Kas ir atvērtā tirgus operācijas?
Atklātā tirgus operācija, vai Omo ir tikai darbība veic centrālās bankas vai nu dot vai ņemt likviditāti finanšu iestādes vai grupas finanšu iestādēm un mērķi Omo ir ne tikai, lai stiprinātu likviditātes statusu komercbankām, bet arī ņemt no viņiem likviditātes pārpalikumu.
Atvērtā tirgus operāciju soļi
Centrālā banka veic kādu no šiem diviem galvenajiem soļiem, pamatojoties uz ekonomiskajiem apstākļiem, kas pazīstami kā atvērtā tirgus operācijas:
- Valsts obligāciju pirkšana no bankām
- Valsts obligāciju pārdošana bankām
Ļaujiet mums detalizēti apspriest katru atvērtā tirgus darbību soli:
# 1 - Valsts obligāciju pirkšana no bankām
Kad valsts centrālā banka pērk valsts obligācijas, ekonomika parasti ir lejupslīdes fāzē, un bezdarbs ir liela problēma.
Kad centrālā banka pērk valsts obligācijas, tas palielina naudas piedāvājumu ekonomikā. Palielināts naudas piedāvājums samazina procentu likmes. Samazinātās procentu likmes izraisa patēriņa un investīciju tēriņu pieaugumu, un līdz ar to palielinās kopējais pieprasījums. Palielināts kopējais pieprasījums izraisa reālā IKP pieaugumu.
Tādējādi valsts obligāciju pirkšana no bankām palielina ekonomikas reālo IKP, tāpēc šo metodi sauc arī par monetāro ekspansiju.
# 2 - Valsts obligāciju pārdošana bankām
Kad ekonomika saskaras ar inflāciju, centrālās bankas bankām pārdod valdības obligācijas. Centrālā banka cenšas kontrolēt inflāciju, pārdodot valdības obligācijas bankām.
Kad centrālā banka pārdod valdības obligācijas, tā izsūc lieko naudu no ekonomikas. Tas izraisa naudas piedāvājuma samazināšanos. Samazināts naudas daudzums izraisa procentu likmju pieaugumu. Palielināta procentu likme izraisa patēriņa un investīciju izdevumu samazināšanos un līdz ar to kopējā pieprasījuma kritumu. Kopējā pieprasījuma samazināšanās dēļ reālais IKP samazinās.
Tādējādi, pārdodot valdības obligācijas bankām, samazinās ekonomikas reālais IKP, tāpēc šo metodi dēvē arī par līgumisko monetāro politiku.
Atvērtā tirgus operāciju veidi
Ir divu veidu atvērtā tirgus operācijas:
# 1 - Pastāvīgas atklātā tirgus operācijas
Tas ir saistīts ar valsts vērtspapīru tiešu pirkšanu un pārdošanu. Tiek uzskatīts, ka šādai operācijai ir ilgtermiņa ieguvumi, piemēram, inflācija, bezdarbs, apgrozībā esošās valūtas tendenču pielāgošana utt.
# 2 - pagaidu atklātā tirgus operācijas
Parasti tas tiek darīts rezervju prasību dēļ, kurām ir pārejošs raksturs, vai lai nodrošinātu naudu īstermiņā. Šāda darbība tiek veikta, izmantojot repo vai reversos repo. Repo ir līgums, ar kuru tirdzniecības galds pērk vērtspapīru no centrālās bankas ar solījumu to vēlāk pārdot. To var uzskatīt arī par īstermiņa nodrošinājumu, ko centrālā banka nodrošina ar pirkuma cenas un pārdošanas cenas starpību kā vērtspapīra procentu likmi. Atpakaļpirkuma gadījumā tirdzniecības galds pārdod vērtspapīru centrālajai bankai, vienojoties par pirkšanu nākotnē. Šādām pagaidu atklātā tirgus operācijām tiek izmantoti repo un reversie repo.
