Kas ir darījumu partnera risks?
Darījuma partnera risks attiecas uz iespējamo sagaidāmo zaudējumu risku, kas vienam darījuma partnerim varētu rasties sakarā ar saistību neizpildi atvasinājumu līguma termiņa beigās vai pirms cita atvasinājuma līguma partnera. Tas ir izplatīts visu veidu darījumos, ja tos veic ar centralizēta darījumu partnera starpniecību vai ja darījumus veic ārpusbiržas (OTC) tirgū; tomēr ārpusbiržas atvasināto līgumu gadījumā riska kvantitāte ir salīdzinoši ļoti augsta.
Darījuma partnera riska piemēri
1. piemērs
ABC Bank ir ieguldījusi nekonvertējamos mājokļu finanšu obligācijās, kuru dzēšanas termiņš ir 10 gadi un kas maksā pusgada kuponu 5% gadā. Ja mājokļu finansējums neapmaksā kuponu un pamatsummu, risks, kas rodas no ABC Bank riska, ir darījumu partnera risks.
2. piemērs
Alpha banka noslēdza procentu likmju mijmaiņas līgumu (IRS) ar beta banku, lai samaksātu fiksētus procentus 5% apmērā no nosacītās summas USD 25 miljonu apmērā, kas jāmaksā pusgadā, un saņemtu mainīgu likmi, pamatojoties uz 6 mēnešu LIBOR.
Lai ņemtu vērā risku, kas izriet no šāda IRS līguma, Alpha bankai ir jāaprēķina riska darījums ar saistību neizpildi, izmantojot metodi, kas pazīstama kā pašreizējā riska darījuma metode, kuras pamatā ir atvasināto instrumentu līguma termiņš, līguma veids (procenti vai forex). līgums) un darījuma partnera, ti, Beta bankas, kredītreitingu, un attiecīgi jāpatur noteikta kapitāla summa kā uzkrājums saistību nepildīšanai, kas izriet no šāda darījumu partnera riska.
Veiksim aprēķinus, pamatojoties uz dažiem hipotētiskiem datiem.
Tādējādi 0,38 miljoni dolāru ir alfa bankas uzkrājumu summa, kas atspoguļos darījuma partnera risku, kas rodas, noslēdzot procentu likmju mijmaiņas līgumu ar beta banku.
Kā to samazināt?
- Viens no visefektīvākajiem veidiem, kā samazināt darījumu partnera risku, ir tirdzniecība tikai ar augstas kvalitātes darījumu partneriem, kuriem ir augsts kredītreitings, piemēram, AAA utt. Tas nodrošinās labāku CRM un samazinās nākotnes zaudējumu iespējas.
- Tīkls ir vēl viens noderīgs līdzeklis, lai samazinātu šo risku. Parasti finanšu starpā notiek vairāki darījumi, piemēram, starp diviem darījumu partneriem. Var būt dažādi; dažiem būs pozitīva vērtība (MTM pieaugums), un dažiem būs negatīva vērtība (MTM zaudējumi). Ieskaitot šādas pozīcijas, zaudējumus var krasi samazināt, un būtiski var samazināt darījumu partnera risku.
- Nodrošinājums ir vēl viens noderīgs rīks, lai samazinātu šo risku, un tas ietver augstas kvalitātes nodrošinājumu, piemēram, skaidras naudas vai likvīdu vērtspapīru, izvietošanu, neto riska samazināšanu.
- Diversifikācija ir vēl viens ērts rīks, lai samazinātu risku, ja ne vienmēr. Tirgot ar vairākiem darījumu partneriem, nebūs viena darījuma partnera ar ievērojamu riska darījumu, kas atvieglos vienu darījumu partneri.
- Šis risks ir pāreja no divpusējiem darījumiem uz centralizētiem darījumiem. Visi darījumi tiek veikti ar centralizētu darījumu partneri (piemēram, biržām un klīringa centriem), kas novērš specifisko risku, bet rada sistemātisku risku.
Svarīgums
Tas ir ļoti svarīgi un pārsniedz kredītrisku, un tas ir izplatīts lielākajā daļā veikto darījumu.
# 1 - Repo darījumi
Tie ir īstermiņa tirdzniecības līgumi starp finanšu iestādēm, kuri parasti tiek nodrošināti ar likvīdiem nodrošinājuma vērtspapīriem, uz kuriem tiek piemērots diskonts, lai mazinātu darījumu partnera risku.
# 2 - ārpusbiržas atvasinājums
Kā minēts iepriekš, tie ir divpusēji darījumi starp diviem darījumu partneriem un galvenokārt procentu likmju mijmaiņas darījumu (IRS) veidā.
# 3 - Forex forvardi
Šādi līgumi parasti ir noslēgti uz ilgāku laiku un ietver nosacītu summu apmaiņu un rada lielu darījuma partnera risku.
Darījuma partnera riska un kredītriska salīdzinājums
| Sīkāka informācija | Darījuma partnera risks | Kredītrisks | ||
| Nozīme | Tas izriet arī no nespēja vai nespēja veikt maksājumu; tomēr iedarbības apjoms nav iepriekš noteikts. | Kredītrisks ir zaudējumu iespējamība saistību nepildīšanas dēļ sakarā ar aizņēmēja nespēju vai nevēlēšanos izpildīt savas saistības. Šajā gadījumā zaudējumu summa ir iepriekš noteikta. | ||
| Darbības joma | Tas ir visatbilstošākais atvasināto instrumentu tirgos un jo īpaši ārpusbiržas darījumos. | Kredītrisks ir nozīmīgs banku un finanšu iestāžu izsniegtajos aizdevumos un avansos. | ||
| Apakškopa | Šī ir kredītriska apakškopa. | Tas ietver arī darījumu partnera risku. | ||
| Iedarbība | Konta riska pakāpe mainās atkarībā no MTM stāvokļa saistību neizpildes datumā. | Kredītriska lielums galvenokārt ir iepriekš noteikts un nemainās. |
Secinājums
Tas ir ievērojams risks, kas ir labi jāuzrauga, un tas ietver sarežģītu aprēķinu, ņemot vērā tā raksturīgo sarežģītību un daudzos faktorus. Tas ir novērojams atvasinātajos instrumentos, kuri paši pastāvīgi attīstās, papildinot tā sarežģītību. Finanšu iestādēm, tostarp bankām, ir liela atvasināto instrumentu riska pozīcija, kas piesaista darījumu partnera risku un tai efektīvi jāpārvalda. Iepriekšējie notikumi ir parādījuši, ka šim riskam ir katastrofāla ietekme uz pasaules finanšu tirgiem.
