Bites slepkavas ir personas vai uzņēmumi, kas palīdz citiem uzņēmumiem novērst pārņemšanas risku, piemēram, advokāti, investīciju baņķieri, nodokļu speciālisti, grāmatveži utt., Īstenojot pretuzņēmumu stratēģijas, piemēram, liekot iegūstošajam uzņēmumam justies, ka mērķa uzņēmums ir mazāk pievilcīgs un ļoti grūti iegūstams.
Kas ir bišu slepkavas aizsardzības stratēģija?
Bites slepkavas ir personas vai firmas, kas palīdz citiem uzņēmumiem novērst pārņemšanu, tostarp investīciju baņķierus, advokātus, grāmatvežus un nodokļu speciālistus. Bites slepkavas palīdz īstenot pretuzņemšanās stratēģijas, padarot mērķa uzņēmumu mazāk pievilcīgu vai grūtāk iegūstamu. Tas tiek darīts, izdarot spiedienu pircējiem maksāt vairāk vai mazinot ieguvēja līdzdalību.
Tas tika saukts par ievērību 1980. gados, kad naidīgas pārņemšanas ieguva tvaiku, un bites slepkavas rīkotos agresīvi, lai apkarotu draudus.
Bišu slepkavas piemērs
- Indes tabletes
- Pac Man Defense
- Baltie bruņinieki
- Balts pasts
- Cilvēki tabletes
Pieņemsim, ka uzņēmumu “A” naidīgas pārņemšanas veidā pārņem uzņēmums “Z”. Tā kā uzņēmums “A” šajā gadījumā nevēlas, lai uzņēmums “Z” to pārņemtu, ar savu finanšu speciālistu palīdzību tas īstenos vienu vai vairākas no tālāk minētajām stratēģijām, lai pārņemšanu padarītu mazāk ienesīgu .
Bitu slepkavu top 5 stratēģijas
Ļaujiet mums detalizēti analizēt 5 galvenās stratēģijas, kuras pieņēmis Killer Bees:
# 1 - indes tabletes
Tā ir taktika, kas ievērojami sadārdzina iegādes izmaksas, radot šķēršļus šādu mēģinājumu atturēšanai. Mērķa uzņēmumi izmanto visas iespējamās metodes, lai palielinātu savu uzņēmējdarbības daļu, kas var ietvert apvienošanos, iegādi un stratēģiskas partnerības ar citām firmām, kas konkurē tajā pašā tirgū. Uzņēmuma vadība un / vai īpašnieki vēlas saglabāt autoritāti pār savu biznesu, lai iegūtu lielāku novērtējumu, emocionālu pieķeršanos utt.
Ir divu veidu indes tabletes:
a) Ieslēdzama indes tablete
Ieslēdzamā indes tablete ietver iespēju akcionāriem, izņemot ieguvēju, iegādāties papildu akcijas ar atlaidi. Tas nodrošina akcionāriem tūlītēju peļņu; tas vēl vairāk samazina ierobežotā skaita akciju vērtību, ko jau iegādājusies iegūstošā sabiedrība. Šīs tiesības rodas, kad ieguvējs uzkrāj noteiktu mērķa uzņēmuma akciju sliekšņa procentuālo daļu.
b) Pārliekamā indes tablete:
Pārvēršot indes tableti, mērķa uzņēmuma akcionāri var iegādāties iegūstošās firmas akcijas par dziļu cenu, ja naidīgais pārņemšanas mēģinājums ir veiksmīgs. Piemēram, mērķa sabiedrības akcionārs var iegūt tiesības iegādāties sava ieguvēja akcijas ar likmi 2: 1, kas mazina iegūstošās sabiedrības pašu kapitālu. Ieguvējs var pārskatīt iegādes turpināšanu, ja pēc iegādes uztver vērtības samazināšanos.
Flip-in indes tablete tiek izmantota biežāk, salīdzinot ar opciju flip-over.
Viens piemērs bija 2018. gada vidū, kad vadošā amerikāņu restorānu franšīze Papa John's International Inc nobalsoja par šīs indes tabletes ieviešanu, neļaujot gāztajam dibinātājam Džonam Šnatteram iegūt kontroli pār firmu. Viņam piederēja 30% firmas akciju un viņš bija lielākais akcionārs. Valde pieņēma ierobežota laika akcionāru tiesību plānu, kas esošajiem investoriem, izņemot Šnateru un viņa kontrolakciju sabiedrību, piešķīra vienas tiesības uz katru kopīgu akciju sadalīt dividendēs.
