Process, kas ietver uzņēmuma aktīvu pārdošanu un pirkšanu, kas veido vairāk nekā pusi no mērķa uzņēmuma konsolidētajiem aktīviem, tiek dēvēts par aktīvu pārstrukturēšanu, un būtībā jebkuram uzņēmumam ir jāfinansē sākotnējā laika izdevumi, veicot jebkādu pārstrukturēšanu. paredzams, ka notiks.
Aktīvu pārstrukturēšanas nozīme
Aktīvu pārstrukturēšana ir uzņēmuma aktīvu pirkšanas vai pārdošanas process, kas veido daudz nozīmīgāku nekā pusi no mērķa uzņēmuma konsolidētajiem aktīviem. Parasti tie ir vienreizēji izdevumi, kas jāfinansē jebkuram uzņēmumam, kad notiek pārstrukturēšana. Aktīvu pārstrukturēšana ir izmaksas, kas var rasties visā tā aktīvu stratēģiskas norakstīšanas procesā vai dažreiz visas ražošanas iekārtas pārvietošanā uz jebkuru jaunu vietu, ražošanas iekārtu slēgšanu un visu stratēģisko darbinieku unikālu atlaišanu.
Pavisam nesen Toshiba paziņoja par plānu sadalīt četrus iekšējos uzņēmumus pilnībā piederošos meitasuzņēmumos, norādot, ka tas var pilnībā izkļūt no atomelektrostaciju ražošanas biznesa.
Vairāki uzņēmumi ir veiksmīgi izstrādājuši pārstrukturēšanas spārnus un iestādes daudzās valstīs. Vairāki starptautiski uzņēmumi dažādās valstīs ir ļoti iesaistījušies šajā herculean uzdevumā un stratēģiski izstrādā aktīvu pārstrukturēšanas procesu.
Avots : neimagazine.com
- Kāpēc nepieciešama aktīvu pārstrukturēšana?
- Pārstrukturēšanas veidi
- Aktīvu pārstrukturēšanas rezultāti
- Aktīvu pārstrukturēšanas galvenie ieguvumi
- Aktīvu pārstrukturēšanas izmaksas
- Aktīvu pārstrukturēšanas maksa
- Kā notiek aktīvu pārstrukturēšana?
- Aktīvu pārstrukturēšanas 1. piemērs
- Aktīvu pārstrukturēšanas 2. piemērs
- Kāpēc aktīvu pārstrukturēšana ir svarīga?
- Secinājums
Kāpēc nepieciešama aktīvu pārstrukturēšana?
Parasti cilvēki ņem aizdevumu bankās, iegādājoties nekustamo īpašumu. Vairākas bankas aizdod naudu, nepārbaudot klientus, vai viņi atmaksās aizdevuma summu ar procentiem noteiktajā termiņā vai kredītspēju. Tādējādi aizdevuma pasliktināšanās iespējas ievērojami palielinās un tādējādi var kaitēt šīm finanšu iestādēm, palielinot to fiskālos parādus.
Tādēļ aktīvu pārstrukturēšanas koncepcija tika izstrādāta, lai pārbaudītu šādas krāpšanās, un nodrošina atbilstošu labošanu, ja parādās pēkšņi fiskālie zaudējumi. Veicot šādas darbības, tika veiksmīgi novērstas vairākas krāpšanās un tās tika unikāli novērotas, pamanot ievērojamu krāpniecisku un noziedzīgu darbību kritumu. Arī daudzkārtēju kreditēšanas krāpšanu pat varētu novērst ar spēcīgu aktīvu pārstrukturēšanas mehānismu. Galvenajā projektā darbojas vairāki uzņēmumi, un viena un tā pati koncepcija ir veiksmīgi ieviesta vairākās valstīs.
Aktīvu pārstrukturēšanu varētu īstenot dažādu iemeslu dēļ, tostarp mērķējot organizāciju kļūt konkurētspējīgākai, veiksmīgi izdzīvot un spēcīgāk izkļūt no esošās naidīgās ekonomiskās vides, vai arī uzņēmumam ļaut virzīties uz pilnīgi jaunu virzienu.
Pārstrukturēšanas veidi
Ir pieejams plašs pārstrukturēšanas klāsts, kā parādīts zemāk redzamajā diagrammā:
Aktīvu pārstrukturēšana ietver arī labi plānotu mērķa uzņēmuma nemateriālo vai materiālo aktīvu pārdošanu, lai iegūtu naudu.
