Starpība starp privāto kapitālu un riska ieguldījumu fondu
Privāto kapitālu var definēt kā līdzekļus, kurus ieguldītāji izmanto publisku uzņēmumu iegādei vai ieguldījumu veikšanai privātajos uzņēmumos. No otras puses, riska ieguldījumu fondus var definēt kā privātīpašumus, kas piesaista līdzekļus no ieguldītājiem un tad ieguldiet tos atpakaļ finanšu instrumentos ar sarežģītu portfeļu.
Privātā kapitāla fonds parasti tiek izmantots tādos gadījumos kā uzņēmumu iegāde, uzņēmuma paplašināšana vai uzņēmuma bilances nostiprināšana. Privātā kapitāla ieguldītājiem, kuri ir izrādījuši interesi par uzņēmējdarbības finansēšanu, tiek piedāvāts prospekts līdzekļu vākšanai. Riska ieguldījumu fondi tiek veidoti kā sabiedrības ar ierobežotu atbildību, lai aizsargātu ieguldītājus un vadītājus no aizdevējiem, ja vispār šie fondi ir bankrotējuši.
Kas ir privātais kapitāls?
Privātais kapitāls ir investīciju kapitāls, ko ieguldījis jebkurš lielas neto vērtības indivīds uzņēmumā ar mērķi iegūt kapitāla daļas uzņēmumā. Šīs galvaspilsētas netiek kotētas publiskā biržā. Kapitālu var izmantot uzņēmuma apgrozāmā kapitāla palielināšanai, bilances nostiprināšanai vai jaunu tehnoloģiju ieviešanai uzņēmumā, lai palielinātu izlaidi. Institucionālie un akreditētie investori ir nozīmīga privātā kapitāla daļa jebkurā uzņēmumā, jo viņiem ir iespēja ilgāku laiku piesaistīt lielu naudas summu. Bieži vien privāto kapitālu izmanto, lai pārveidotu valsts uzņēmumu par privātu.
Kas ir riska ieguldījumu fonds?
Riska fonds ir tikai viens cits nosaukums Investīciju partnerībai. Vārda “hedge” nozīme ir pasargāšanās no finanšu zaudējumiem; tādējādi riska ieguldījumu fondi ir paredzēti tā. Lai gan riska faktors vienmēr ir saistīts, tas ir atkarīgs no atdeves. Jo lielāks risks, jo lielāka ir atdeve. Ieguldījumu fondi ir alternatīvi ieguldījumi, ko veic, apvienojot līdzekļus, kas ietver vairākas stratēģijas, lai ieguldītājam nopelnītu augstu peļņu. Ieguldījumu fondus neregulē vērtspapīri un maiņas komisija, un tos var izmantot vērtspapīru klāstam, salīdzinot ar kopfondiem. Riska ieguldījumu fondi strādā pie Long-Short stratēģijām, kas nozīmē ieguldīt garās pozīcijās, ti, iegādāties akcijas, kā arī īsās pozīcijas, kas nozīmē akciju pārdošanu ar aizņemtas naudas palīdzību un pēc tam to pirkšanu no jauna, kad cena ir zema.
Privātā kapitāla un riska ieguldījumu fondu infografika
Galvenās atšķirības starp privātā kapitāla un riska ieguldījumu fondiem
- Privātā kapitāla fondi ir ieguldījumu fondi, kas parasti pieder komandītsabiedrībām, lai iegādātos un pārstrukturētu uzņēmumus, kas biržā netiek publiski tirgoti. Turpretī riska ieguldījumu fondi tiek turēti privāti, un tie apvieno ieguldītāju fondus un pēc tam to pašu iegulda finanšu instrumentos, kuriem ir sarežģīts portfelis.
- Privātā kapitāla fondi iegulda uzņēmumos, kas var nodrošināt lielāku peļņu ilgākā laika posmā. Turpretī riska ieguldījumu fondi tiek izmantoti, lai ieguldītu aktīvos, kas īsā laika posmā dod labu IA vai ieguldījumu atdevi.
- Ieguldītājiem privātā kapitāla fondos ir tiesības ieguldīt līdzekļus pēc vajadzības, savukārt riska ieguldījumu fondos ieguldītājiem būs jāveic ieguldījumi vienā piegājienā.
- Privātā kapitāla fondi ir slēgti ieguldījumu fondi, savukārt riska ieguldījumu fondi ir atvērti ieguldījumu fondi.
- Privātā kapitāla fondiem nav nekādu ierobežojumu pārvedamībai noteiktā laika posmā, savukārt riska ieguldījumu fondiem ir ierobežojumi pārvedamībai.
- Privātā kapitāla fondi ir mazāk riskanti salīdzinājumā ar riska ieguldījumu fondiem.
- Privātā kapitāla fondu ieguldītāji darbojas kā aktīvi dalībnieki, savukārt riska ieguldījumu fondu ieguldītājiem ir pasīvs statuss.
