Kas ir kapitāla reizinātājs?
Kapitāla reizinātājs palīdz mums saprast, cik lielu daļu no uzņēmuma aktīviem finansē pašu kapitāls, un tas ir vienkāršs kopējo aktīvu un pašu kapitāla attiecība. Ja šī attiecība ir augstāka, tas nozīmē, ka finanšu sviras (kopējais parāds pret pašu kapitālu) ir lielāks. Un, ja rādītājs izrādās mazāks, finanšu sviras ir zemākas. No zemāk redzamās diagrammas mēs atzīmējam, ka Go tētim ir lielāks reizinātājs ar 6,73x, savukārt Facebook reizinātājs ir zemāks par 1,09x.
Kapitāla reizinātāja formula
Zemāk ir formula -
Kapitāla reizinātājs = Kopējie aktīvi / Kopējais pašu kapitāls
Paralēli katras kopējo aktīvu vienības noteikšanai katrai pašu kapitāla vienībai, tas arī daudz stāsta par to, cik daudz uzņēmums ir finansējis savus aktīvus, izmantojot ārējos finanšu avotus, ti, parādu.
Ņemsim piemēru, lai to ilustrētu.
Kapitāla reizinātāja piemēri
Pieņemsim, ka uzņēmuma Z kopējie aktīvi ir 100 000 USD. Tās kopējais kapitāls ir 20 000 USD. Aprēķiniet pašu kapitāla reizinātāju.
Šis ir vienkāršs piemērs, taču pēc šīs attiecības aprēķināšanas mēs varētu uzzināt, cik daudz aktīvu finansē pašu kapitāls un cik daudz aktīvu finansē parāds.
Vai arī reizinātājs = 100 000 USD / 20 000 USD = 5.
Reizinātājs ir 5 nozīmē, ka kopējos aktīvus finansē 20% no pašu kapitāla (20 000 USD / 100 000 USD * 100 = 20%), bet pārējie (ti, 80%) tiek finansēti no parāda.
Tas ir svarīgs apsvērums, jo finanšu sviras efekts būtu lielāks / mazāks atkarībā no reizinātāja (neatkarīgi no tā, vai reizinātājs ir lielāks vai mazāks).
Interpretācija
Kā ieguldītājs, ja paskatās uz uzņēmumu un tā reizinātāju, jūs varētu pateikt tikai to, vai uzņēmums ir izmantojis augstu vai zemu finanšu sviras koeficientu.
Tomēr, lai uzzinātu, vai uzņēmums ir pakļauts riskam, jums jādara arī kaut kas cits.
Jums jāizņem citi līdzīgi uzņēmumi tajā pašā nozarē un jāaprēķina pašu kapitāla reizinātājs.
Ja redzat, ka rezultāts ir līdzīgs uzņēmumam, kurā vēlaties ieguldīt, jūs varētu saprast, ka augsts vai zems finanšu sviras koeficients ir nozares norma.
Tas nozīmē, ka, ja uzņēmums vairāk finansē savus aktīvus, izmantojot parādu finansēšanu, un citi nozares uzņēmumi ir rīkojušies tāpat, tad tā var būt norma.
Bet aktīvu finansēšana, izmantojot parādu, joprojām ir ļoti riskants bizness. Tāpēc jums jādodas uz papildu aprēķinu un detalizēti jāaplūko finanšu sviras rādītāji.
Tagad aplūkosim dažu nozaru reizinātājus
Auto ražotāja piemērs
Apskatīsim dažu ievērojamā autoražotāja reizinātāju
| Nosaukums | Aktīvi uz pašu kapitālu |
| Ford Motor | 8,16x |
| Fiat Chrysler Automobiles | 5,44x |
| General Motors | 5,06x |
| Honda Motor Co | 2,60x |
| Ferrari | 11,85x |
| Toyota Motor | 2,78x |
| Tesla | 4,77x |
| Tata Motors | 4,99x |
- Mēs atzīmējam, ka Ferrari pašu kapitāla reizinātājs ir visaugstākais ar 11,85x, savukārt Honda Motor Co reizinātājs ir viszemākais grupā - 2,60x
- Kopumā mēs atzīmējam, ka reizinātājs šajā nozarē ir salīdzinoši augstāks
Interneta un satura uzņēmumu piemērs
Tagad apskatīsim interneta uzņēmumu reizinātājus.
