Kādas ir kapitāla formulas izmaksas?
Kapitāla izmaksu formula aprēķina vidējās svērtās izmaksas par līdzekļu piesaistīšanu no parāda un pašu kapitāla turētājiem un ir trīs atsevišķu aprēķinu kopsumma - parāda svars, kas reizināts ar parāda izmaksām, priekšrocību akciju svars, reizināts ar priekšrocību akciju izmaksām, un pašu kapitāla svars, kas reizināts ar pašu kapitāla izmaksām. Tas tiek attēlots kā
Kapitāla izmaksas = parāda svars * parāda izmaksas + priekšrocību akciju svars * priekšrocības akcijas izmaksas + kapitāla svars * kapitāla izmaksas
Kapitāla izmaksu aprēķināšana (soli pa solim)
1. solis - atrodiet parāda svaru
Parāda komponenta svars tiek aprēķināts, dalot nenomaksāto parādu ar visu biznesā ieguldīto kapitālu, ti, nenomaksātā parāda, vēlamo akciju un pamatkapitāla summu. Neapmaksātā parāda un priekšrocību akciju summa ir pieejama bilancē, savukārt pamatkapitāla vērtību aprēķina, pamatojoties uz akciju un apgrozībā esošo akciju tirgus cenu.
Parāda svars = Neapmaksātā parāda summa ÷ Kopējais kapitāls
Kopējais kapitāls = neatmaksātā parāda summa + Priekšroka daļas summa + Parastā kapitāla tirgus vērtība
2. solis - atrodiet parāda izmaksas
Parāda izmaksas tiek aprēķinātas, reizinot procentu izdevumus, kas iekasēti no parāda, ar apgriezto nodokļa likmes procentuālo daļu un pēc tam dalot rezultātu ar nenomaksātā parāda summu un izteiktu procentos. Parāda izmaksu formula ir šāda:
Parāda izmaksas = Procentu izdevumi * (1 - Nodokļu likme) ÷ Neapmaksātā parāda summa
3. solis - atrodiet priekšrocības daļas svaru
Priekšrocību akcijas komponentes svars tiek aprēķināts, dalot priekšrocību akcijas summu ar kopējo uzņēmējdarbībā ieguldīto kapitālu.
Priekšrocību daļas svars = Priekšrocību daļas ÷ ÷ Kopējais kapitāls
4. solis - atrodiet vēlamo krājumu izmaksas
Vēlamo akciju izmaksas ir vienkāršas, un tās aprēķina, dalot dividendes par priekšrocību daļu ar priekšrocību daļas summu un izsakot procentos. Priekšrocību akcijas izmaksu formula ir šāda:
Priekšrocību akcijas izmaksas = Dividendes uz priekšrocību akciju ÷ Vēlamo krājumu summa
5. solis - nosakiet kapitāla svērumu
Parastā kapitāla komponenta svaru aprēķina, dalot akciju tirgus vērtības un nenomaksātā akciju skaita (tirgus ierobežojuma) reizinājumu ar kopējo uzņēmējdarbībā ieguldīto kapitālu.
Kapitāla svērums = Parastā kapitāla tirgus vērtība ÷ Kopējais kapitāls
6. solis - atrodiet kapitāla izmaksas
Pašu kapitāla izmaksas sastāv no trim mainīgajiem lielumiem - bezriska ienesīgums, tirgus pārstāvju akciju grupas vidējā ienesīguma likme un beta, kas ir diferencēta atdeve, kas balstīta uz konkrēto akciju risku salīdzinājumā ar lielāku krājumu grupu. Pašu kapitāla izmaksas tiek izteiktas procentos, un formula ir šāda:
Kapitāla izmaksas = bezriska atdeve + beta * (vidējā akciju atdeve - bezriska atdeve)
Kapitāla izmaksu formulas piemērs (ar Excel veidni)
Ņemsim uzņēmuma ABC Limited piemēru, lai redzētu, vai tas spēj radīt peļņu.