- Fondu dzīvi līgumiski nosaka privātā kapitāla fondi, turpretī riska ieguldījumu fondu gadījumā fondu dzīves ilgums nav ierobežots.
- Ieguldītājiem privātā kapitāla fondos ir augstāka operāciju un aktīvu pārvaldības kontrole, bet riska ieguldījumu fondiem zemāks aktīvu kontroles līmenis.
Privātais kapitāls pret riska ieguldījumu fondu - strukturāla atšķirība
Privātais kapitāls ietilpst slēgtu ieguldījumu fondu kategorijā, kas parasti ir piemēroti ieguldījumiem, kurus tirgū nav iespējams atzīmēt un kuriem ir ierobežojumi pārvedamībai uz noteiktu laiku, kamēr riska ieguldījumu fonds pastāv tradicionālo atvērto ieguldījumu kategorijā fondi, kas parasti ir piemēroti ieguldījumu mehānismiem, kuriem ir izveidots tirdzniecības tirgus. Pārnesamībai nav ierobežojumu; tas ir, aktīvi ir viegli marķējami tirgū.
Runājot par terminu, riska ieguldījumu fondiem nav noteikta termiņa, turpretī privātā kapitāla termiņš ir no 10 līdz 12 gadiem, kuru pārvaldnieks / ģimenes ārsts var pagarināt tālāk ar visu ieguldītāju piekrišanu.
Kad jums ir jāatbrīvo nauda?
Privātā kapitāla gadījumā jums nav nekavējoties jāiegulda nauda no sava konta; tā vietā jums ir jāuzņemas kapitāls, kas jāmaksā tuvākajā nākotnē par jebkuru darījumu, ko portfeļa pārvaldnieks veic privātajā tirgū.
Nav noteikta laika ilguma, kad var pieprasīt jūsu naudu, turpretī riska ieguldījumu fondu gadījumā jums ir nekavējoties jāatlaiž noteiktā summa no uzkrājumiem. Šī summa tiek ieguldīta tirgojamos vērtspapīros, kas tiek tirgoti reāllaikā.
Veiktspējas mērīšana un realizācija
Privātā kapitāla rādītājus mēra pēc iekšējās atdeves likmes (IRR), un parasti privātajam kapitālam tiek piemērota minimālā šķēršļu likme. Lai gan riska ieguldījumu fondos peļņa ir tūlītēja, un dažreiz, lai iegūtu vairāk stimulu, sniegumu mēra pēc etalona.
Privātā kapitāla rādītāju realizācija parasti notiek pēc šķēršļu līmeņa sasniegšanas, un galvenokārt negatīvos rezultātus privātais kapitāls ziņo pirmajos gados. Riska ieguldījumu fondu darbība tiek nepārtraukti realizēta, kamēr tiek ieguldīti aktīvi.
Piešķīrumi un izplatīšana
Starp privātā kapitāla un riska ieguldījumu fondiem pastāv dažas būtiskas atšķirības attiecībā uz fonda sadalījumu un sadalījumu starp investoriem un fondu pārvaldniekiem. Privātajā kapitālā portfeļa likvidācija tiek sadalīta līdz brīdim, kad investors ir saņēmis ieguldīto summu, un dažreiz tiek saņemta arī “vēlamā peļņa”, kas tiek aprēķināta kā procentuāla daļa no ieguldītāja ieguldītās summas, kas tiek tālāk sadalīta starp ieguldītājiem un fondu pārvaldniekiem, parasti , attiecībā pret 80-20. Riska ieguldījumu fonda ieguldītājs nekad neatgūst ieguldīto summu, kamēr fonds netiek izbeigts dažu iemeslu dēļ vai arī viņš apzināti izstājas no fondiem.
Maksu salīdzinājums
Privātā kapitāla maksas tiek vērtētas, pamatojoties uz vairākiem pieņēmumiem, piemēram, ieguldījumu periodu, fonda darbības laiku, vidējo turēšanas periodu, pārnešanas procentuālo daļu un maksimālo finansēto procentuālo daļu. Privātā kapitāla maksas ir divpakāpju. Pirmais līmenis ir gada maksa 1,5% apmērā par ieguldījumiem pirmajos piecos gados un pēc tam 1,0% pēc pieciem gadiem.
Visizplatītākā Hedge fonda maksas struktūra ir 1,5% maksa par pārvaldību un 20% maksa, pamatojoties uz rezultātiem. Riska fonds parasti nopelna komisijas maksu par pirmo peļņas dolāru. Turpretī privātā kapitāla kapitāla daļas par rezultātiem netiek nopelnītas, kamēr ieguldītājs nav sasniedzis vēlamās peļņas mērķi. Vēlamā privātā kapitāla atdeve ir zemāko maksu iemesls.
Abi pastāv, lai nopelnītu naudu no ieguldījumiem, un abos finansēšanas variantos ir iesaistīts augsta riska faktors. Ir ļoti svarīgi novērtēt abu atšķirības un atbilstoši izvēlēties.
