Atšķirības starp opcijām un garantijām
- Opcija ir līgums starp divām pusēm, kas piešķir turētājam tiesības, bet ne pienākumu pirkt vai pārdot Bāzes aktīvu par iepriekš noteiktu sākuma cenu un noteiktu datumu arī nākotnē.
- No otras puses, akciju orderis ir līdzīgs akciju opcijai, jo tas dod tiesības iegādāties uzņēmumu par noteiktu cenu un datumu. Tomēr akciju orderi izsniedz pati sabiedrība, un darījuma nolūkā firma emitē arī papildu jaunas akcijas.
Šajā rakstā mēs detalizēti apspriežam opciju un garantiju atšķirības.
Opcijas pret garantiju infografiku
Ļaujiet mums saprast atšķirības starp opcijām un garantijām, izmantojot infografikas.
Opcijas pret garantijām - līdzības
Abas opcijas pret garantijas rīkojas līdzīgi un ietver šādas līdzības:
- Abi instrumenti piedāvā turētājiem iespēju palielināt savu risku un izmantot akciju tirgus kustības priekšrocības bez aktīva glabāšanas.
- Tie piešķir to turētājiem tiesības iegādāties noteiktu pamatlīdzekļa daudzumu par fiksētu cenu un noteiktu datumu.
- Abas ir tiesības, nevis jebkāda kontrole pār galveno aktīvu, ja vien tā nav izmantota.
- Faktori, kas ietekmē opcijas vai ordera vērtību, ir tādi paši kā bāzes akcijas cena, sākotnējā cena vai izmantošanas cena, laiks līdz termiņa beigām, netiešā svārstīgums un bezriska procentu likme.
- Abiem ir vienādi komponenti cenu ziņā, ti, naudas patiesā vērtība un laika vērtība. Jāatzīmē, ka.
- Iekšējā vērtība ir starpība starp pamatakciju cenu un izmantošanas vai sākuma cenu. Šī vērtība var būt nulle, bet nekad negatīva.
- Laika vērtība ir starpība starp opcijas / ordera cenu un tās patieso vērtību.
Opcijas pret garantijām - atšķirības
Neskatoties uz iepriekš minēto, starp opcijām un garantijām ir šādas atšķirības:
- Iespēja ir līgums, kurā pircējiem ir tiesības, bet ne pienākums pirkt vai pārdot akcijas par noteiktu cenu un datumu. Un otrādi, orderis ir reģistrēts instruments, lai pircējam nodrošinātu tiesības iegūt noteiktu skaitu akciju iepriekš noteiktā datumā un cenās.
- Iespējas ir standarta līgumi, un tām ir jāievēro noteikumi, kas reglamentē termiņu, ilgumu, līguma lielumu un izmantošanas cenu, turpretī garantijas vērtspapīri (nestandartizēti) padara to elastīgu.
- Opcijas izsniedz birža, piemēram, ASV Čikāgas valdes opciju birža, turpretī orderus izsniedz konkrēts uzņēmums.
- Akciju opcija ir sekundārā tirgus instruments, jo tirdzniecība notiek starp ieguldītājiem, savukārt orderis ir primārā tirgus instruments, jo to emitē pati sabiedrība.
- Opciju tirdzniecībā pārdevēja puse raksta opcijas, savukārt garantijām ir viens emitents, kas atbild par piedāvātajām tiesībām.
- Termiņa periods atšķiras arī ar opcijām, kuru termiņš ir līdz diviem gadiem, un garantijas līgumiem ar termiņu 15 gadi.
- Bāzes aktīvi attiecībā uz opcijām ir vietējās akcijas, obligācijas un indeksi, turpretī orderiem ir tādi vērtspapīri kā valūtas un starptautiskās akcijas.
- Peļņas gūšanas ziņā uzņēmums nesaņem nekādu tiešu labumu, kas galu galā tiek nodots investoram. Un otrādi, orderu jautājums ir veicināt akciju pārdošanu un piedāvāt nodrošinājumu pret firmas vērtības kritumu, kas var novest pie uzņēmuma akciju cenas krituma.
