Kas ir kapitāla struktūra?
Kapitāla struktūra ir uzņēmuma līdzekļu avotu sastāvs, kas ir īpašnieka kapitāla (pašu kapitāla) un nepiederošo aizdevuma (parāda) sajaukums un tiek izmantots tā vispārējās darbības un ieguldījumu darbības finansēšanai.
Īpašnieka kapitāls ir pašu kapitāla daļas (ti, parastās akcijas), priekšrocību akcijas (ti, priekšrocību akcijas) vai jebkura cita forma, kas ir piemērota, lai kontrolētu uzņēmuma nesadalīto peļņu. Parāda kapitāls ir finanšu baņķiera obligāciju vai parādzīmju emisija. Kapitāla struktūra ir ļoti kritisks faktors projektu finansēšanas gadījumā. Baņķieri ir ļoti noraizējušies par sākotnējo ierosinātā projekta finansējuma procentuālo daudzumu un parasti palīdz līdz 70% no projekta izmaksām.
Kapitāla struktūras formula
Kapitāla struktūras formula kvantitatīvi norāda pašu kapitāla un nepiederošo kapitāla daudzumu vienā brīdī. Šādus aprēķinus mēs varam veikt vienkāršā formā, procentos no katra kapitāla pret kopējo kapitālu vai parāda attiecību pret pašu kapitālu.
Aprēķināsim kapitāla struktūru, izmantojot parāda / kapitāla formulu
Uzņēmums ar augstāku parāda un pašu kapitāla koeficientu tiek uzskatīts par uzņēmumu, kuram ir ļoti liela ietekme.
Kapitāla struktūras piemēri
1. piemērs
Pieņemsim, ka uzņēmums ir ierosinājis ieguldījumus projektā, sniedzot šādu informāciju par tā projekta izmaksām. Projektu finansēs 20% no parastajiem krājumiem, 10% no vēlamajiem krājumiem un pārējos - parādu. Uzņēmums plāno saprast savus aprēķinus.
Risinājums:
Parāda kapitāls būs -
Parāda kapitāla attiecība = (1794/769) = 2,33
2. piemērs
Uzņēmuma kapitāla struktūra prognozētajos gados ir šāda:
Piezīme: Gadu gaitā parāda un pašu kapitāla daļa samazinās, jo rezerves palielinās, un uzņēmums spēj atmaksāt parādu turētājiem.
Kapitāla struktūras veidi
# 1 - pamatkapitāls
- Tā ir visizplatītākā kapitāla struktūras forma, kurā tiek atspoguļots īpašnieka ieguldījums. Tā ir pirmā summa, ko īpašnieki ieviesa uzņēmuma uzņēmējdarbībā.
- Pēc priviliģēto akcionāru samaksas akcionāriem ir tiesības uz uzņēmuma nesadalīto peļņu.
- Nesadalītā peļņa ir nekas cits kā peļņas uzkrāšanās gadu gaitā. Uzņēmuma likvidācijas gadījumā pašu kapitāla akcionāri būs pēdējie cilvēki, kuriem maksās.
# 2 - parāds
- Parāds ir summa, ko uzņēmums aizņēmies no nepiederošajiem uzņēmumiem. Parādu turētājiem ir jāmaksā procenti pirms nodokļu nomaksas valdībai.
- Procentus, kas maksājami šiem turētājiem, sauc par parāda izmaksām. Jauna biznesa / projekta gadījumā parāda izmaksas ir minimālā procentuālā atdeve, kas katru gadu jāsasniedz no projekta. Labi norēķinātu uzņēmumu gadījumā parāda izmaksas uzskata par daļu no finansēšanas izmaksām un uzrāda atsevišķi uzņēmuma finanšu pārskatos.
- Parasti tikai ilgtermiņa parāda forma tiek uzskatīta par parādu uzņēmumam un parādīta sadaļā “Ilgtermiņa saistības”. Īstermiņa parāds tiek uzskatīts par īstermiņa saistībām un netiek ņemts vērā, aprēķinot parāda un pašu kapitāla attiecību.
- Uzņēmuma likvidācijas gadījumā parāda turētāji var maksāt priekšroku pirms uzņēmuma akcionāriem.
# 3 - Priekšroka pamatkapitāls
- Priekšroka pamatkapitāls ir starpnieka kapitāla forma, kurā viņi ir uzņēmuma akcionāri, dodot priekšroku pār uzņēmuma kopējiem akcionāriem.
- Šeit priekšrocība nozīmē priekšrocību dividenžu izmaksas gadījumā un priekšroku pār kapitāla atmaksu (uzņēmuma likvidācijas gadījumā)
# 4 - pārdevēju finanses
- Vendor Finance ir vismazāk zināmā kapitāla struktūras forma, kurā piegādātāji uzņēmumam piegādās preces ar ilgtermiņa kredītu.
- Standarta kredīta periods ir aptuveni 60 līdz 90 dienas. Pārdevēja finansēšanas gadījumā precēm tiek izsniegts ilgs kredīta periods uzņēmumam.
- Tas samazina uzņēmuma finanšu izmaksas, jo procentu skaitītājs sākas pēc kredīta perioda un ar zemāku procentu likmi, salīdzinot ar parasto parāda kapitālu.
Kāpēc tas ir svarīgi?
- Bizness palielinās tikai tad, ja tam ir lielāks līdzekļu apjoms iznīcināšanai. Parāds nodrošina lielāku uzņēmuma sviras efektu un tāpēc ir būtisks, lai palielinātu atdevi no ieguldītā kapitāla.
- Sabalansētu kapitāla struktūras formu vienmēr atalgo tirgus, kas atspoguļojas akcijas cenā.
- Tas arī nodrošina līdzekļu pareizu izmantošanu uzņēmējdarbības vajadzībām.
- Atbilstošs kapitāla struktūras līmenis samazina kopējās kapitāla izmaksas līdz optimālam līmenim.
- Atbilstošs kapitāla struktūras līmenis palielina visa uzņēmuma novērtējumu.
- Gadījumā, ja parāda un pašu kapitāla attiecība ir zemāka, uzņēmums iegūst elastību aizņemties jauno parāda summu.
- Gadījumā, ja uzņēmumu pārņem pietiekamas naudas rezerves, tas var nomaksāt esošo parādu un aizņemties jaunu parāda kapitālu ar pazeminātu procentu likmi.