Aktīvu pārstrukturēšana varētu notikt arī kā pārdošana vai labi izplānota pārdošana, kas ietver uzņēmuma, zīmola vai nodaļu vai produktu līniju aktīvu pārdošanu trešajai personai.
To var saukt arī par apguvi reversā veidā.
Nepieciešamība atsavināt
- Stratēģiskās izmaiņas
- Stratēģiski skaidras govju pārdošana
- Unikāla rīcība ar nerentabliem uzņēmumiem
- Konsolidācija
- Atrodot pievilcīgu vērtību
Pārdot
Pārdošana varētu būt arī daļa no aktīvu pārstrukturēšanas, uzņēmumam pārdodot daļu no sava pamatdarbības jebkurai trešai pusei, par kuru ir panākta vienošanās. Vairāki milzīgi uzņēmumi to var uzskatīt par normālu praksi, pārdodot vai atsavinot savus mazāk rentablos vai nerentablos uzņēmumus, lai izvairītos no turpmāka spiediena uz tā galvenajiem resursiem.
Daudzas reizes uzņēmums var kompromitēt savus ienesīgos, bet nebūtiskos uzņēmumus, lai radītu pietiekamu likviditāti, lai rentabli turpinātu ikdienas darbību.
Aktīvu pārstrukturēšanas rezultāti
Papildus pozitīvajiem un labvēlīgajiem šīs aktīvu pārstrukturēšanas programmas rezultātiem ir arī daži darbības blakusprodukti, piemēram, vienreizējs postenis, kas jebkuras organizācijas ienākumu pārskatā parasti ir grāmatvedības termins, kurš, domājams, nav vienreizējs. daba. Turklāt, lai iegūtu pareizu jebkura uzņēmuma finanšu darbības novērtējumu, ieguldītāji un analītiķi parasti izslēdz vienreizējus elementus, vienlaikus precīzi pārbaudot jebkuru uzņēmumu. Vienreizējie elementi parasti ietekmē jebkura uzņēmuma ienākumus no darbības; tomēr dažreiz tam var būt veselīga ietekme.
Aktīvu pārstrukturēšanas galvenie ieguvumi
- Pēc uzņēmuma galveno pamata un bezpeļņas aktīvu pārstrukturēšanas tā uzņēmējdarbība kļūst pievilcīgi integrēta un ļoti ienesīga. Uzņēmums galvenokārt pieņem darbā juridiskos un finanšu konsultantus stratēģisku pārrunu veikšanai un pārstrukturēšanas plānu izstrādāšanai.
- Aktīvu pārstrukturēšanai ir jānodrošina daudz vienmērīgāka un ļoti ekonomiska uzņēmējdarbība kā stratēģisku aktīvu pārdošana. Savukārt tiek uzskatīts, ka vairāku citu nozīmīgu aktīvu iegāde, kas ir būtiska uzņēmējdarbības paplašināšanai, turpina nodrošināt ilgtspējīgu ilgtermiņa uzņēmuma izaugsmi, vienlaikus piedāvājot pievilcīgu akcionāru atdevi.
Aktīvu pārstrukturēšanas izmaksas
Aktīvu pārstrukturēšanas process uzņēmumam noteikti rada dažas izmaksas, tostarp izmaksas, kas saistītas ar aktīvu norakstīšanu, pakalpojumu vai produktu līniju samazināšanu vai samazināšanu, līgumu noraidīšanu, dalījumu noņemšanu un iekārtu slēgšanu. Turklāt dažu galveno īpašumu iegāde palielina kopējās aktīvu pārstrukturēšanas izmaksas.
Aktīvu pārstrukturēšanas maksa
Vienreizēji izdevumi, kas jāfinansē jebkurai organizācijai, veicot aktīvu reorganizāciju vai pārstrukturēšanu. Pārstrukturēšanas maksa var rasties, norakstot pamataktīvus vai pārvietojot visu ražošanas iekārtu uz citu vietu, slēdzot ražotni un atlaižot darbiniekus, lai samazinātu izmaksas.
avots: mobileworldlive.com
Ericsson 2016. gada 1. ceturksnī ziņoja par pārstrukturēšanas izmaksām 13,4 miljardu Zviedrijas kronu apmērā, aktīvu norakstīšanu, kuru dēļ 2016. gada 1. ceturksnī tika ziņots par tīrajiem zaudējumiem 2,1 miljarda Zviedrijas kronu apmērā.