- Iespējas neietver jaunu akciju emisiju, bet garantiju rezultātā samazināšanās rada jaunu akciju emisiju.
- Tirdzniecība ar opcijām ir saistīta ar nākotnes tirgus principu ievērošanu, un garantijas līgumos tiek ievērots naudas tirgus princips.
- Opcijas var emitēt neatkarīgi, taču orderi tiek apvienoti ar citiem instrumentiem, piemēram, obligācijām.
- Piemērojamie nodokļu noteikumi būs atšķirīgi. Uz akciju opcijām attiecas noteikumi, kas reglamentē kompensācijas posteņus. Turpretim garantijām pēc būtības nav kompensācijas raksturs, un tāpēc tās ir ar nodokli apliekamas.
- Opcijas var iegādāties / saīsināt / rakstīt, iekļaujot vairākas tirdzniecības un riska ierobežošanas stratēģijas, turpretī orderus nevar viegli pārdot. Spekulanti tos lielākoties izmanto akciju aizstāšanai iespējamās riska ierobežošanas dēļ.
- Maržas pieprasījumi ir piemērojami opcijām, jo opciju tirdzniecībai ir nepieciešams minimālais atlikums, bet garantiju gadījumā tas nav.
Opcijas pret garantijām (salīdzināšanas tabula)
| Opciju un garantiju salīdzināšanas pamats | IESPĒJAS | GARANTIJAS |
| Nozīme | Pircējam ir tiesības pirkt vai pārdot bāzes aktīvu par iepriekš noteiktu cenu un datumu. | Instruments, kas īpašniekam dod tiesības iegūt noteiktu skaitu akciju par iepriekš noteiktu cenu un datumu. |
| Daba | Standartizēts līgums | Nestandarta drošība |
| Pamatlīdzeklis | Vietējās akcijas, Obligācijas un dažādi indeksi | Valūtas un starptautiskās akcijas |
| Emitents | Opciju apmaiņa | Izsniedz konkrēts uzņēmums |
| Īpašumtiesības | Darbinieki | Investori, uzņēmumi vai partneri |
| Noteikumi un nosacījumi | To nosaka kapitāla biržas | Nosaka emitents |
| Produktu veids | Kapitāla un indeksa izsaukumi / Put | Dažādi kapitāla garantēti ieguldījumi un citi augsta riska / ienesīguma tirdzniecības orderi |
| Mūžs | Kapitāls - līdz pieciem gadiem un
Indekss - līdz 18 mēnešiem | Starp 3 mēnešiem - 15 gadiem |
| Atšķaidīšana | Neietver jaunu akciju emisiju | Rezultāti līdz atšķaidīšanai |
Secinājums
Īsumā abiem šiem atvasinātajiem instrumentiem ir būtiska nozīme, lai uzņēmumi ļautu investoriem apsvērt iespēju ieguldīt krājumā bez vērtspapīra turēšanas. Pirms galīgā lēmuma pieņemšanas no finanšu viedokļa ir jāizpēta sīkāka informācija par abiem instrumentiem un attiecīgi jāapsver to pašu plusi un mīnusi. Iespējas var uzskatīt par kompensācijas starpniekiem, savukārt orderi ir vērsti uz palīdzību uzņēmumam kapitāla, parāda vai pašu kapitāla vērtspapīru piesaistē un ieguldītāju darījuma uzlabošanā. Abiem instrumentiem ir savs risku līmenis, un ieguldītājiem pirms to izmantošanas ir rūpīgi jāsaprot atvasinātie instrumenti un jāapsver nodokļu sekas.
Jāizvērtē ieguldītāja riska vēlme un ilgtermiņa finanšu mērķis un attiecīgi jāievēro piesardzība. Garantijas orderi ir ļoti piesaistīti un spekulatīvi instrumenti, un tāpēc ir jāpieņem piesardzīga pieeja, un, pretēji tam iespējas ietver mazāku risku ar augstu izaugsmes potenciālu ar ierobežotu kapitāla prasību.
