PIK procentu definīcija
PIK Procenti, kas pazīstami arī kā Maksājums natūrā, ir iespēja maksāt procentus par vēlamajiem vērtspapīriem vai parāda instrumentiem natūrā, nevis skaidru naudu. PIK procentus sauc arī par dividenžu maksājumiem ieguldītājiem vērtspapīros vai kapitālā natūrā, nevis skaidrā naudā. Maksājums natūrā ir pievilcīgs uzņēmumiem, kuri nevēlas maksāt skaidru naudu biznesa sākuma vai izaugsmes posmā.
Maksājuma veidi natūrā
Zemāk ir aprakstīti dažādi maksājuma veidi natūrā atkarībā no situācijas un finanšu mērķiem.
- Patiesais PIK - pienākums maksāt procentus natūrā ir iepriekš noteikts un obligāts parāda ziņā.
- Maksājiet, ja varat - šāda veida parādos aizņēmējam ir jāmaksā procenti skaidrā naudā, ja ir izpildīti noteikti iepriekš noteikti nosacījumi, bet, ja dažu situāciju dēļ iepriekš noteiktie nosacījumi nav izpildīti, tad aizņēmējam ir jāmaksā procenti natūrā par lielāku likme nekā maksājums skaidrā naudā.
- Holdco PIK - Holdco PIK parādi parasti ir nenodrošinātas saistības ar galīgo dzēšanas datumu. Aizņēmēja saistību neizpildes gadījumā aizdevējiem nav daudz iespēju atgūt šos aizdevumus nenodrošināta rakstura dēļ, taču aizdevēji var pieprasīt aizņēmēju biznesa pašu kapitālu, taču šāda veida parādi ir aiz citiem prioritārajiem parāda prasījumiem, piemēram, tirdzniecības kreditoriem, kas nozīmē Holdco PIK parādu var samaksāt pēc vecāku / prioritāru parādu samaksas.
- Maksājiet, ja vēlaties . Šajā PIK parāda veidā aizņēmējs var veikt procentu maksājumus skaidrā naudā vai natūrā, vai skaidras naudas un veida sajaukumā. Šis parāda veids ļauj aizņēmējam izvēlēties, ka viņi var veikt maksājumu skaidrā naudā, ja viņiem ir naudas pārpalikums, vai tajā pašā laikā, ja aizņēmējs vēlas izmantot šo naudas pārpalikumu, lai ieguldītu uzņēmējdarbībā, tad viņš var izvēlēties maksājumu natūrā variants. Procentu likme mainīsies atbilstoši viņu izvēlētajam maksājumam. Šī opcija ir pazīstama arī kā PIK Toggle.
PIK procentu aprēķins
Šāda veida aizdevuma gadījumā, tā kā uzņēmums nemaksā procentus par skaidru naudu, tāpēc līdz termiņa beigām katru gadu procenti tiek pievienoti parādam, ti, principā, tas nozīmē, ka lielāks parāds nozīmē, ka galvenā summa nepārtraukti pieaug līdz aizdevuma termiņam.
Piemērs
Zemāk redzamajā piemērā M / s Stark Inc 01.01.2013. Ir ieņēmis PIK piezīmes 10000 USD apmērā. Šīm parādzīmēm ir 10% PIK procentu likme, un to dzēšanas termiņš būs 5 gadi.
Parastajos parāda instrumentos katru gadu šīm parādzīmēm būs procentu likmes 1000 USD, kas uzņēmumam jāmaksā katru gadu.
Tomēr PIK parādā procenti tiek atmaksāti procentu summas vietā, un tie tiek pieskaitīti parādam natūrā, kas pirmā gada beigās, ti, 31.12., Palielinās parāda summu zemāk redzamā piemērā. 2013. gadā aizdevuma summa palielināsies līdz 11000 USD, un tā turpinās pieaugt līdz termiņa beigām.
PIK parāda / procentu iezīmes
- Šie aizdevumi pēc būtības nav nodrošināti; tas nozīmē, ka nav nepieciešams dot nekādus aktīvus kā nodrošinājumu pret šiem aizdevumiem.
- Maksājuma termiņš aizdevumā natūrā ir 5 gadi vai vairāk.
- Maksājumu natūrā aizdevumu pārfinansēšana nav iespējama, izņemot sākotnējo aizdevuma gadu.
- Šie aizdevumi dod zināmas tiesības aizdevējiem, kas nozīmē, ka aizdevējam ir tiesības aizdevuma termiņa laikā aizņemties noteiktu daļu akciju / vērtspapīru aizdevuma vietā, vai aizdevēji var ņemt uzņēmuma aktīvus, ja uzņēmums ir nedarbojas labi.
PIK procentu priekšrocības
- PIK aizdevumi tiek ņemti, ja uzņēmumam ir likviditātes problēmas, bet tas spēj maksāt procentus. Tas nozīmē, ka tas ir piemērots uzņēmumiem ar ilgu darbības ciklu.
- Šajā variantā nav nepieciešams maksāt procentus vai dividendes skaidrā naudā.
- PIK aizdevumi parasti ir uz laiku no 5 gadiem.
- PIK aizdevumi parasti ir aizdevumi bez ķīlas; tas nozīmē, ka nav nepieciešams nodrošinājums.
- Šādiem aizdevumiem ir garantija, kas aizdevējiem dod tiesības iegādāties noteiktu skaitu vērtspapīru par fiksētu cenu.
- Šajā variantā uzņēmums var ieguldīt naudu citiem kapitālajiem izdevumiem, iegādēm vai jebkāda veida izaugsmei.
PIK intereses trūkumi
- Procentu likme PIK aizdevumiem ir augstāka nekā procentu likme aizdevumiem, kas nav PIK aizdevumi.
- Aizdevēji nesaņems nekādu naudas ieplūdi pirms termiņa beigām.
- Tā kā nav nepieciešama ķīla, kreditoriem maksājumu neizpildes gadījumā var rasties milzīgi zaudējumi.
Secinājums
Neskatoties uz augsto procentu likmi, maksājumi natūrā vienmēr ir pieprasīti, jo tas ir asinis tiem uzņēmumiem, kuriem ir naudas trūkums, un uzņēmumiem, kuri atrodas izaugsmes fāzē. Tas dod iespēju aizņēmējam nemaksāt procentus par skaidru naudu nekavējoties, kas nozīmē, ka viņi var izmantot šo naudas summu savai uzņēmējdarbībai. Naudas procentu maksājumu atlikšana izskatās pievilcīga, taču termiņa beigās tas palielinās uzņēmuma pamatmaksājumu.
No aizdevēju viedokļa PIK ir vispiemērotākā stratēģija, ja viņi uzskata, ka viņi dod aizdevumus uzņēmumam, kas nākotnē pieaugs, jo aizdevēji procentu vietā iegūs pašu kapitālu, un viņiem nebija nepieciešams iztērēt jebkādu papildu skaidru naudu. Līdzīgi, ja aizņēmējam ir zaudējumi, aizdevējs iegūs uzņēmuma aktīvus.