| Nosaukums | Aktīvi uz pašu kapitālu |
| Baidu | 1,97x |
| Care.com | 2,32x |
| 1,10x | |
| Fīniksas jaunie mediji | 1,46x |
| Ej tēti | 6,73x |
| Alfabēts | 1,20x |
| Groupon | 6,66x |
| GrubHub | 1,23x |
| JD.com | 4,73x |
| Snap | 1,30x |
| Shutterstock | 1,75x |
| 1,49x | |
| Yelp | 1,10x |
| Yandex | 1,48x |
Mēs atzīmējam, ka tādiem lielajiem cilvēkiem kā Facebook (1,10x), Twitter (1,49x) un Alfabēts (1,20x) ir zemāki kapitāla reizinātāji.
- GoDaddy ir augstākais reizinātājs šajā grupā - 6,73x.
- Yelp un Facebook ir viszemākais reizinātājs šajā grupā - 1,10x.
Globālo banku pavairotāji
Zemāk ir saraksts ar globālo banku reizinātājiem.
| Nosaukums | Aktīvi uz pašu kapitālu |
| Amerikas banka | 8,20x |
| Barclays | 18.70x |
| Monreālas banka | 16.00x |
| Jaunskotijas banka | 15,25x |
| Citigroup | 7,96x |
| Kanādas Imperiālā banka | 18,21x |
| Credit Suisse grupa | 19,57x |
| Austrumu-Rietumu Bancorp | 10,15x |
| HSBC Holdings | 13.54x |
| ING grupa | 17,82x |
| JPMorgan Chase | 9.80x |
| Mitsubishi UFJ Financial | 21,25x |
| NT Butterfield banka | 15,62x |
| Skotijas Karaliskā banka | 16,43x |
| Kanādas Karaliskā banka | 16,43x |
| Banco Santander | 14,73x |
| Sumitomo Mitsui Financial | 19,24x |
| Toronto-Dominion banka | 17,24x |
| UBS grupa | 17,44x |
| Westpac Banking | 13.90x |
| Wells Fargo | 9.67x |
- Kopumā mēs atzīmējam, ka globālajām bankām ir augstāks aktīvs uz pašu kapitālu. Vairumā gadījumu reizinātājs ir lielāks par 10x.
- JPMorgan kapitāla reizinātājs ir 9,80x, savukārt Citigroup reizinātājs ir 7,96x (zemākais šajā grupā)
Atlaižu veikalu reizinātāji
Zemāk ir saraksts ar atlaižu veikalu reizinātāju.
| Nosaukums | Aktīvi uz pašu kapitālu |
| Lieli daudz | 2,47x |
| Costco vairumtirdzniecība | 3,37x |
| Dolāra ģenerālis | 2,16x |
| Dolāru koku veikali | 2,91x |
| Freds | 2,07x |
| Olijas izdevīgā tirdzniecības vieta | 1,60x |
| Cenas | 1,66x |
| Mērķis | 3,42x |
| Otrdienas rīts | 1,80x |
| Wal-Mart veikali | 2,56x |
- Kopumā kapitāla reizinātājs šajā grupā svārstās no 1,5x -3,5x
- Target ir visaugstākais reizinātājs ar 3,42x, savukārt Ollie's Bargain Outlet ir viszemākais - 1,60x
Paplašinājums līdz Dupont analīzei
Kapitāla reizinātājs ir ļoti noderīgs Dupont ROE analīzē. Saskaņā ar DuPont analīzi mums ir jāizmanto trīs koeficienti, lai uzzinātu kapitāla atdevi.
Viens no DuPont analīzes rādītājiem ir aktīvu un pamatkapitāla koeficients.
ROE = (Peļņa / Pārdošana) x (Pārdošana / Aktīvi) x (Aktīvi / Pašu kapitāls) ROE = Neto peļņas norma x Aktīvu apgrozījums x Kapitāla reizinātājsJūs varat jautāt, kāpēc ir jāaprēķina ROE, izmantojot DuPont analīzi
Tas ir vienkārši. Ja aktīvs uz pamatkapitālu ir lielāks, arī ROP DuPont analīzē būs lielāks.
