Kas ir Dienu skaitīšanas konvencija?
Dienu skaitīšanas princips ir sistēma, ko izmanto finanšu jomā, kur dienu skaitu izmanto par pamatu, lai noteiktu procentu likmi ieguldījumiem, piemēram, obligācijām, hipotēkām, mijmaiņas līgumiem un nākotnes procentu likmju līgumiem; un ir pamats, lai noteiktu nākotnes naudas plūsmu, kas saistītas ar jebkuru finanšu darījumu, pašreizējo vērtību.
Paskaidrojums
- Konvencija būtībā nozīmē pieņēmumu, ko izmanto dažu procesu standartizēšanai. Mēs parasti sakām: "Decembrī ir 31 diena, februāra mēnesī - 28 diena". Dienu skaitīšanas konvencijā var būt teikts “mēnesis nozīmē 30 dienu periodu” neatkarīgi no faktiskā dienu skaita attiecīgajā mēnesī. Līdzīgi mēs parasti saprotam, ka gads sastāv no 365 dienām (vai 366 dienām, ja ir garais gads). Var pieņemt, ka gadā parasti ir 360 dienas neatkarīgi no faktiskā dienu skaita.
- Tātad, ja jūs uzminat, ka tie ir izgatavoti, lai atvieglotu aprēķinus, tad jums ir daļēja taisnība. Kā jau teicu iepriekš, konvencijas ir standartizēti procesi. Tādējādi šīs konvencijas duālais mērķis ir a) aprēķinu vienkāršība b) aprēķinu / pieņēmumu standartizācija.
Kā tas darbojas?
Pieņemsim, ka ASV balstīta sabiedrība emitētas obligācijas par $ 10,000 katru par 1 st janvārī, 2019 ar kupona likmi 12%, ar pusgada izmaksām. Tas nozīmē, ka ieguldītājs ik pēc sešiem mēnešiem saņemtu kupona summu USD 10 000 * 12% * 6/12 = 600 USD. Bet rodas jautājums: "Kāds ir kuponu samaksas datums?"
Var būt dažādas iespējas:
- Sešus mēnešus tieši 1 st janvārī 2019., mēs iegūstam 1 st jūnijs 2019.
- Faktiski gadā ir 365 dienas (nepārlecamais gads). Tad puse no 365 dod mums 182,5 dienas. Šajā gadījumā mēs 2 nd jūliju datuma samaksas kuponu.
- Citā konvencijā teikts, ka mēnesī ir 30 dienas. Šajā gadījumā, mēs iegūstam 31 st maijs 2019, kas dienas samaksas kuponu.
Uz kuru kupona datumu ieguldītājam vajadzētu paļauties? Šeit spēlē dienu skaitīšanas konvenciju. Obligāciju emitents izvēlas vienu no abiem un paziņo ieguldītājiem attiecīgos datumus.
Dienu skaitīšanas konvencijas piemērs
Ņemsim piemēru.
Ņemot vērā:
- Pamatsumma / Nominālvērtība = 1 000 000 USD
- Kuponu apmaksas periodiskums = pusgada
- Procentu likme = 9%
- Kupons ik pēc 6 mēnešiem = 4500 USD
Lūdzu, skatiet iepriekš norādīto Excel veidni, lai detalizēti aprēķinātu dienu skaitīšanas principu.
Kur to lieto?
Paskaidrojums
- Emitents ir izdevis obligāciju nominālvērtību $ 100,000 ar kupona likmi 9%, ar pusgada kupona maksājumu par 1. st 2019. janvārī Pirmo kuponu kritienu 1. st 2019. gada jūlijā Tā kupons ir jāmaksā pus- gadā mēs varam viegli aprēķināt gada kupona summu kā 100 000 USD * 9% = 9 000 USD. Tādējādi sešus mēnešus kupona summa ir 4500 USD.
- Mums ir nepieciešams, lai aprēķinātu uzkrātos procentus, līdz 31 st martam 2019. Tātad, mēs atrodam dienu skaitu no sākuma kupona periodā līdz 31 st 2019 martam, ti, 89 dienas gadījumā (I). Mēs arī aprēķinām dienu skaitu starp kupona datumu un sākuma datumu, ti, 181 dienu (I) gadījumā. Pēc tam mēs aprēķinām uzkrāto dienu skaita attiecību pret kopējo dienu skaitu. Mēs iegūstam 89/181 = 49,17%. Mēs to piemērojam 4500 USD, un mēs saņemam uzkrāto procentu summu = 2212,71 USD. Tādējādi, ieguldītājam ir tiesības saņemt šo summu bija obligāciju emitents samaksāto to 31 st martā 2019.
- Bet vai summa ir aprēķināta pareizi? Jā. Vai ir iespējama kāda alternatīva atbilde? Jā. Viss ir atkarīgs no tā, kuras dienas skaitīšanas konvencija tiek piemērota. Gadījumā (ii) uzkrātie procenti ir 2250 USD, bet iii) gadījumā minētā summa ir 2225 USD.
Dienu skaitīšanas konvencijas veidi
Būtībā šīs konvencijas regulē divas metodes:
# 1 - 30/360 metode
- Šī metode ignorē faktisko dienu skaitu periodā. Tas pieņem, ka mēnesis nozīmē 30 dienu periodu, bet gads - 360 dienu periodu.
- To izmanto, lai atvieglotu aprēķinus.
# 2 - faktiskā metode
- Šī metode ņem vērā faktisko dienu skaitu periodā.
- Tas drīzāk pelna faktiskos faktus, nevis pieņēmumus.
- Faktiskais / 360: Šeit tiek izmantots faktiskais dienu skaits. Tomēr bāze pieņem, ka gads satur 360 dienas.
- Faktiskais / faktiskais: šeit tiek izmantots faktiskais dienu skaits. Tiek ņemts vērā arī faktiskais dienu skaits gadā.
Secinājums
Mēs varam teikt, ka 30/360 dienu vienošanās ir visvieglāk un ļauj veikt vienkāršus aprēķinus. No otras puses, faktiskā / faktiskā konvencija piešķir vērtību katrai perioda dienai. Bet, kā jau minēts iepriekš, dienu skaitīšanas konvencijas nav noteiktas nevienā likumā, bet ir globāli saprotamas.
