermiņa - 2019. gada oktobris - 70. streiks

Priekšrocības

• Tas palīdz ieguldītājiem ierobežot savu pozīciju un ierobežot riska pakāpi.
• Tas ļauj ieguldītājiem ieguldīt pamatā esošajā aktīvā, vienlaikus tirgojoties ar spreda pozīciju.
• Varbūtība gūt peļņu, izmantojot opciju starpību, ir liela, vienlaikus ierobežojot riska pakāpi ieguldījumā.

Trūkumi

• Tirdzniecībai ar opciju starpībām ir nepieciešamas zināšanas un zināšanas par tirgu, kas jaunpienācējiem ir mazliet grūts.
• Tāpat kā minimizētais risks, tiek ierobežota arī peļņa.
• Riska un atlīdzības attiecība ir ļoti minimāla, kas nozīmē risku, kas tiek uzņemts par lielu peļņas apjomu.

Secinājums

• Opcijas izplata tirdzniecības iespējām izmantotās stratēģijas, kuras nevajadzētu jaukt ar izplatīšanās opcijām, kas ir atvasinātie līgumi. Lai gan stratēģijas palīdz gūt peļņu no ieguldījuma, tā samazina arī ieguldījumu risku.
• Pastāv gan individuālas, gan kombinētas opciju starpības, un ieguldītāji vai tirgotāji var izmantot šīs stratēģijas sev ērtā laikā.
• Tirdzniecībai ar starpībām ir nepieciešamas tirgus zināšanas un zināšanas par stratēģiju funkcionalitāti. Šīs ir ļoti sarežģītas stratēģijas un, ja netiek pienācīgi novērtēti tirgus apstākļi, var zaudēt visu ieguldījumu.