Kas ir bagātības maksimizēšana?
Bagātības maksimizēšana nozīmē akcionāra bagātības palielināšanu akciju cenas pieauguma rezultātā, tādējādi palielinot uzņēmuma tirgus kapitalizāciju. Akciju cenas pieaugums ir tieša uzņēmuma konkurētspējas, pozicionēšanas, izaugsmes stratēģijas un peļņas gūšanas funkcija.
Paskaidrojums
- Finanšu vadītāji uztur galvenā pārstāvja un aģenta attiecības ar uzņēmuma akcionāriem un darbojas kā akcionāru aģents, un viņiem jāņem vērā akcionāru intereses.
- Katra uzņēmuma akcionāra vai ieguldītāja cerība ir iegūt labu peļņu no ieguldījumiem un aizsargāt arī ieguldīto summu. Abus šeit minētos mērķus bagātības palielināšana nodrošina kā galveno izšķirošo faktoru katram biznesam, un tas arī palīdz akcionāriem priecāties par ieguldījumiem biznesā.
Piemērs
- Tipiski bagātības maksimizēšanas piemēri var būt gadījumi, kad akcionāri kādu laiku ir guvuši labumu no ieguldījumiem konkrētā akcijā un tā kā uzņēmuma neto vērtība ir augusi, tas ir pozitīvi ietekmējis arī akciju vērtību un tādējādi palielinājis akcionāru bagātību. Ļoti praktisks piemērs var būt ieguldījums, kas 1996. gadā veikts ASV bāzētam uzņēmumam Havells. Tiek novērots, ka ikviens ieguldītājs, kurš 1996. gadā šajā akcijā ir ieguldījis Havells par USD 1500 un ir saglabājis akcijas līdz šim brīdim, ir guvis milzīgu pieaugumu no tikai USD 1500 līdz USD 4 000 000.
- Tas ir tas, ko uzņēmuma neto vērtība ir ietekmējusi akciju vērtību un akcionāru bagātību. Bagātības maksimizēšana notiek ne tikai attiecībā uz akciju vērtības pieaugumu, bet ir vēl viens veids, kā viena ieguldījums var likt tai ievērojami pieaugt attiecībā uz uzņēmumiem, kuri pēc kārtas nodrošina dividendes. Šo dividenžu uzkrāšanās kopā ar akciju vērtības pieaugumu var arī dot ieguvumus akcionāriem.
Priekšrocības
Dažas priekšrocības ir šādas:
- Tas ir vairāk saistīts ar naudas plūsmām nekā ar peļņu. Naudas plūsma ir drošāka un regulārāka, un trūkst nenoteiktības, kas citādi būtu saistīta ar peļņu.
- Peļņa ir manipulējošāka, bet naudas plūsma - nē. Tādējādi bagātības maksimizēšana ir mazāk pakļauta manipulācijām nekā peļņas maksimizēšana, kas ir atkarīga no peļņas.
- Tas ir vairāk vērsts uz ilgtermiņa mērķiem, salīdzinot ar peļņas maksimizēšanu, kurai ir īstermiņa uzmanība. Peļņas maksimizēšanu ir viegli sasniegt, jo vadītāji var pieņemt neētiskus veidus, kā gūt īstermiņa peļņu, pamatojoties uz ilgtermiņa ilgtspēju.
- Viņi ņem vērā riska un nenoteiktības faktorus, vienlaikus ņemot vērā diskonta likmi, kas atspoguļo gan laiku, gan risku.
Trūkumi
Daži no trūkumiem ir šādi:
- Tas vairāk balstīts uz ideju, kas ir perspektīva un nav aprakstoša.
- Šādā tehnikā noteiktie mērķi nav skaidri.
- Bagātības maksimizēšana lielā mērā ir atkarīga no uzņēmuma rentabilitātes, jo tikai pēc tam, kad bizness ir rentabls, tas var iedomāties palielināt akcionāru bagātību.
- Tās pamatā ir naudas plūsmas ģenerēšana, nevis grāmatvedības peļņa.
Secinājums
Bagātības maksimizēšanai ir piesaistīti gan nopelni, gan trūkumi. Tomēr katram ieguldītājam tas ir ļoti svarīgs faktors, pirms kāds iegulda uzņēmumā. Tie rada laimi, radot labu atdevi tā akcionāriem, un arī akcionāri mēdz vairāk ieguldīt šādos uzņēmumos, kas var būt nepieciešami tā paplašināšanai vai izaugsmei.