Aktīvu pārstrukturēšana ir darbības pārstrukturēšanas veids, kurā uzņēmuma aktīvus var stratēģiski nopirkt vai pārdot. Tas pilnībā ir atkarīgs no visa pamatdarbības modeļa ekonomisko iespēju paplašināšanas procesa. Daži piemēri ietver atteikšanos no pamata produktu līnijām vai stratēģisku un nerentablu sadalījumu pārdošanu, labi plānotas apvienošanās vai izmaksu optimizācijas pasākumus, piemēram, nerentablu iekārtu slēgšanu. Aktīvu pārstrukturēšanu lielākoties veic uzņēmumi, kas pakļauti lielam bankrotam un apgrozījuma situācijām, lai glābtu uzņēmējdarbību.
Kā notiek aktīvu pārstrukturēšana?
Galvenās pārejas, bankrota vai pirkšanas laikā vadība var apsvērt uzņēmuma stratēģisko aktīvu pārstrukturēšanu. Aktīvu pārstrukturēšana var ietvert vairākus pasākumus, lai novērstu mēroga nediskonomiju, piemēram, racionalizēt un reorganizēt pamatdarbību un vadību, konsolidēt jaunus īpašniekus vai pircēju vadības komandas.
Aktīvu pārstrukturēšana var ietvert jaunu kapitālu, jaunu vadību un jebkādas jaunas iespējas biznesa plāna un organizācijas pārdomāšanai. Auglīga aktīvu pārstrukturēšana parasti novestu pie augstāka uzņēmuma novērtējuma.
Ņemsim dažus piemērus, lai iegūtu skaidrību par aktīvu pārstrukturēšanu:
Aktīvu pārstrukturēšanas 1. piemērs
1. piemērs: pieņemsim, ka bankai ir dažas vecas mēbeles un tradicionāls skapītis, kas bankai nav noderīgs, jo to varētu uzskatīt par aktīviem, kas nenes ienākumus, vai NPA. Tagad bankas augstākā vadība nolemj to pārdot par noteiktu cenu. Tas ļautu bankai atbrīvoties no šādiem NPA, vienlaikus nopelnot no tā nedaudz naudas, kas bankai jau tā nederēja.
Tomēr jāpatur prātā daži punkti par grāmatvedības ierakstiem, kas jāveic, pārdodot visus pamatlīdzekļus, tostarp:
- Aktīva nolietojuma izdevumu uzskaite līdz tā pārdošanas datumam;
- Aktīva uzkrātā nolietojuma un izmaksu noņemšana;
- Reģistrē kopējo saņemto summu;
- Jebkura starpība jāreģistrē kā zaudējumi vai ieguvumi.
Aktīvu pārstrukturēšanas 2. piemērs
2. piemērs. Apsveriet, ka kalkulators sākotnēji tika nopirkts par 100 ASV dolāriem, vienlaikus vienlaikus samazinoties 5 gadus pēc kārtas, piemērojot lineārās nolietojuma metodi un saglabāšanas vērtību 0 ASV dolāru. Virsgrāmatas ieraksti pēc 2 gadiem parādīsies šādi:
Produkts - kalkulatora uzkrātais nolietojums
100 USD 20 USD (1. gadā)
20 USD (2. gadā)
Pašlaik tiek pieņemts lēmums pārdot kalkulatoru par 80 ASV dolāriem. Turklāt ieraksti jāveic tādā veidā, ka tiek anulēti uzkrātie un aprīkojuma nolietojuma konti, jo tie pēc darījuma vairs nepastāvētu. Jāņem vērā arī debitoru parādi vai nauda, kas pašlaik ir pieejama pārdošanas dēļ. Žurnāla ieraksti par to pašu parādās šādi:
Dr Cash 80 USD
Dr uzkrātais nolietojums 40 USD
Kr. Produkts - kalkulators 100 USD
120 USD 100 USD
Bet šie kredīti un debeti nesakrīt. To var labot, ieviešot citu kontu, kas tiek dēvēts par aktīvu izvietošanas guvumu (zaudējumu) vai tamlīdzīgu. Kredīta ieraksts tiek uzskatīts par peļņu (piemēram, ieņēmumi), un debeta ieraksts tiek uzskatīts par zaudējumu (piemēram, izdevumi). Šajā gadījumā zemāk ir parādīts kredīta ieraksts USD 20 apmērā:
Dr Cash 80 ASV dolāri
Dr uzkrātais nolietojums 40 USD
Kr. Produkts - kalkulators 100 USD
Kr. Guvums vai zaudējumi no izvietojuma $ 20
120 USD 120 USD
Tādējādi kredīti un debeti sakrīt!
