Atvasinājuma veidi
Atvasinātais ir sava veida finanšu instruments, kura izmaksu struktūra tiek iegūta no pamatā esošo aktīvu vērtības. To uzskata arī par produktu, kura vērtību nosaka pēc faktoriem, kas pazīstami kā pamatā esošie aktīvi. Šie pamatā esošie aktīvi var būt pašu kapitāls, prece vai Forex. Atvasinātie finanšu instrumenti tiek uzskatīti par visefektīvākajiem finanšu instrumentiem. Galvenokārt ir trīs atvasinājumu veidi - nākotnes līgums, nākotnes līgums un iespējas līgumi.
Ļaujiet mums detalizēti apspriest katru no tiem.
3 galvenie atvasinājumu produktu veidi
Ļaujiet mums detalizēti apspriest katru atvasinājumu produktu veidu -
1. tips - Forvarda līgums
Nākotnes līgums ir riska ierobežošanas mehānisma veids, kurā ir iesaistītas divas puses. Tas ir nolīgums, kas tiek noslēgts uz vietas par aktīva pirkšanu un pārdošanu, taču darbība ir jāveic nākotnē. Tagad viena puse pirks, bet otra puse pārdos neatkarīgi no pašreizējās tirgus cenas un akciju tirgus stāvokļa konkrētā nākotnes datumā. Otrai pusei būs jāpērk aktīvs, ja to nav izdevīgi darīt, jo viņiem ir saistošs līgums, un otra puse būs bezriska visā viņa darījumā. Tas ir mehānisms riska ierobežošanai līdz noteiktam līmenim.
2. tips - nākotnes līgums
Nākotnes līgums ir arī riska samazināšanas mehānisms. Tas ir diezgan līdzīgs ekspedīcijas līgumiem, taču vienīgā atšķirība ir tā, ka nākotnes līgumu var viegli nodot, un tam ir izpildes garantija. Nākotnes līgumi nav likvīdi. Pieņemsim, ka pēc 15 dienām, kad esat pieņēmis lēmumu pirkt, jūs beidzot nolemjat atgriezties. Tagad tirgus apstākļu dēļ vēlaties atbrīvoties no pienākuma pirkt. Tādēļ šeit, ja līgums ir nākotnes līgums, šī konvertēšana ir iespējama. Pircējs tagad var noslēgt otru līgumu, un viņš var nodot savas saistības citiem.
3. tips - Opcijas
Opcija tiek uzskatīta par līgumu, par kuru nav nekādas atbildības. Atgriešanās no iespējas ir atkarīga no noteiktu notikumu iestāšanās vai nenotikšanas akciju tirgū. Tāpēc to uzskata arī par kontingentu. Būtībā opciju gadījumā opcijas īpašniekam tiek dotas tiesības vai nu pirkt aktīvu, vai pārdot bez jebkādām saistībām. Ja opcijas turētājs izvēlas pirkt aktīvu, to sauc par pirkšanas iespēju un, ja viņš vēlas pārdot, tad to sauc par pārdošanas iespēju. Cenu, par kādu tas tiek īstenots, sauc par izmantošanas cenu vai sākuma cenu.
Atvasinājumu veidu piemēri
Uzņēmuma kasē ir pieejams skaidras naudas pārpalikums, ko viņi gatavojas izmantot ieguldījumiem. Tagad uzņēmums plāno nopelnīt ieguldījumu atdevi 20% apmērā. Uzņēmuma eksperti pamanīja darījumu Infosys, kura cena šobrīd ir 350 USD, bet uzņēmuma eksperti uzskatīja, ka nākamo sešu mēnešu laikā pieaugums būs līdz 385 USD. Tagad viņi vēlas panākt, lai šis darījums būtu bez riska. Tāpēc, izvēloties atvasinājumu veidu, uzņēmums var samazināt zināmu nenoteiktības risku.
Forvarda līgums
Pieņemsim, ka šodien (1. janvāris) Es noslēgt līgumu, lai iegādātos dolāru @INR 62 no noteiktā datumā nākotnē (teiksim 1. jūliju) neatkarīgi no tā, ko faktiskā cena ir par 1. st jūlijā, tu būtu darījis labu jūsu uzņēmumam. Piemēram, ja dolāra pēdiņām INR 63 par 1. st jūlijā, jums būtu ieguvis INR 1 (63-62). Ja tā vietā dolārs kotētu INR 61, jūs būtu zaudējis INR 1 (62-61). Jebkurā gadījumā uzvariet vai zaudējiet, un jūs būtu nopircis mieru, nosakot cenu.
Nākotnes līgums
Nākotnes līgumā pastāv saistību nepildīšanas risks. Nākotnes līgumā ir garantija. Piemēram, ja kāds vēlas iegādāties rīsu uzņēmuma nākotnes līgumu un viņš tagad ir nopircis no pārdevēja 1000 kg rīsu par šo cenu, ko viņi maksās turpmākajos līgumos, tas ir nākotnes līgums. Risks tiek garantēts līdz minimumam samazināts.
Opcija
Pieņemsim, ka ir pirkšanas opcija, kuras izmantošanas cena ir 200 USD, tajā pašā dienā tirgus cena ir arī 200 USD. Viens līgums ir vienāds ar 100 akcijām. Akciju cena palielinās no 200 līdz 250 ASV dolāriem; tādējādi opcijas turētājs tiek fiksēts. Tāpēc viņam šajā gadījumā jānodod USD 50 par akciju vai 5000 USD. Opcijas uzskaites cena tagad ir 250 USD. Otrajā dienā cena pāriet uz 280 USD, tādējādi opcijas turētājs ir pakļauts lielākam riskam. Opcijas īpašniekam tagad būs jāiegūst 30 USD (280–250) par akciju kā papildu uzcenojums, un uzskaites cena pāriet uz 280 USD. Tas ir iespēju atvasinājuma mehānisms.
Atvasinājumu ierobežojumi
Tālāk ir minēti atvasinājumu ierobežojumi.
- Forvarda līgums: Nākotnes līgumā nav standartizācijas. Par cenu vienojas pircējs un pārdevējs; tāpēc tas ir mazāk šķidrs. Nākotnes līgumā nav rezervju. Nav garantijas par veiktspēju.
- Nākotnes līgums: Tā kā tas ir atkarīgs no nākotnes notikumiem, ierobežojums ir tāds, ka līgums nav neatkarīgs. Efektīva preču cenu samazināšana kavē nākotnes līgumu priekšrocības.
- Iespējas: opcijās komisijas maksa ir salīdzinoši augstāka. Iespējas ir ļoti sarežģīti saprast arī parastajiem cilvēkiem. Tam, kurš izvēlas šo iespēju, ir jābūt zināšanām par šo tēmu. Opcijas nav plaši pieejamas. Iespējas nav pieejamas daudziem krājumiem.
Secinājums
Atvasināto finanšu instrumentu tirgus ir finanšu instrumentu tirgus. Atvasināto finanšu instrumentu tirgū ir dažādi dalībnieki. Dzīvžoga dzīvžogi vēlas sevi ierobežot pret cenu risku. Spekulants vēlas gūt peļņu no svārstībām, kamēr šķīrējtiesnesis meklē iespēju, kas rodas no tā, ka produktam divos tirgos, proti, tūlītējā un atvasināto instrumentu tirgū, tiek noteiktas atšķirīgas cenas.