Un tā investors sapratīs, vai viņa ieguldīs uzņēmumā, vai nē, tas nozīmē, ka viņa iegūs uzlabotu koeficientu, kas palīdzēs viņai saprast, vai viņa ir izdarījusi pareizo secinājumu, izvēloties / neizvēloties ieguldīt uzņēmumā.
Praktisks piemērs
Uzņēmuma Usher kopējie aktīvi ir 400 000 USD. Šī uzņēmuma kopējais pašu kapitāls ir 50 000 USD. Ramesh, investors, vēlas uzzināt kapitāla reizinātāju, kā arī ROE, izmantojot DuPont analīzi, lai redzētu, vai viņam vajadzētu ieguldīt uzņēmumā vai nē. Tāpēc viņš ieskatās uzņēmuma gada pārskatā un uzzina šādu informāciju :
- Gada neto ienākumi - 40 000 USD
- Pārdošana - 200 000 USD
Ramesh DuPont analīzē uzziniet reizinātāju un ROE.
Mēs sekosim pašu kapitāla reizinātāja formulai un formulā ievietosim datus, kas mums ir, lai uzzinātu attiecības.
Vispirms aprēķināsim pašu kapitāla reizinātāju.
Vai arī aktīvs pamatkapitālam = 400 000 USD / 50 000 USD = 8.
Tas nozīmē, ka 1/8 th (ti, 12,5%) no kopējiem aktīviem finansē no pašu kapitāla, un 7/8 th (ti, 87,5%), ir ar parādu.
Tagad aprēķināsim ROE, izmantojot DuPont Formula analīzi.
ROE zem DuPont analīzes = Peļņas norma * Aktīvu apgrozījuma koeficients * Kapitāla reizinātājs
Vai arī ROE saskaņā ar DuPont analīzi = Neto ienākumi / Pārdošana * Pārdošana / Aktīvu kopsumma * Aktīvu kopsumma / Kopējais pašu kapitāls
Vai arī ROE zem DuPont analīzes = 40 000 USD / 200 000 USD * 200 000 USD / 400 000 USD * 400 000 USD / 50 000 USD
Vai arī ROE zem DuPont analīzes = 1/5 * ½ * 8 = 0,2 * 0,5 * 8 = 0,8.
Kāpēc investoram vajadzētu būt atkarīgam no DuPont analīzes pēc multiplikatora apskates?
Tas var būt liels jautājums ieguldītāja prātā.
Atbilde ir trīs reizes.
Sadaļā Aktīvi līdz pamatkapitālam mēs saprotam, cik liela ir uzņēmuma finansiālā ietekme.
Ja kapitāla reizinātājs ir lielāks, finanšu sviras ir augstākas un otrādi.
Bet ko tad, ja investors nav pārliecināts tikai par finanšu sviru?
Tad viņam jāaplūko citi vienādojuma aspekti, ti, uzņēmuma darbības efektivitāte un arī aktīvu izmantošanas efektivitāte.
Aprēķinot ROE, izmantojot DuPont analīzi, ieguldītājs gūst skaidru priekšstatu par to, cik liela ir uzņēmuma darbības efektivitāte, kā arī uzņēmuma aktīvu efektivitāte.
Iepriekš minētajā piemērā kopā ar pašu kapitāla reizinātāju mēs iegūstam pārskatu par darbības efektivitāti (ti, 20%) un aktīvu izmantošanas efektivitāti (ti, 50%).
Apskatot kopainu, tagad investors var izlemt, vai ieguldīt uzņēmumā, vai nē.
Kapitāla reizinātāja video
Ieteiktie lasījumi
Šis ir bijis rokasgrāmata pašu kapitāla reizinātājam, tā formulai, piemēriem un sektoru koeficientiem. Jūs varat apskatīt tālāk sniegtos lasījumus, lai uzlabotu savas zināšanas par attiecību analīzi -
- Formula ieņēmumu reizinātājam
- Pašu kapitāla veidi ekonomikā
- Salīdzināt - kapitāls pret akcijām
- Sviras koeficientu formula
