Kāda ir Q attiecība?
Q koeficientu izmanto, lai noteiktu uzņēmuma vai visa tirgus vērtējumu, lai uzzinātu, vai tas ir pārvērtēts vai nepietiekami novērtēts, un to aprēķina kā uzņēmuma fizisko aktīvu tirgus vērtības un uzņēmuma neto vērtības attiecību. Šo koeficientu izstrādāja Džeimss Tobins, eksperts un Nobela prēmijas laureāts ekonomikā, tiek izmantots apvienošanā, apvienošanā un citos vērtēšanas modeļos, lai noteiktu uzņēmuma faktisko vērtību
- Ja Q koeficients ir lielāks par vienu, tas norāda, ka uzņēmums pelna labi un ar labu peļņu. Tas norāda, ka, ja uzņēmums nonāk likvidācijā, tad arī investoru līdzekļi ir drošībā, un uzņēmuma aktīvi ir pietiekami spējīgi atmaksāt visus parādus.
- Ja attiecība ir mazāka par 1, tas norāda, ka uzņēmuma vērtība nav pietiekami novērtēta. Attiecība ir vienāda ar 1 norāda, ka uzņēmums vai tirgus tiek vērtēts godīgi.
Q koeficienta formula
Q koeficients = aktīvu tirgus vērtība / kapitāla aizstāšanas izmaksasKur,
- Aktīvu tirgus vērtība atspoguļo visu kustamo vai nekustamo aktīvu pašreizējo tirgus vērtību.
- Aizstāšanas izmaksas norāda, ka, ja aktīvi tiek pārdoti šodien, tad kāda būs vērtība, ko uzņēmums spēs savākt, ja to likvidēs.
Galu galā vērtētājiem ir grūti noteikt visu aktīvu aizstāšanas izmaksas. Tādējādi attiecība tika modificēta, kā norādīts zemāk:
Q koeficients = kapitāla tirgus vērtība + saistību tirgus vērtība / kapitāla uzskaites vērtība + saistību tirgus vērtība.Formula visam tirgum ir šāda:
Q koeficients = akciju tirgus / korporatīvās neto vērtības vērtība.- Ja akciju tirgus vērtība ir visu vērtspapīru vērtība, kas kotēti biržā, un korporatīvā neto vērtība ir visu akciju tirgū kotēto uzņēmumu neto vērtības summa.
Piemērs
Uzņēmuma aktīvu uzskaites vērtība ir USD 40 miljoni, un uzņēmumam ir 5 miljoni apgrozībā esošo akciju, kuru cena ir USD 10 / akcija. Nosakiet Q koeficientu un analizējiet, vai uzņēmums pelna labi un bauda priekšrocības, vai arī tas ir nepietiekami novērtēts, pamatojoties uz jūsu aprēķiniem.
Risinājums
Q koeficientu var aprēķināt šādi:
- = 50/40
- = 1,25
Tā kā attiecība ir lielāka par 1, tas norāda, ka uzņēmums darbojas labi un izbauda nemateriālo vērtību
Izmanto
Nosakiet uzņēmuma vērtību
To izmanto, lai noteiktu uzņēmuma vērtību, lai novērtētu, vai vērtspapīri ir pārvērtēti vai novērtēti par zemu.
Uzņēmuma vai nemateriālās vērtības novērtēšana
To parasti izmanto uzņēmuma novērtēšanā uzņēmuma pārdošanas vai absorbcijas gadījumā, lai noteiktu uzņēmuma patieso vērtību. To izmanto arī nemateriālās vērtības noteikšanai tā, it kā attiecība būtu lielāka par 1; tas parāda, ka uzņēmumam ir nemateriālā vērtība, un tā dēļ uzņēmums pelna labi.
Izmanto apvienošanā, apvienošanā un apvienošanā
Apvienošanā, apvienošanā un apvienošanā ir lietderīgi noteikt uzņēmuma vērtību, lai kompensētu akcionāriem, pamatojoties uz novērtējumu un Q koeficientu.
- To izmanto arī bankas, lai apstiprinātu aizdevumu un noteiktu atmaksas spēju.
- Likvidatori to izmanto novērtēšanas laikā, lai analizētu uzņēmuma stāvokli un vērtību.
- To izmanto arī kredītreitingu aģentūras, lai analizētu uzņēmumam piešķiramos vērtējumus.
Pieteikumi
- To parasti izmanto uzņēmuma novērtēšanā, nemateriālās vērtības novērtēšanā utt.
- Šo koeficientu bankas un finanšu iestādes izmanto, lai uzzinātu potenciālā klienta vērtību.
- To lieto, lai uzzinātu uzņēmuma reālo neto vērtību un stāvokli tirgū.
- Tirgus Q koeficientu izmanto ārvalstu vai starptautiskie investori, lai noteiktu, vai ieguldījums būs izdevīgs.
- Analītiķi to izmanto arī, lai analizētu konkrēta uzņēmuma vai tirgus stāvokli kopumā, lai novērtētu nākotnes situācijas.
Priekšrocības
- Noderīgi apvienošanā, apvienošanā un citos darījumos, lai noteiktu faktisko tīro vērtību.
- Noderīgi, analizējot ieguldījumu priekšrocības.
- Izmantojot Q koeficientu, var noteikt tirgus potenciālu.
- Tas ir efektīvs līdzeklis ārvalstu investīciju piesaistei.
- Ar šīs attiecības palīdzību tirgus svārstības var tikt kontrolētas.
Trūkumi
- To aprēķina, pamatojoties uz tirgus vērtību, un tirgus vienmēr tiek noskaidrots, ti, tirgus situācijas jebkurā laikā var mainīties pozitīvi vai negatīvi.
- Aprēķinot Q koeficientu, netiek ņemts vērā uzņēmuma reālais potenciāls.
- Daži uzņēmumi ieguva nepietiekamas novērtēšanas cenu, pateicoties aprēķina metodei pēc tirgus vērtības pieejas.
- Dažreiz tirgus vērtību noteikt ir ļoti grūti unikālu īpašību vai pašu radītu aktīvu dēļ.
