Kas ir plaisu izplatīšanās?
Plaisas izplatība ir cenu atšķirība starp izejvielām un gatavajām precēm, un to parasti izmanto naftas un gāzes rūpniecībā, kur plaisas izplatību definē kā izmaksu starpību starp jēlnaftas (izejvielas) barelu un gala naftas produktiem ( gatavās preces, piemēram, benzīns, mazuts utt.). Tas atrod savu nozīmi investoriem, tirgotājiem un arbitrāžiem.
Plaisas izplatīšanās veidi
# 1 - vienkāršs
Atsevišķu produktu (parasti tādu produkciju kā benzīns, mazuts) salīdzina ar izejvielu jēlnaftu, lai noskaidrotu atšķirību, kas faktiski tiek sadalīta starp abiem produktiem. Tas var būt gan pozitīvs, gan negatīvs. Pozitīva starpība notiek tad, kad rafinētās produkcijas cena ir lielāka nekā jēlnafta (izejviela) un otrādi.
# 2 - dažādota
Saskaņā ar šo veidu izplatīšanās ietver vairākus produktus (parasti blakusproduktus, piemēram, benzīnu, mazutu utt.) Iepriekš noteiktā proporcijā (pārsvarā 3-2-1), bet var atšķirties atkarībā no produktu sajaukuma un starpības.
Plaisas izplatīšanās piemēri (3-2-1)
Sapratīsim plaisu izplatīšanās jēdzienu ar praktiska piemēra palīdzību un sapratīsim, kā jebkura ieguldījuma cenas izmaiņas ietekmē visu starpību.
Aries International ir naftas pārstrādes uzņēmums, kas atrodas Atlantā. Uzņēmums iegādājas jēlnaftu no viena no galvenajiem jēlnaftas piegādātājiem Aramco inc. Auns rafinē no Aramco inc iegādāto jēlnaftu galvenajos rafinētos produktos, piemēram, benzīnā un mazutā, kas ir galvenais ienākumu avots biznesam. Starptautiskās Auns lielākās izmaksas ietekmē jēlnaftas izmaksas. Uzņēmums darbojas un ierobežo risku, izmantojot 3-2-1 plaisu starpību.
3-2-1 plaisu izplatīšanās nozīmē nopirkt 3 barelu jēlnaftas un pārdot 2 barelu benzīna un 1 barelu mazuta
Pieņemsim, ka:
- Jēlnafta: 59 USD par barelu
- Benzīns: 1,8 USD par galonu
- Mazuts : 1,3 USD par galonu
Pamatojoties uz iepriekš minēto informāciju un 3-2-1 plaisu izplatīšanos; pēc dominējošām likmēm tas nāk uz:
Nākamo trīs mēnešu laikā jēlnaftas cena pieauga līdz 65 USD, ņemot vērā politisko satricinājumu Tuvajos Austrumos, kā rezultātā Aramco pieprasīja augstākas cenas no Aries international. Gluži pretēji, vasaras dēļ Atlantā Auniem nācās pārdot savu benzīna un mazuta izlaidi par zemāku cenu, jo šajā sezonā samazinājās pieprasījums pēc šiem produktiem. Sīkāka informācija par pārskatīto cenu ir parādīta zemāk:
Izmantojot jauno informāciju, varat to aprēķināt:
Tādējādi mēs redzam, kā jēlnaftas (izejvielu) cenas un izejas benzīna un mazuta cenas izmaiņas būtiski ietekmēja plaisu starpības starpību no pozitīviem 28,80 dolāriem līdz negatīviem 3,90 dolāriem.
Priekšrocības
- Tas palīdz ieguldītājiem, kuri ir ieinteresēti ieguldīt naftas un naftas pārstrādes rūpniecības uzņēmumu obligācijās un parādzīmēs, sniedzot viņiem ieskatu par uzņēmuma peļņu.
- Tas palīdz izprast galvenos komponentus, kas ietekmē naftas pārstrādes uzņēmumu uzņēmumu peļņu.
- To bieži izmanto šķīrējtiesneši, tirgotāji un līdzvērtīgi ieguldītāji.
Trūkumi
- Tas ir ļoti nestabils un rada pārmērīgas tirgotāju spekulācijas.
- To lielā mērā ietekmē valsts politiskie apstākļi. Valstīm, kuras pārsvarā importē jēlnaftu, un lielākā daļa naftas pārstrādes rūpnīcu pieder valdībai, ietekme uz izplatību ir redzamāka.
- To ietekmē sezonālie laika apstākļi, kā arī pieprasījums pēc jēlnaftas saražotā benzīna un citas mazuta izlaides atšķiras atkarībā no sezonas laika apstākļiem.
Svarīgi punkti
- Kreka starpības pirkšana vai pārdošana balstās uz tirgus dalībnieku uzskatiem un cerībām.
- Ja tirgus dalībnieki sagaida, ka jēlnaftas cenas samazināsies un pieprasījums pēc rafinētiem produktiem pieaugs, viņi parasti iegādāsies plaisu starpību, ti, pārdodot jēlnaftas nākotnes līgumus un pērkot rafinētu produktu nākotnes līgumus.
- Līdzīgi, ja tirgus dalībnieki sagaida, ka jēlnaftas cenas pieaugs un pieprasījums pēc rafinētiem produktiem, piemēram, benzīna utt., Kritīsies, viņi parasti pārdos plaisu starpību, ti, pērkot jēlnaftas nākotnes līgumus un pārstrādātus rafinētu produktu nākotnes līgumus.
Secinājums
Tas ir svarīgs izsekotājs tiem, kas nodarbojas ar preču tirgu, īpaši ar jēlnaftu un tās sastāvdaļām, vai ir saistīti ar to. Tas ir viens no svarīgākajiem kritērijiem, caur kuru tiek vērtēti naftas pārstrādes uzņēmumi. Tas ir svarīgi arī preču tirgotājiem, un plaisu izplatīšanās palielināšanās vai samazināšanās ir klasiska zīme, lai izprastu jēlnaftas cenu kustību. Kad plaisas izplatība paplašinās, tas norāda, ka jēlnaftas cenas pieaugs un, kad samazināsies, tas norāda, ka jēlnaftas cenas kritīsies ceteris paribus.
