Kas ir pamatfinansējums?
Pamatfinansējums attiecas uz finansēšanas paketi, kuru iegādes nolūkā potenciālajiem pretendentiem piešķir ieguldījumu banka, kas darbojas kā pārdošanas uzņēmuma padomdevēja. Finanšu pakete ietver informāciju par visu kreditēšanas paketi, ieskaitot pamatsummu, iekasētās maksas un aizdevuma noteikumus. Tiek teikts, ka finansēšanas kārtība ir saistīta ar to, ka tās detaļas ir sakabtas iegādes termiņa lapas aizmugurē.
Paskaidrojums
Galvenais finansējums tiek izmantots gadījumā, ja viens uzņēmums iegādājas citu uzņēmumu. Pārdošanas uzņēmuma investīciju baņķieris, kas ir tā padomnieks, arī veic iepriekšēju finansēšanu potenciālajiem iegādes darījuma solītājiem. Pārdošanas uzņēmums saņem vairāk solījumu šīs vienošanās dēļ, jo potenciālajiem pircējiem nav jāuztraucas patstāvīgi meklēt finansistus. Tādējādi vienošanās ir izdevīga gan pirkšanas, gan pārdošanas uzņēmumam. Investīciju baņķieris iekasē maksu no abām pusēm.
Kā tas darbojas?
Piedāvājumu saņemšana uzņēmuma iegādei var būt nogurdinošs process. Pārdošanas uzņēmumi bieži izmanto ieguldījumu baņķieru palīdzību, kuri piekrīt nodrošināt pamatfinansējumu papildus norādījumiem par iegādes procesu. Pārdevējs saņem salīdzinoši vairāk cenu, jo ir iesaistīts šāds finansējums, jo pircējiem nav jādzen finansisti, lai saņemtu finanšu palīdzību, jo par to pašu jau rūpējas.
Investīciju banka sniedz konsultācijas un parakstīšanas pakalpojumus pārdošanas uzņēmumam un nodrošina finansēšanas paketes pirkšanas uzņēmumam. Tas dod ieguldījumu bankai tiesības iekasēt maksu no abām darījuma pusēm.
Pamatfinanšu piemēri
Reāls piemērs ir finansēšanas kārtība, uz kuru var atsaukties Michal Foods gadījumā. Bank of America bija piedāvājusi galveno finansējumu, kas sešas reizes pārsniedz EBITDA, ja Michael Foods pārdotu GS Capital Partners.
Izmanto
Galvenais finansējums galvenokārt tiek izmantots apvienošanās un pārņemšanas darījumos, jo tas paātrina solīšanas procesu. Uzņēmumi to izmanto, lai iegūtu vislabāko piedāvājumu, izmantojot maksimālo pārdošanas cenu. Maksimālo cenu var nodrošināt, jo potenciālie pircēji saņem iepriekš sagatavotas finanšu paketes, kuru neesamības gadījumā pircējam būtu jārūpējas par finansējumu ar saviem centieniem. Turklāt, tā kā pārdevējs saņem lielāku skaitu pretendentu nekā tie, kas būtu tur, ja nebūtu pamata finansējuma, viņi var vest sarunas par augstāku pārdošanas cenu.
Vēl viens iemesls, kāpēc uzņēmumi apvienošanās vai pārņemšanas darījumu gadījumā izmantos šāda veida finansējumu, ir saistīts ar faktu, ka tas paātrinātu pārdošanas procesu. Tas ir tāpēc, ka banku un finanšu palīdzība jau tiek rūpēta, un potenciālajiem pircējiem tiek nodrošināta termiņa lapa kopā ar prospektu. Tādējādi pretendenti tiek atbrīvoti no centieniem, kas viņiem būtu jāpieliek finansēšanas kārtībai pēc sarunām ar dažādām bankām.
Galvenais finansēšanas interešu konflikts
Daži konflikti ir saistīti ar galveno finansējuma izmantošanu. Tiek apgalvots, ka investīciju baņķieris strādā abās darījuma pusēs. Baņķiera juridiskā komanda sniedz finanšu konsultāciju pakalpojumus pārdevējam uzņēmumam, un tā finansēšanas komanda sniedz finansiālu palīdzību pircējam.
Tādējādi baņķierim rodas tiesības uz diviem atalgojuma komplektiem, vienu no pircēja par finanšu paketi un otru no pārdevēja par finanšu konsultāciju pakalpojumiem. Konflikts, kas rodas no šādas vienošanās, ir tāds, ka banka var ieteikt pārdevējam šādu pircēju, kurš vēlas izmantot finansēšanas kārtību, pat ja šāda solītāja piedāvājums ir zemāks par citu piedāvājumu. To var veikt banka, lai iekasētu maksu arī no pircēja.
Priekšrocības
- Tā rūpējas par katra darījuma pretendenta finansēšanas prasībām, un tas noved pie tā, ka vairāk pretendentu sola darījumu, kā rezultātā rodas konkurence.
- Iekārta arī nodrošina, ka, nodrošinot finansējuma pieejamību visiem pretendentiem, pārdevējs spēj sasniegt apmierinošu cenu par savu pārdošanas darījumu.
- Pretendentiem ir priekšrocība, ka, veicot reversos aprēķinus, izmantojot parāda un EBITDA attiecību, viņi var gūt patiesu priekšstatu par cenu, ko sagaida pārdevējs, un attiecīgi nosūtīt cenas.
Secinājums
Galvenais finansējums tiek uzskatīts par ļoti spēcīgu instrumentu iegādes darījumu gadījumā. Tomēr pārdevējam rūpīgi jāizanalizē, vai attiecīgās maksas atbilst ieguvumiem uzlabotas cenas un ātras pārdošanas veidā.
