Astes riska definīcija
Astes risks ir definēts kā tāda notikuma risks, kuram ir ļoti maza varbūtība, un to aprēķina kā trīs reizes lielāku par vidējo normālā sadalījuma atdevi. Standarta novirze mēra instrumenta svārstīgumu attiecībā pret ieguldījumu atdevi no tā vidējās atdeves. Investori izskata astes risku, lai novērtētu un ieguldītu dažādās riska ierobežošanas pozīcijās, lai mazinātu zaudējumus, kas varētu rasties iespējamā astes riska dēļ. Investoru pieņemtās stratēģijas, lai ierobežotu zaudējumus, kas rodas no astes riska, var pievienot vērtību krīzes laikā. Astes risks attiecas ne tikai uz instrumenta kustību, bet arī uz jebkuru ieguldījumu vai uzņēmējdarbību, kuras izaugsmi vai kritumu var kontrolēt.
Astes riska iespējamība ir minimāla; tomēr, ja tas notiks, apjoms ir augsts, kas skartu saistītos portfeļus. Tas var izraisīt ievērojamas sekas finanšu tirgos un ekonomikā. Tas var notikt sadalījuma līknes abos galos.
Astes riska piemēri
Tālāk ir minēti astes riska piemēri
1. piemērs
Dow Jones Industrial Average jeb Dow indekss parāda 30 valsts uzņēmumu stāvokli ārpus Amerikas Savienotajām Valstīm. Dow indeksa uzņēmumi ir arī daļa no S&P 500 indeksa. Indekss darbojās labi no paša sākuma un 2017. gada decembrī pārsniedza 24 000 atzīmi. Kopš tā laika tam bija augšupejoša kustība, un tirgus piesaistīja arvien vairāk investoru.
2018. gada janvārī indekss sasniedza 26 tūkstošu atzīmi, un investori gaidīja tirgus turpmāku uzplaukumu, taču ekonomikas lejupslīdes un tirdzniecības karu dēļ viss ASV akciju tirgus kritās, kā rezultātā kritās arī Dow indekss . Indekss piedzīvoja vairākus kāpumus un kritumus un 2018. gada oktobrī sasniedza 24k atzīmi, kas bija zemākā atzīme, ko tā sasniedza vairāk nekā gadu. Tas bija 10% solis un atstāja attiecīgu ietekmi uz tirgu.
2018. gada decembrī tirgus zaudēja vēl 6% un ietekmēja svārstības visā tirgū. Tas bija milzīgs tirgus kritums. 2018. gada decembrī indekss noslīdēja līdz 21 tūkst., Pārsniedzot 19% kritumu no augstākā līmeņa attiecīgajā gadā. Tas bija ievērojams indeksa kritums un ietekmēja nākošās dienas tirgū.
Avots - Finance.yahoo.com
Astes risks Dow indeksa gadījumā bija tad, kad tirgus 2018. gada oktobrī sāka virzīties uz leju. Šajā periodā kritums bija līdz 24 tūkst., Kas bija tikai uzvedības kustība; tomēr apstākļi pasliktinājās, kad indekss sāka iet zem 24k atzīmes.
Dow indeksa piemērs vislabāk izskaidro astes riska notikumu un to, kā tas var ietekmēt tirgu kopumā.
2. piemērs
Lehman Brothers gadījums ir labi zināms pasaulei, pateicoties tā slavenajai ietekmei uz banku nozari. Lemans tika uzskatīts par “pārāk lielu, lai izgāztos”, pateicoties lielajam tirgus kapitālam un cienītajai klientu bāzei visā pasaulē. Vieglās politikas un nepareizas ziņošanas dēļ bizness nevarēja turēties pretī mainīgajam tirgum. Tas pats notika ar Bear Stearns.
Lemānas sabrukuma sekas bija tik smagas, ka dažas no tām bija ietekmējušas visas citas nozares, tostarp tēraudu, celtniecību un viesmīlību. Astes risks Lemana gadījumā ietekmēja ne tikai banku nozari. Tomēr tas nonāca citās nozarēs un izraisīja ievērojamas neveiksmes un ekonomiskus zaudējumus, kas ietekmēja daudzu valstu IKP. Ietekme uz ekonomiku bija tik nopietna, ka noved pie recesijas visā pasaulē. Incidenta rezultātā ekonomika palēninājās un daudzi cilvēki bija bezdarbnieki atlaišanas dēļ visās nozarēs.
Bija daudz ziņojumu par to, kā bizness netiek vadīts pareizi un kā tas izraisīs ievērojamu sabrukumu. Tomēr nevienam no ziņojumiem netika piešķirts svars, kamēr problēma nebija sasniegusi mamuta stadiju, kad tā nebija apturama.
Pirms Lemans iesniedza bankrota pieteikumu, bija jāuzrauga uzņēmējdarbība, uz kuru tā virzījās, un bija pareizi jāziņo par visiem tā ekonomiskajiem apstākļiem, kas noveda pie ievērojamas neveiksmes.
Astes risks ļauj ne tikai investoriem, bet arī uzņēmumiem novērtēt risku, kas saistīts ar viņu veikto ieguldījumu. Ja tika analizēts astes risks attiecībā uz uzņēmējdarbību, uz kuru tā virzījās; bizness varēja būt labāks, lai novērstu 2007. – 2008. gada lielo sabrukumu, kas satricināja pasauli.
Priekšrocības
- Astes risks ļauj investoriem novērtēt ar ieguldījumiem saistīto risku un uzlabo lēmumu pieņemšanu riska ierobežošanas stratēģijās.
- Astes risks veicina riska ierobežošanu, kā rezultātā palielinās līdzekļu ieplūde tirgū.
- Rada izpratni par visām iespējamām negatīvām kustībām, kas var izjaukt tirgu.
Trūkumi
- Investoru var mudināt pārmērīgi ieguldīt riska ierobežošanas stratēģijās, pamatojoties uz astes risku.
- Ir liela iespēja, ka astes riska notikums nenotiks pat vienu reizi.
- Tas rada investoru vidū baiļu sajūtu, tādējādi radot negatīvu skatījumu.
Svarīgi punkti
- Līknes kreisais gals norāda uz galējo negatīvo pusi.
- Astes risks attēlo notikumu, kas var notikt, ja tirgus veic nelabvēlīgu soli.
Secinājums
- Astes risks ir zaudējumu iespējamība, kas var rasties atbilstoši varbūtības sadalījuma prognozei reta notikuma dēļ.
- Tiek uzskatīts, ka īstermiņa kustība, kas trīs reizes pārsniedz standartnovirzi, rada astes risku.
- Astes risks var būt abās līknes pusēs; pa labi norāda peļņu, bet kreisais - zaudējumus. Tā kā tas ir risks, uzmanība tiek vairāk vērsta uz līknes kreiso pusi.
- Astes risks veicina riska ierobežošanas stratēģijas, jo riska ierobežošana samazina iespējamos zaudējumus.
- Gan investori, gan uzņēmumi var izpētīt astes risku, lai izprastu ieguldījumu risku.