Tagad redzēsim ietekmi uz naudas plūsmas pārskatu. Mēs novērojam, ka visu pamatlīdzekļu neto vērtība visā uzņēmuma bilancē samazināsies (kas ir naudas avots), un mēs esam palielinājuši kopējo naudas kontu. Tas ilustrē darījuma naudas plūsmas.
Vēl viena ietekme ietver neto peļņu (zaudējumus) uz aktīvu izvietošanu, kas atkal ir bezskaidras naudas darbība, kas tiek parādīta uzņēmuma apvienotajā ienākumu pārskatā, turpretī tā samazina vai palielina ar nodokli apliekamo ienākumu. Tāpat amortizācijas izdevumi ir bezskaidras naudas darbība, kas samazina vai paplašina neto ienākumus pirms nodokļu nomaksas (NBIT), pārsniedzot ierobežojumus. Visbeidzot, konsolidētais ienākumu pārskats ir šāds:
Ieņēmumi 100 USD
Mīnus izdevumi 20 USD
Neto peļņa no operācijām 80 USD
Citi ieņēmumi / izdevumi
Ieguvums vai zaudējumi, atbrīvojoties no produkta 20 USD
Neto ienākumi pirms nodokļiem 82 USD
Nodokļi 5 USD
Neto ienākumi 77 USD
Iepriekš minētajā piemērā uzņēmums ir pārvērtējis tīros ienākumus, veicot bezskaidras naudas darbību USD 20 apmērā (turpretī nolietojuma izdevumi samazina neto ienākumus, jo tie ir bezskaidras naudas izdevumi). Tādēļ, lai kompensētu neto ienākumu pārspīlēšanu, ir jāatskaita šī bezskaidras naudas darbība, kā parādīts naudas plūsmas pārskatos. To iekļauj pamatdarbības naudas plūsmā, kas saistīta ar amortizācijas izdevumiem.
Kāpēc aktīvu pārstrukturēšana ir svarīga?
Stratēģiski pārstrukturēts uzņēmums, galvenokārt veicot aktīvu pārstrukturēšanu, ir vismaz provizorisks, ienesīgāks, efektīvāks un vairāk orientēts uz savu darbību. Bet aktīvu pārstrukturēšana var ietekmēt un pat vājināt esošo akcionāru akciju vērtības.
Aktīvu pārstrukturēšanas galvenais mērķis ir uzlabot akcionāru vērtību.
Papildus tam ir vairāki citi iemesli,
- Izmaiņas konkurences apstākļos
Milzīgas ārvalstu konkurences dēļ varētu notikt paātrinātas tehnoloģijas izmaiņas un globāli pieaugošs konkurences spiediens.
Vadība varētu izlemt veikt uzņēmuma aktīvu pārstrukturēšanu, uzmanīgi koncentrējoties uz galvenajām kompetencēm, stratēģiski pārdodot pamatdarbības, kas nav pamatdarbība, savukārt šie pievilcīgie ieguldījumi varētu sniegt iespaidīgus vērtējumus.
Daži citi piemēri …
- Pēc tam, kad kompānijas stratēģiskā deklarācija atlaist aptuveni 40 000 strādājošo pēc tam, kad tā pamatpeļņa bija pakļauta spiedienam, ziņoja par AT&T ievērojamu akciju cenas pieaugumu.
- 90. gadu sākumā Daewoo piedzīvoja problēmas kontrolēt savu ļoti labi dažādoto impēriju. Tomēr, pārtraucot nerentablās darbības, samazinot darbinieku skaitu un veicot pārstrukturēšanu, tas pārformulēja savu sasniegumu stāstu.
Saistītie raksti
- Neto zaudējumi
- Pārstrukturēšanas izmaksas
- Aktīvu vērtības samazināšanās
- ROIC
Secinājums
Katrs uzņēmums veic noteiktas aktīvu pārstrukturēšanas darbības, lai atbrīvotos no saviem neaktīvajiem aktīviem (NPA) un uzlabotu to finansiālo stāvokli, vienlaikus padarot savu bilanci pievilcīgu ieguldītājiem. Tādēļ, veicot “Aktīvu pārstrukturēšanu”, uzņēmumi bieži izvairās no milzīgu nederīgu aktīvu kaudzēm, vienlaikus palielinot skaidras naudas bilancēs.