Salīdzinošā tabula
| Salīdzināšanas pamats | Privātā kapitāla fondi | Drošības fondi | ||
| Definīcija | Privātā kapitāla fondi ir līdzekļi, kurus ieguldītāji izmanto, lai veiktu ieguldījumus privātās vienībās vai tādu sabiedrību iegādi, kuras ir publiski iekļautas biržā. | Riska ieguldījumu fondi ir par privātajām sabiedrībām ar ierobežotu atbildību, kas piesaista līdzekļus no ieguldītājiem un pēc tam tos atkal iegulda finanšu instrumentos, kuriem ir riskants portfelis. | ||
| Laika grafiks attiecībā uz ieguldījumiem | Privātā kapitāla fondu mērķis ir ieguldīt uzņēmumos, kas ir pietiekami spējīgi piedāvāt ievērojamu peļņu ilgākā laika posmā. Citiem vārdiem sakot, privātā kapitāla fondi iegulda portfeļos, kas var dot peļņu ilgākā laika posmā. | Riska ieguldījumu fondi koncentrējas uz ieguldījumu veikšanu uzņēmumos, kas tuvākajā laikā spēj piedāvāt ievērojamu peļņu no IA (ieguldījumu atdeves). Citiem vārdiem sakot, riska ieguldījumu fondi cenšas veikt ieguldījumus portfeļos, kas īsākā laika posmā var dot peļņu. | ||
| Pārnesamības ierobežojumi | Privātā kapitāla fondi ir slēgti ieguldījumu fondi, kuriem ir ierobežojumi attiecībā uz pārvedamību. Tomēr šie ierobežojumi ir piemērojami tikai noteiktā laika periodā. | Riska ieguldījumu fondi ir atvērti ieguldījumu fondi, kuriem faktiski nav nekādu ierobežojumu pārvedamībai. | ||
| Kapitālieguldījumi | Ieguldītājiem, kas izvēlas privātā kapitāla fondus, būs jāiegulda kapitāls, kad vien to prasa. | Investoriem, kuri izvēlas riska ieguldījumu fondus, būs jāveic tikai vienreizējs ieguldījums. | ||
| Risku līmenis | Privātā kapitāla fondi ir mazāk riskanti, salīdzinot ar riska ieguldījumu fondiem. | Riska ieguldījumu fondiem ir augstāks risku līmenis, jo tie vairāk uzsver milzīgas peļņas gūšanu un arī to īsākā laika posmā. | ||
| Nodokļi | Uz privātā kapitāla fondos nopelnīto peļņu neattiecas nodokļu likmes. | Riska ieguldījumu fondos gūtā peļņa tiek aplikta ar nodokļiem. | ||
| Aktīvu kontroles līmenis | Privātā kapitāla fondiem ir lielāka kontrole un ietekme uz aktīvu pārvaldību un operācijām. Privātā kapitāla fonda ieguldītāji var aktīvi piedalīties biznesa stratēģiju maiņā, pārvaldības ieviešanā un darbības uzlabojumu ierosināšanā. | Riska ieguldījumu fondiem ir mazāks aktīvu kontroles līmenis, un tiem arī nav balsstiesību. Tas ir saistīts ar faktu, ka riska ieguldījumu fondi parasti ir mazākuma ieguldītāji, kuriem ir maz vai nulle kontrolēt ieguldījumus. | ||
| Jēdziens | Privātajā kapitālā fondu dzīves ilgums ir noteikts līgumā. | Riska fondos fondu dzīves ilgums ir nulle. | ||
| Likmes turētas | Mazas daļas uzņēmumos, kas ir publiski kotēti biržā; | Ievērojamas līdzdalības uzņēmumos, kas ir cieši turēti; | ||
| Pārvaldības maksas | 1 līdz 2 procenti aktīvu, kas tiek aktīvi pārvaldīti; | 1 līdz 2 procenti no aktīviem, kas tiek pārvaldīti; | ||
| Investīciju horizonts | Parasti tie ir ilgtermiņa. | Riska ieguldījumu fondi parasti ir īstermiņa. | ||
| Dalības līmenis | Investori ir aktīvi privātā kapitāla fonda dalībnieki. | Ieguldītājiem tiek piešķirts pasīvs statuss riska ieguldījumu fondā. |
Secinājums
Kā norāda nosaukums, privātā kapitāla fondi ir ieguldījumi privātajos uzņēmumos, izmantojot tiešās investīcijas vai fondus, turpretī riska ieguldījumu fondos ieguldītāji var izvēlēties ieguldīt un tirgoties dažāda veida finanšu vērtspapīros un tirgos, izmantojot sviras vai īsās pozīcijas pārdošanu. . Riska līmenis riska ieguldījumu fondos ir daudz augstāks, salīdzinot ar privātā kapitāla fondiem. Peļņa, kas nopelnīta no privātā kapitāla fondiem, ir atbrīvota no nodokļa, savukārt peļņa, kas gūta no riska ieguldījumu fondiem, tiek koriģēta ar nodokļiem.
