Kas ir programmu tirdzniecība?
Programmu tirdzniecību, kas pazīstama arī kā sistēmas tirdzniecība, veic mašīnas, izmantojot programmas vai algoritmus, izmantojot noteiktas stratēģijas, lai efektīvi un efektīvi tirgotos tirgū bez cilvēka iejaukšanās, un ko parasti izmanto lieli ieguldītāji, fondu mājas un riska ieguldījumu fondi lielos apjomos.
Kā tas darbojas?
Tirdzniecības ar programmu veikšanai ir noteikti daži algoritmi, piemēram, akciju pārdošana portfelī, ja akciju novērtējums pārsniedz 10% no kopējās portfeļa vērtības. Kad algoritmi ir iestatīti, programmatūra, ko izmanto vērtspapīru slēgšanai tirgū, veic programmā minētos pasūtījumus, ja atbilst vajadzīgajiem nosacījumiem. Tādā veidā bez ārēja atbalsta lietojumprogrammas turpina darboties un izpildīt pasūtījumus pašas.
Programmu tirdzniecības veidi
Daži ievērojami un populāri veidi ir minēti zemāk:
# 1 - Principa darījumi
Tirgotājs parasti iegādājas akciju grupu, galvenokārt atkārtojot populāros akciju indeksus, piemēram, S&P 500 utt. Tā kā mazumtirdzniecības klienti to pērk, principā tirgotāji atbrīvo tirdzniecību tirgū un izpilda klientu pasūtījumus. Tādā veidā, izņemot komisijas nopelnīšanu, tiek veikta arī starpniecība.
# 2 - Bāzes darījumi
Cits tirdzniecības veids ir pazīstams kā bāzes darījumi. Šajā gadījumā ievērojams investors ieņem nostāju līdzīgos vērtspapīros, lai slauktu cenu neefektivitāti. Šo stratēģiju izmanto arī tādu kontrabandu uzsākšanai, kur tiek nopirkts viens vērtspapīrs, un līdzīgs tiek pārdots, lai samazinātu riska darījumus tirgū.
# 3 - Contra tirdzniecība
Arī pretējos darījumus izmanto dažādos tirgos. Piemēram, lai segtu viena vērtspapīra stāvokli fiziskajā tirgū, opciju vai nākotnes līgumus varētu pārdot, ja nepieciešamais vērtspapīrs nav pieejams par paredzamo cenu. Vēlāk, izmantojot nākotnes līgumu un iespēju iespējas, sākotnējā pozīcija tiek kvadrātā ar mazāku turbulenci atvasinājumu aizmugures dēļ.
Programmu tirdzniecības piemēri
- 2018. gadā tika norādīts, ka aptuveni 55% no visas tirdzniecības parastajā dienā ir veiktas ar algoritma palīdzību, un dažās dienās tā palielinājās arī līdz 90%. Piemēram, pieņemsim, ka riska ieguldījumu fonds vēlas iegādāties vērtspapīru grozu par iepriekš noteiktu cenu un vienā piegājienā programmē, izmantojot algoritmus. Tā kā norādītie kritēriji atbilst, vērtspapīri tiek iegūti, un līdzīgi tos var arī pārdot. Mūsdienu tirgū tirgū ir daudz stratēģiju, kuras varētu realizēt programmu tirdzniecība.
- Vēl viens piemērs varētu būt vērtspapīru automātiska pirkšana vai pārdošana portfeļa bilances uzturēšanai. Programmu varētu iemācīt pirkt vai pārdot vērtspapīru, tiklīdz individuālā vērtspapīra vērtība ir palielinājusies vai samazinājusies par 10% no kopējā portfeļa atzīmes.
Programmas tirdzniecības stratēģija
Šāda tirdzniecība notiek lielā apjomā, un tās izpildei nepieciešama stratēģija. Pirmkārt, tiek novērota vai izdomāta stratēģija vai modelis, un pēc tam tiek kodētas programmas. Kad viss iestatījums ir gatavs, šīs programmas gaida nepieciešamo sprūda punktu, un, tiklīdz tirgus atbilst kodētajiem kritērijiem, notiek tirdzniecība. Cilvēki patiešām uzrauga darījumu programmēšanas un apstrādes procesu.
Priekšrocības
- Programmu tirdzniecība ir neiedomājami ātra, un dažādi darījumi varētu būt vietas tikai mikrosekundēs. Arbitrāžas situācijā vienlaikus jāveic pirkšanas un pārdošanas pasūtījums, un pat mazākā kavēšanās varētu izskaust peļņas normu. Tātad šajās situācijās tiek izmantots tirdzniecības algoritms.
- Lielie vai institucionālie investori parasti izmanto šo tirdzniecību, riska ieguldījumu fondus utt. Un pārsvarā veic pasūtījumus saskaņā ar noteiktu stratēģiju. Dažreiz ir nepieciešamas vairākas akcijas, lai iegādātos vienā piegājienā. Tādējādi programmu tirdzniecība šajos apstākļos ir noderīga.
- Tirdzniecības algoritms, pateicoties straujajām pasūtījumu izvietošanas iespējām kopā ar iepriekš noteiktu stratēģiju darbību, palīdz tirgotājiem vai arbitrāžiem izmantot iespēju kļūdaini noteikt cenas tirgū.
- Atkal, mašīnām veicot programmu tirdzniecību, tai trūkst cilvēku emociju un radīto šķēršļu. Tirdzniecība no automatizētā maršruta neietver nedisciplinētību, bailes, alkatību un citas emocijas, kas rada šķērsli vēlamajai stratēģijai.
Trūkumi
- Dekādē līdz 1990. gadiem daudzi tirgus dalībnieki sūdzējās par ārkārtēju svārstīgumu, ko galvenokārt izraisīja programmu tirdzniecība. Modināšanas zvana laikā NYSE ir noteikusi noteiktus ierobežojumus lielas svārstības laikā. Atkarībā no vērtspapīra cenas programmu tirdzniecība tiek pārtraukta vai norimusi. Tas ir plaši pazīstams kā automātiskie slēdži. Reizēm tas varētu ierobežot tirdzniecības stratēģiju vai efektivitāti.
- Programmu tirdzniecība ir diezgan dārga datu plūsmu un personāla ziņā, lai tā darbotos. Visi tirgotāji nevar izmantot šīs iespējas, jo izmaksas ir diezgan stāvas.
- Neatkarīgi no ātruma, precizitātes un precizitātes, tā joprojām ir mašīna un cieš tehniskas un mehāniskas kļūmes. Programmas nav nekļūdīgas un tehnisku kļūmju dēļ var pieļaut kļūdas.
Secinājums
To plaši izmanto dažādos tirgos un valstīs, un tas nodrošina pilnīgi atšķirīgu tirdzniecības paradigmu. Lai gan tas ir dārgs, konkurētspējīgs un ļoti uzraudzīts, tas aizvien vairāk pieaug, jo dienas iet garām. Tāpat tehnoloģiskā progresa un aktīvas līdzdalības dēļ vērtspapīru tirgos nav tālu dienas, kad tas kļūs par normu tirdzniecības brālībā.