Atklātā tirgus operāciju piemēri
Sapratīsim atklātā tirgus operāciju piemērus, izmantojot vēl vienu piemēru:
- Federālo rezervju banka (ASV Centrālā banka) nopirka 175 miljonus ASV dolāru MBS no bankām, kuras bija izveidojušas Fannie Mae, Freddie Mac un federālās mājas aizdevumu bankas. Laikā no 2009. gada janvāra līdz 2010. gada augustam tā arī nopirka MBS 1,25 triljonus dolāru, ko bija garantējuši Fannijs, Fredijs un Džinija Mae. Laikā no 2009. gada marta līdz 2009. gada oktobrim tā no dalībbankām iegādājās 300 miljardus USD ilgāka termiņa valsts kases.
- Tā kā Fed īstermiņa valsts parādzīmēm pienāca dzēšanas termiņš, ienākumus tā izmantoja ilgtermiņa valsts kases parādzīmju pirkšanai, lai saglabātu procentu likmes. Tā turpināja pirkt MBS ar ienākumiem no MBS, kura termiņš beidzās.
Atvērtā tirgus operāciju priekšrocības un ekonomiskie mērķi
# 1 - Inflācijas un procentu likmju noteikšana
- Šo operāciju galvenais mērķis ir procentu likmes un inflācija. Centrālais mēģina uzturēt inflāciju noteiktā diapazonā, lai valsts ekonomika augtu stabilā un vienmērīgā tempā. To pieņem centrālā banka ir cieši saistīta ar procentu likmēm. Kad centrālā banka piedāvā vērtspapīrus un valdības obligācijas citām bankām un sabiedrībai, tas ietekmē arī kredītu piedāvājumu un pieprasījumu.
- Obligāciju pircēji naudu no sava konta iemaksā centrālās bankas kontā, tādējādi samazinot savas rezerves. Komercbankām pērkot šādus vērtspapīrus, tām būs mazāk naudas, ko aizdot sabiedrībai, tādējādi samazinot kredītu radīšanas iespējas. Tādējādi tas ietekmē kredītu piedāvājumu.
- Kad centrālā banka pārdod vērtspapīrus, samazinās obligāciju cena, un, tā kā obligāciju cenas un procentu likmes ir apgriezti saistītas, procentu likmes pieaug. Palielinoties procentu likmēm, samazinās kredītu pieprasījums.
- Samazinoties kredītu piedāvājumam un pieprasījumam, jo mazāk rezervju un augstas procentu likmes, patēriņš samazinās, tādējādi samazinot inflāciju.
- Kad centrālā banka pērk vērtspapīrus, cikls tiek mainīts, inflācija palielinās un procentu likmes samazinās.
# 2 - mērķauditorijas atlase pēc naudas piedāvājuma
- Centrālā banka var mērķēt un kontrolēt naudas piedāvājumu ekonomikā. Centrālā banka cenšas uzturēt pietiekamu likviditāti banku sistēmā, ja uzskata, ka ir augsta likviditāte, un mēģina iesūkt pārmērīgu likviditāti, pārdodot obligācijas un otrādi.
- Piem. Indijas Rezervju banka, lai saglabātu noturīgu likviditāti, 2018. gada 21. jūnijā un 2018. gada 19. jūlijā veica divas atklātā tirgus operāciju (OMO) pirkšanas izsoles, kuru katra vērtība bija 10000 kr.
- To var izdarīt, lai pārbaudītu valūtas vērtību attiecībā pret fiat valūtām un citām ārvalstu valūtām.
Secinājums
Atvērtā tirgus operācijas ir centrālās bankas monetārās politikas instruments inflācijas, procentu likmju, naudas piedāvājuma un likviditātes uzturēšanai ekonomikā. Centrālā banka var pirkt vai pārdot vērtspapīrus šādās operācijās atkarībā no ekonomiskajiem apstākļiem. Parasti inflācijas un procentu likmju mērķēšanai īstermiņā tiek veikti pastāvīgi pasākumi, savukārt pagaidu pasākumi parasti tiek veikti, lai pārbaudītu sistēmas likviditāti tuvākajā laikā. Atkarībā no tā, vai sabiedrība pērk vai pārdod vērtspapīrus, tas ietekmē plašu sabiedrību un biznesa mājas, jo aizdevumi var kļūt attiecīgi dārgāki vai lētāki.
