Kāds ir kopējās atdeves indekss?
Kopējais ienesīguma indekss jeb TRI ir ļoti noderīgs pašu kapitāla indeksa etalons, kas atspoguļo atdevi gan no pamatakciju cenu kustības, gan no tās dividendes izmaksas, kā arī pieņem, ka dividendes tiek reinvestētas. Tas ir ļoti noderīgs pasākums, jo tas faktiski norāda, ko ieguldītājs atdod vai saņem pretī no veiktā ieguldījuma.
Kopējās atdeves indeksa formula
Kopējā ienesīguma indeksa formula ir attēlota šādi -
Kopējās atdeves indekss = iepriekšējais TR * (1+ (šodienas PR indekss + indeksētās dividendes / iepriekšējais PR indekss-1))Kopējās atdeves indeksa aprēķins
Kopējo ienesīguma indeksa aprēķinu var veikt kā dolāra, eiro vai citu valūtu formas vērtības. Lai vispirms aprēķinātu TRI, mums jāņem vērā izmaksātās dividendes. Pirmais solis ir sadalīt noteiktā laikā izmaksātās dividendes ar to pašu dalītāju, kas tika izmantots, lai aprēķinātu ar indeksu saistītos punktus, vai arī to sauc par indeksa bāzes ierobežojumu. Tas dod mums izmaksāto dividenžu vērtību par indeksa punktu, ko attēlo ar šādu vienādojumu:
Indeksētās dividendes (Dt) = izmaksātās dividendes / bāzes ierobežojuma indekss
Otrais solis ir dividenžu un cenu izmaiņu indeksa apvienošana, lai koriģētu dienas atdeves indeksu. Lai to izdarītu, var izmantot šādu formulu:
(Šodienas PR indekss + indeksētās dividendes) / Iepriekšējais PR indekss
Visbeidzot, kopējo ienesīguma indeksu aprēķina, piemērojot cenu atdeves indeksa korekcijas kopējam ienesīguma indeksam, kas veido visu dividenžu izmaksas vēsturi. Šī vērtība tiek reizināta ar iepriekšējās dienas TRI indeksu. To var attēlot šādi:
Kopējās atdeves indekss = iepriekšējais TRI * (1+ ((šodienas PR indekss + indeksētās dividendes) / iepriekšējais PR indekss) -1)
Tātad TRI aprēķins ietver trīs posmu procesu, kas ietver, pirmkārt, dividendes noteikšanu par indeksa punktu, otrkārt, cenu atdeves indeksa korekciju un, visbeidzot, korekcijas piemērošanu iepriekšējās dienas TRI indeksa līmenim.
Kopējās atdeves indeksa piemērs
Apskatīsim šeit Londonas fondu biržas piemēru kā vienas vienības akciju, un mēs tajā ieguldām. Šīs akcijas tika iegādātas 2000. gadā, un 2001. gadā par šīm akcijām tika izsniegtas dividendes 0,02 GBP apmērā. Pēc dividenžu emisijas akciju cena to paaugstināja līdz 5 GBP. Tagad mēs varam iedomāties, ka neatkarīgi no izsniegtās dividendes tika izmantots vairāku LSE akciju iegādei par to pašu cenu diapazonu 5 GBP. Tāpēc tagad mēs varam iegādāties 0,02 / 5 = 0,004 LSE akcijas, kas kopumā aizņem 1,004 akcijas. Tādējādi TRI šajā līmenī var aprēķināt kā 5 * 1,004 = 5,02
2002. gada otrajā gadā akcijas atkal emitē jaunas dividendes, kur, domājams, akciju cenas ir nemainīgas 0,002 GBP. Šobrīd mēs esam 1.004 akciju īpašnieki. Šādi aprēķinātās kopējās dividendes ir 1,004 * 0,02 = 0,002008 GBP. Tagad tas tiek reinvestēts tajā pašā akcijā, kuras pašreizējā cena ir 5,2 GBP. Tagad piederošo akciju skaits kļūs par 1,008. Tādējādi TRI tagad izrādīsies 5,2 * 1,008 = 5,24
Mums jādara tas pats par katru periodu. Tāpēc perioda kumulatīvā numura beigās mēs varam viegli uzzīmēt TRI līmeņa grafiku vai aprēķināt nepieciešamo TRI šim periodam, izmantojot iepriekš minēto formulu, ņemot vērā iepriekšējā perioda TRI un pašreizējo TRI.
