Kas ir iekšējās informācijas informācija?
Informācija par iekšējo informāciju ir fakts, informācija vai izpratne (M&A, jauni līgumi, pētniecības un attīstības sasniegumi, jaunu produktu ieviešana utt.), Kas varētu ietekmēt biržā kotēta uzņēmuma vai publiski tirgotu organizāciju cenas, tiklīdz tās ir publiskotas. Tirdzniecība, pamatojoties uz šādu informāciju, tiek uzskatīta par nelikumīgu.
- Atzīt kādu par vainīgu ir sarežģīts uzdevums, pamatojoties tikai uz iekšējās informācijas glabāšanu un tirdzniecību ar to. Viens no visgrūtākajiem SEC uzdevumiem ir pierādīt, ka persona, kas guva labumu no iekšējās informācijas ļaunprātīgas izmantošanas, ir atbildīga arī par kādu uzticības pienākumu organizācijā, kuras akcijas ir izmantotas negodīgiem personīgiem labumiem.
- Bet to varētu izmantot arī ieguvumiem vai zaudējumu novēršanai gadījumos, kad tiek izveidotas vai manipulētas ar dažādām organizācijām vai tehniskām kļūdām, lai izmantotu vai izveidotu nepilnības sistēmā.
Paskaidrojums
- Katram biržas sarakstā iekļautam uzņēmumam ir kāda informācija, kas nonāk publiskajā telpā un varētu ietekmēt pašu kapitāla cenu tirgū. Piemēram, paziņojums par dividendēm, jaunu produktu izlaišana, lieli zaudējumi, jauni līgumi utt. Vērtspapīra cenu varētu padarīt nestabilu. Šī informācija ir pieejama tikai personām, kas iesaistītas uzņēmuma ikdienas darbībās, vai tām, kurām ir dziļa saikne organizācijā, piemēram, direktori, vecākie darbinieki, grāmatveži utt.
- Pamatojoties uz neizpaužamo informāciju, ja kāds mēģina gūt personīgus ieguvumus, tirgojoties ar uzņēmuma vērtspapīriem, to sauc par iekšējās informācijas ļaunprātīgu izmantošanu. Šī prakse iejaucas brīvās tirdzniecības politikā akciju tirgū un nostāda neizdevīgā situācijā citus ieguldītājus, kuriem trūkst informācijas.
Piemērs
Daži iekšējās informācijas piemēri ir šādi:
- Piemēram, būtiska informācija, piemēram, apvienošanās darījuma pabeigšana ar citu organizāciju, kas nākotnē varētu ietekmēt uzņēmuma rentabilitāti; tādējādi pozitīvas ziņas akciju tirgum varētu izmantot peļņas gūšanai, iegādājoties akcijas, pirms darījums tiek paziņots publiski.
- Jauna produkta laišanu tirgū, kas varētu palielināt organizācijas pārdošanas apjomus un būtiski papildinātu rezultātu, varētu arī nosaukt par iekšējās informācijas daļu, ja attiecīgā vienība ir valsts uzņēmums.
Juridiskās sekas
Lai ierobežotu iekšējās informācijas ļaunprātīgu izmantošanu, pamatojoties uz neatklātu informāciju, 1934. gada Vērtspapīru un biržu likuma 16. nodaļā ir prasīts, lai visi uzņēmuma iekšējie darbinieki, ieskaitot vecākos darbiniekus, piemēram, direktorus, amatpersonas un nozīmīgus uzņēmuma kapitāla turētājus, ti, turēt 10% vai vairāk pakļauti dažādiem noteikumiem.
Jebkurš ieguvums vai zaudējumi, kas tika novērsti iekšējās informācijas dēļ 6 mēnešu laikā, jāiemaksā uzņēmuma kontā. Šis solis ir padarījis pat nelielus ieguvumus no iekšējās informācijas ļaunprātīgas izmantošanas mazāk izdevīgu. Arī kapitāla turētāja īpašniekiem, kuri arī vada uzņēmuma vadības amatus, Drošības un apmaiņas komisijai jāziņo par darījumiem, kas saistīti ar akciju pirkšanu vai pārdošanu.
Iekšējās informācijas tirdzniecība ar iekšējo informāciju
- Iekšējās informācijas ļaunprātīga izmantošana nozīmē personu darījumus ar uzņēmuma daļu (kuriem pieder 10% vai vairāk no uzņēmuma pašu kapitāla) akciju tirgū, pārspējot brīvās tirdzniecības likumus un gūstot peļņu vai izvairoties no peļņas, pamatojoties uz informāciju, kas nav pieejama sabiedrībai. Tātad augsta līmeņa virsnieki, direktori un īpašnieki, kuru īpašumā ir vairāk nekā 10%, nonāk zem iekšējās informācijas radara.
- Iekšējās personas var iekasēt maksu par ne tikai tirdzniecību ar vērtspapīriem, izmantojot neizpaužamu informāciju, bet arī par to, kad šāda saziņa tiek darīta zināma citām personām, kuras varētu to izmantot.
- Tirdzniecību drīkst veikt organizācijas iekšējie darbinieki, ja SEC ir labi informēta par viņu veiktajiem darījumiem.
- Iekšējās informācijas ļaunprātīga izmantošana ASV ir noziedzīgs nodarījums, un varētu tikt uzlikti bargi sodi ar brīvības atņemšanu. SEC (Vērtspapīru un biržu komisija) ir atbildīga par negodīgos darījumos iesaistīto personu vajāšanu, pamatojoties uz iekšējo informāciju.
Secinājums
Informācija par iekšējo informāciju pati par sevi nekaitē, ja vien tā netiek izmantota, lai manipulētu ar biržas sarakstā iekļautas vienības tirdzniecību, lai iegūtu nepamatotus ieguvumus un novērstu zaudējumus. Iekšējās informācijas ļaunprātīgu izmantošanu, pamatojoties uz neatklātu informāciju publiskajā telpā, ir grūti noteikt un pierādīt maksas. Gadu gaitā likums šādos jautājumos ir kļuvis ļoti stingrs masu ekspluatācijas un sabiedrības sašutuma dēļ, taču tas tomēr nespēj apturēt šādus korporatīvajā pasaulē plosītos incidentus.