Uzņēmums ir ziņojis par peļņu par pēdējo finanšu gadu kā 10,85%. Uzņēmumam ir nenomaksāts parāds 50 000 000 USD, priekšrocību akcijas 15 000 000 USD un pamatkapitāls 70 000 000 USD vērtībā. Nodokļa likme ir 34%. Tā ir samaksājusi 4 000 000 USD kā procentu izdevumus par savu parādu. Priekšrocību akcijas izmaksāja dividendes 1 50 000 USD. Bezriska ienesīguma likme ir 4%, savukārt Dow Jones Industrials atdeve ir 11%, bet ABC Limited beta versija ir 1,3.
Vispirms mums jāaprēķina šādi:
Kopējais kapitāls:
Tātad kopējais kapitāls = 50 000 000 USD + 15 000 000 USD + 70 000 000 USD
- Kopējais kapitāls = 135 000 000 USD
Parāda svars:
Tātad, parāda svērums = 50 000 000 USD 135 000 000 USD
- Parāda svars = 0,370
Parāda izmaksas:
Tāpēc parāda izmaksas = USD 4 000 000 * (1 - 34%) ÷ USD 50 000 000
- Parāda izmaksas = 5,28%
Priekšroku daļas svars:
Tādējādi priekšrocību daļas svērums = 15 000 000 USD 135 000 000 USD
- Priekšrocību daļas svērums = 0,111
Priekšroka izmaksas:
Tātad, priekšrocību akcijas izmaksas = $ 1,500,000 ÷ $ 15,000,000
- Priekšrocības daļas izmaksas = 10,00%
Kapitāla svērums:
Tātad, kapitāla svērums = 70 000 000 USD 135 000 000 USD
- Pašu kapitāla svērums = 0,519
Kapitāla izmaksas:
Tātad, kapitāla izmaksas = 4% + 1,3 * (11% - 4%)
- Pašu kapitāla izmaksas = 13,10%
Tātad no iepriekš minētā mēs esam apkopojuši šādu informāciju.
Tāpēc kapitāla izmaksu formulas aprēķins būs -
Formula programmā Excel būs -
Pamatojoties uz iepriekšminētajiem aprēķiniem, ABC Limited ienesīgums 10,85% apmērā ir pietiekami lielāks nekā tā kapitāla izmaksas 9,86%.
Kapitāla izmaksu kalkulators
Kapitāla izmaksām varat izmantot šo kalkulatoru.
| Parādu svēršana | |
| Parāda izmaksas | |
| Priekšrocību daļas svērums | |
| Priekšrocību daļas izmaksas | |
| Kapitāla svērums | |
| Pašu kapitāla izmaksas | |
| Kapitāla izmaksas = | |
| Kapitāla izmaksas = | (Parāda svērums x parāda izmaksas) + (priekšrocību daļas svērums x priekšrocību daļas izmaksas) + (pašu kapitāla svērums x kapitāla izmaksas) | |
| (0 x 0) + (0 x 0) + (0 x 0) = | 0 |
Atbilstība un izmantošana
- Kapitāla izmaksu izpratne ir ļoti svarīga, jo tai ir galvenā loma finanšu vadības lēmumu pieņemšanas procesā. Kapitāla izmaksu mērķis ir noteikt uzņēmuma kapitāla struktūras katra komponenta izmaksu ieguldījumu, pamatojoties uz parāda, priekšrocību akciju un pašu kapitāla proporciju.
- Par parādu tiek maksāta fiksēta procentu likme, un par priekšrocību akcijām tiek dota fiksēta dividenžu peļņa. Lai gan uzņēmumam nav jāmaksā fiksēta kapitāla atdeves likme, no kapitāla daļas tiek gaidīta noteikta atdeves likme.
- Pamatojoties uz visu izmaksu komponentu vidējo svērto vērtību, uzņēmums analizē, vai faktiskā atdeves norma spēj pārsniegt kapitāla izmaksas, kas ir pozitīva zīme jebkuram biznesam. Pamatojoties uz to, tiek pieņemti dažādi vadības lēmumi attiecībā uz dividenžu politiku, finanšu svirām, kapitāla struktūru, apgrozāmā kapitāla pārvaldību un citiem finanšu lēmumiem utt.