Kopējais ienesīguma indekss pret cenu atdeves indeksu
- Kopējais ienesīguma indekss ietver gan cenu kustību vai kapitāla pieaugumu / zaudējumus, gan no vērtspapīra saņemtās dividendes. Turpretī cenu atdeves indeksā tiek ņemta vērā tikai cenas kustība vai kapitāla pieaugums / zaudējumi, nevis saņemtās dividendes.
- TRI sniedz reālāku priekšstatu par atdevi no akcijām, jo tas ietver visus ar to saistītos komponentus, piemēram, cenu izmaiņas, procentus un dividendes, kur PRI sniedz tikai sīkāku informāciju par cenu kustību, un tā nav reālā peļņa no akcijas. krājumi.
- TRI ir drīzāk jaunākā pieeja, kā ieguldītāji salīdzina savus kopfondus, jo tas viņiem palīdz labāk novērtēt fondu, jo kopfonda NAV atspoguļo ne tikai kapitāla zaudējumus / pieaugumu portfelī, bet arī saņemtās dividendes no portfelī esošajām līdzdalībām. Turpretī PRI drīzāk ir tradicionālā pieeja, kad kopfondi tika salīdzināti ar cenu izmaiņām, kas attiecas tikai uz vērtspapīru skaitu, kas vada kopfondu.
- TRI ir pārredzamāka, un krājumu vai fondu ticamība ir daudz palielinājusies. Turpretī PRI drīzāk ir maldinošs scenārijs, jo tas pārspīlē kopfonda darbību, kas piesaistīja daudzus ieguldītājus ieguldīt konkrētajā fondā, nesaprotot reālo scenāriju.
TRI ietekme uz ieguldījumu fondu ieguldītājiem
Kopējais ienesīguma indeksa izmantojums salīdzinājumā ar cenu atdeves indeksu kopumā var ietekmēt ieguldītāju ilgtermiņa stratēģijas. Tam ir izšķiroša loma aktīvajos ieguldījumos pasīvajos ieguldījumos. Ņemot vērā vidējo skaitli, redzams, ka indeksa sastāvdaļas nopelnīs aptuveni 2% dividendes gadā. Šī atdeve, kad mēs izmantojam PRI pieeju, nav iekļauta kopfondu salīdzinājumā.
Tādējādi, izmantojot PRI pieeju, ienesīgums tiek samazināts vai samazināts par 2% gadā. Izmantojot TRI pieeju, investori redzēs, ka indeksa rādītāji ir pieauguši par 2%, ņemot vērā TRI pieeju, nevis PRI pieeju. Viena laba lieta par TRI kopfondu ieguldītājiem ir tā, ka ieguldītā nauda vairs netiks aizslēgta aiz neprecīziem etaloniem.
Secinājums
Kopējais ienesīguma indekss ir noderīgs etalons, kad mēs vēlamies uzzināt faktisko atdevi, ko rada akciju vai kopfonda komponenti. Tas ir ērts pasākums, jo tas norāda, ko ieguldītājs atvelk vai saņem no ieguldītā ieguldījuma. Tas ir indeksa atdeves, izmaksāto dividenžu un arī dividendes, kas tiek reinvestētas atpakaļ indeksā, sastāvdaļa.
Visos lielākajos attīstītajos tirgos visi kopfondi šajās dienās tiek atzīmēti ar kopējo ienesīguma indeksu, kas iepriekš tika salīdzināts ar cenu atdeves indeksu. Pat kapitāla atrašanas gadījumos, kad runa ir par fonda izaugsmes iespēju, ir obligāti jāņem vērā dividendes, kuras tas radījis, bet nav sadalījis no tā pamatā esošajiem uzņēmumiem. Tādējādi, aprēķinot faktisko peļņu no kapitāla fonda, TRI nonāk plašākā attēlā.