Tā kā Schnatter tika izslēgts no dividenžu sadales, stratēģija padarīja naidīgu uzņēmuma pārņemšanu nepievilcīgu, jo potenciālajam ieguvējam tiks likts maksāt divreiz lielāku parastās firmas akciju vērtību.
# 2 - Pac-Man aizsardzība
Mazāka vai līdzvērtīga firma var izmantot šo taktiku, lai izvairītos no naidīgas pārņemšanas. Šajā nolūkā mērķa firma mēģina iegādāties uzņēmumu, kas mēģināja veikt naidīgu pārņemšanu. Ideja ir radīt bailes pircēju prātos, un tā var izmantot jebkuras metodes, tostarp izmantot savas rezerves, lai nopirktu vairākuma akcijas otrā uzņēmumā.
Jāatzīmē, ka šī ir dārga stratēģija, kas mērķa uzņēmumam var palielināt parādus. Turpmākajos gados akcionāri var ciest zaudējumus vai arī nesaņemt pietiekamas dividendes.
Viens no zināmajiem gadījumiem bija 1982. gadā, kad Bendix Corp (Amerikas Inženierzinātņu un ražošanas uzņēmums) mēģināja iegādāties Martin Marietta (vadošo pildvielu un smago būvmateriālu piegādātāju), iegādājoties kontrolējošu daudzumu krājumu. Uz papīra Bendikss kļuva par uzņēmuma īpašnieku. Atriebības kārtā Martin Marietta vadība pārdeva savas Cementa, Ķīmiskās un alumīnija daļas un aizņēmās vairāk nekā 1 miljardu ASV dolāru. Tā rezultātā Allied Corporation iegādājās Bendix.
# 3 - Baltie bruņinieki
Baltos bruņiniekus dēvē par privātpersonām vai uzņēmumiem, kuri iegādājas mērķa uzņēmumu, kas citādi atrodas uz naidīgas pārņemšanas robežas. Viņi tiek uzskatīti par glābēju pret jebkādu naidīgumu, pašreizējā vadība paliek neskarta un investori saņem lielāku kompensāciju par savām akcijām.
Baltos bruņiniekus uzskata par baltiem viņu tikumības un labo attiecību dēļ ar mērķa firmu, kas padara iegādi par draudzīgu lietu.
Piemērs bija 2008. gada finanšu krīzes laikā JP Morgan Chase iegādājās Bear Sterns (Investīciju banka un brokeru māja). Ja JP Morgan tajā laikā nebūtu iegādājies, Bear Sterns būtu jāapsver bankrota pieteikšana, padarot JP Morgan par balto bruņinieku šajā lietā.
# 4 - Whitemail
Šī ir pretpārņemšanas vienošanās, saskaņā ar kuru mērķa uzņēmums pārdos savas akcijas par dziļi pazeminātu cenu draudzīgai trešās personas privātpersonai vai korporācijai. Tas ļaus:
- Iegādes cenas palielināšana potenciālajam pircējam
- Uzņēmuma kopējo krājumu palielināšana
- Naidīgā solītāja akciju skaita samazināšana
Ja stratēģija ir veiksmīga, uzņēmums var vai nu atpirkt emitētās akcijas, vai arī saglabāt to apgrozību.
# 5 - Cilvēku indes tablete
Diezgan aizsardzības stratēģija, kurā visa vadība draud izstāties, ja patiešām notiks konkrēta pārņemšana. Mērķis ir atturēt iegūstošo uzņēmumu ar cerību, ka tam, iespējams, būs jāsastāda pilnīgi jauna vadības komanda. Tas būs efektīvs tikai tad, ja iegūstošā sabiedrība vēlas saglabāt visu esošo vadību vai tās daļu.
Secinājums
Kā jau tika apspriests, bites slepkavas ir taktika, kas tiek īstenota, lai novērstu naidīgu pārņemšanu, kas var izrādīties kaitīga darbinieku un akcionāru interesēm. Tas var arī ietekmēt organizācijas veidoto kultūru gadu gaitā, un, iespējams, tas var ietekmēt arī kopējo nozari.
Lai gan var apgalvot, ka bites-slepkavas, iespējams, nav ētiski pareizas, tās noteikti ir praktizētas jau agrāk un ir novērsušas naidīgumu, kam citādi varētu būt izrādījušās katastrofālas sekas.
