Kas ir parāda / kapitāla mijmaiņas darījums?
Parādu / kapitāla mijmaiņas darījums ir vienošanās par finanšu pārstrukturēšanu, kurā uzņēmuma parādi tiek konvertēti akcijās. Šāda kārtība tiek meklēta, kad uzņēmumam ir iestājusies finanšu krīze, un esošajiem aizdevējiem tiek dota iespēja panākt, lai viņu sniegtais parāds tiktu konvertēts pašu kapitālā ar iepriekš pieņemtu mijmaiņas darījumu attiecību.
Kā darbojas parāda / kapitāla mijmaiņas darījums?
Kad uzņēmums saskaras ar nopietnu finanšu krīzi vai ir tuvu likvidācijas situācijai, uzņēmums nespēj atmaksāt savu parādu. Šādā situācijā uzņēmumam jāatrod veidi, kā to pārstrukturēt. Viens no tā paņēmieniem ir parāda un kapitāla mijmaiņas iespēja.
Veicot parāda / kapitāla mijmaiņas darījumu, parāds tiks apmainīts pret pašu kapitālu. Tādējādi uzņēmums piedāvās aizdevējiem iegūt atlikušo summu konvertēt līdzvērtīgā uzņēmuma pašu kapitāla daļu apjomā. Akcijas tiek emitētas nenomaksātā parāda vietā saskaņā ar iepriekš noteikto koeficientu. Uzņēmums tiek glābts no tūlītējām naudas plūsmām, kas rodas atmaksas dēļ.
Parāda / kapitāla mijmaiņas piemērs
Parāda / kapitāla mijmaiņas darījumu situāciju var labi saprast, izmantojot šādu piemēru.
Teiksim, uzņēmums ABC Ltd saskārās ar finanšu krīzi, un tā kreditoram ir parādā 2 000 000 USD. ABC Ltd piedāvā aizdevējam 25% kapitāla daļu uzņēmumā apmaiņā pret esošo neatmaksātā parāda summu.
Šī ir parāda / kapitāla mijmaiņas situācija, kad aizņēmējs lūdz aizdevēju apmainīt esošo parādu pret pašu kapitālu.
Parāda / kapitāla mijmaiņas iemesli
Būtībā uzņēmums izvēlas parādu / pašu kapitālu, ja rodas ilgtermiņa finanšu problēmas. Šādā gadījumā uzņēmums zina, ka nevarēs atmaksāt nenomaksātos parādus, kas uzņēmumam radīs negatīvu publicitāti. Lai izvairītos no šādas negatīvas publicitātes, uzņēmums plāno finanšu pārstrukturēšanu, izmantojot debeta / kapitāla mijmaiņas darījumu, kurā parāda īpašniekiem piedāvā apmainīt parādu pret pašu kapitālu, lai tam nebūtu jāatmaksā. Tādējādi parāda / kapitāla mijmaiņas darījumi uzņēmumam palīdz tādā nozīmē, ka nav jāveic tūlītēja atmaksa, un finansiālais stress tādā mērā tiek samazināts.
Priekšrocības
Parāda / kapitāla mijmaiņas darījums uzņēmumam piedāvā šādas priekšrocības.
- Uzņēmums tiek izglābts no saistību neizpildes ar aizdevuma atmaksu un nesamaksātajiem procentiem, kas tam var rasties, jo tas saskaras ar finansiālu stresu.
- Uzņēmums tiek izglābts arī no negatīvā tēla, kas rodas, ja tas nespēj atmaksāt parādus.
- Tā kā atmaksas nav jāveic, uzņēmums spēj saglabāt savas naudas plūsmas.
- Parāda / kapitāla mijmaiņas darījums ir lēta alternatīva salīdzinājumā ar citām finansēšanas metodēm finanšu stresa gadījumā. Iemesls ir tāds, ka, tiklīdz parādu tirgus uzzina par faktu, ka lielākā mēroga uzņēmumiem valstī rodas finansiālas grūtības, procentu likmei būs tendence pieaugt. Tādējādi uzņēmumam ir labāk izvēlēties parāda / kapitāla mijmaiņas darījumu, nevis iet uz lielāku parādu.
Trūkumi
No otras puses, pārstrukturēšana, izmantojot parāda / kapitāla mijmaiņas darījumu, rada šādus trūkumus.
- Tā kā uzņēmums piedāvā saviem aizdevējiem uzņemties īpašumtiesības uz tā akcijām, tas mazina kontroli.
- Aizdevēji var kļūt prasīgi, prasot vairāk nekā parāda patieso vērtību, jo viņi atdod savas īpašumtiesības uz parādu.
- Finansiālā stresa problēma nav pilnībā atrisināta, jo naudas plūsma joprojām ir problēma.
Secinājums
Parādu / kapitāla mijmaiņas darījumi lielākoties rodas gadījumos, kad uzņēmums saskaras ar finansiālu stresu un tam nav pietiekamas naudas plūsmas, lai veiktu maksājumus par parādu. Šādās situācijās vai nu pats uzņēmums var ierosināt parādu / kapitāla mijmaiņas darījumu, vai arī parādu turētāji var lūgt to pašu uzņēmumam, lai glābtu sevi no maksājumu neveiksmes riska nākotnē.
