Finanšu modelēšanas izveides process
Finanšu modelēšanas izveides process ir soli pa solim, kas sākas ar vēsturisko finanšu datu aizpildīšanu Excel lapā, finanšu analīzes veikšanu, pieņēmumu izdarīšanu un prognozēšanu un visbeidzot riska novērtēšanu, veicot jutīguma analīzi un stresa testēšanu. Šo procesu mēs esam sadalījuši 7 posmos -
- Vēsturisko finanšu datu ieraksts
- Vēsturiskās veiktspējas analīze
- Prognozēšanas pieņēmumu apkopošana
- Prognozējiet trīs paziņojumu modeli
- Nākotnes biznesa riska novērtējums
- Jutības analīzes veikšana
- Prognozes stresa testēšana
# 1 - vēsturisko finanšu datu ievadīšana
Jebkura finanšu modeļa sākums notiek, ievadot vēsturiskos finanšu pārskatus. Parasti analītiķi dod priekšroku jaunākajiem 3 līdz 5 gadu vēsturiskajiem datiem, jo tas sniedz diezgan nelielu ieskatu par uzņēmuma biznesa tendencēm nesenā pagātnē. Pēc tam analītiķis ievada vēsturisko informāciju Excel izklājlapā, kas iezīmē finanšu modelēšanas sākumu. Analītiķim jābūt piesardzīgam, apkopojot vēsturiskos datus no trim finanšu pārskatiem un attiecīgajiem grafikiem. Jebkura kļūda šajā solī var pasliktināt gala modeļa kvalitāti.
# 2 - vēsturiskās veiktspējas analīze
Šajā posmā analītiķim ir jāpielieto visas savas zināšanas par grāmatvedību un finansēm. Katrs vēsturiskās peļņas vai zaudējumu aprēķina, bilances un naudas plūsmas pārskata rindas elements ir jāanalizē, lai gūtu jēgpilnu ieskatu un identificētu visas tendences. Piemēram, ienākumu pieaugums, rentabilitātes samazināšanās, kapitāla struktūras pasliktināšanās utt.
Kad tendence ir noteikta, analītiķim vajadzētu izmēģināt un izprast galvenos faktorus, kas virza tendenci. Piemēram, ieņēmumi ir pieauguši apjoma pieauguma dēļ; rentabilitāte pēdējos 3 gados ir samazinājusies izejvielu cenu pieauguma dēļ, kapitāla struktūra ir pasliktinājusies, pateicoties parādu pilnā kapitāla plānam utt. Ir svarīgi atzīmēt, ka šī analīze spēcīgi ietekmēs pieņēmumus par prognozēšana.
# 3 - pieņēmumu apkopošana prognozēšanai
Pēc tam analītiķim jāveido prognozes pieņēmumi. Pirmā pieņēmumu izdarīšanas metode ir izmantot pieejamo vēsturisko informāciju un to tendences, lai prognozētu turpmāko sniegumu. Piemēram, prognozējiet ieņēmumu pieaugumu kā vidējo vēsturisko ieņēmumu pieaugumu pēdējos trīs gados, prognozējiet bruto peļņu kā vidējo rādītāju vēsturiskajā periodā utt. Šī metode ir noderīga stabilu uzņēmumu gadījumā.
No otras puses, daži analītiķi izvēlas izmantot prognozes pieņēmumus, pamatojoties uz pašreizējo tirgus scenāriju. Šī pieeja ir būtiskāka uzņēmumiem, kas darbojas cikliskā nozarē, vai uzņēmumam ir ierobežota pieredze. Neskatoties uz to, pieņēmumi attiecībā uz dažiem bilances posteņiem, piemēram, parādu un kapitālu, jāizdara no uzņēmuma sniegtajiem norādījumiem, lai izveidotu uzticamu modeli.
# 4 - Prognozējiet finanšu pārskatus, izmantojot pieņēmumus
Kad pieņēmums ir izlemts, tagad ir pienācis laiks veidot nākotnes ienākumu pārskatu un bilanci, pamatojoties uz pieņēmumiem. Pēc tam naudas plūsmas pārskats ir saistīts gan ar ienākumu pārskatu, gan ar bilanci, lai atspoguļotu naudas kustību prognozētajā periodā. Šī posma beigās ir divas pamata pārbaudes -
- Kopējā aktīva vērtībai jāsakrīt ar saistību un pašu kapitāla kopsummu
- Naudas plūsmai naudas plūsmas pārskata beigās jābūt vienādai ar bilances naudas atlikumu
# 5 - nākotnes biznesa riska novērtējums
Pēc tam analītiķim jāizveido galīgā finanšu modeļa iznākuma kopsavilkums. Izvade parasti tiek pielāgota atbilstoši galalietotāja prasībām. Neskatoties uz to, analītiķim, pamatojoties uz finanšu modeli, jāsniedz savs viedoklis par to, kā bizness rīkojas nākamajos gados. Piemēram, analītiķis var komentēt, ka uzņēmums tuvākajā un vidējā termiņā spēs ilgtspējīgi augt un apkalpot savas parāda saistības bez pamanāmiem riskiem.
# 6 - jutīguma analīzes veikšana
Šajā posmā analītiķim modelī jāveido scenāriji, lai veiktu jutīguma analīzi. Šī posma mērķis ir noteikt, kurā brīdī uzņēmuma darbība sāks samazināties un cik lielā mērā. Citiem vārdiem sakot, biznesa modeļa noturība tiks pārbaudīta, pamatojoties uz scenārijiem. Šis solis ir izdevīgs, jo tas palīdz novērtēt veiktspējas izmaiņas neparedzēta notikuma gadījumā.
# 7 - Prognozes stresa pārbaude
Šeit analītiķis pieņem vissliktāko (ekstrēmo) scenāriju, pamatojoties uz kādu nelabvēlīgu notikumu noteiktā laika periodā, teiksim, desmit gadu laikā. Piemēram, 2008.-2009. Gada lejupslīdi izmanto stresa testēšanai ASV bāzētu uzņēmumu prognozēšanas modeļos. Šis solis ir arī izšķirošs, jo tas palīdz saprast, kā uzņēmums rīkosies šādā ārkārtējā situācijā, vai tas spēs noturēt.
