Daudzveidīga riska definīcija
Diversificējamais risks, kas pazīstams arī kā nesistemātisks risks, tiek definēts kā uzņēmumam raksturīgs risks, un tādējādi tas ietekmē konkrētā akciju cenu, nevis ietekmē visu nozari vai nozari, kurā uzņēmums darbojas. Vienkāršs diversificējama riska piemērs būtu darba streiks vai normatīvs sods uzņēmumam. Tātad, pat ja nozarē ir vērojama laba izaugsme, šī konkrētā firma saskarsies ar izaicinājumiem, un tās pašas akcionāri varētu redzēt zemākas cenas, kaut arī nozare varētu darīt labu.
Diversificējamā riska komponenti
Trīs galvenie diversifikējamā riska komponenti ir šādi:
# 1 - Biznesa risks
Biznesa risks rodas to problēmu dēļ, ar kurām uzņēmums saskaras, veicot uzņēmējdarbību. Tie var būt gan iekšēji, gan ārēji, bet ir raksturīgi tikai firmai. Pieņemsim, ka galvenā farmaceitiskā firma iztērē ievērojamu līdzekļu daudzumu pētniecībai un izstrādei, taču nevarēja atrast tai patentu; tad tas ietekmēs uzņēmuma naudas plūsmu un rentabilitāti. Tas ietvers diversificējama riska iekšēju piemēru. No otras puses, ja uzņēmums var izlaist jauno produktu tirgū, bet pēc 2 nedēļām tas ir aizliegts, jo tas neizdevās veikt dažas pārbaudes, tas būs ārējs biznesa risks.
# 2 - finanšu risks
Finanšu risks ir tikai uzņēmuma iekšējais risks, jo tas ir saistīts ar kapitāla un naudas plūsmas struktūru visā uzņēmumā. Lai uzņēmums būtu maksātspējīgs un pārdzīvotu satricinājumus, kapitāla struktūra ir stabila un uzņēmumam ir optimāls parāda un pašu kapitāla līmenis.
# 3 - Pārvaldības risks
Šis ir riskantākais un visgrūtāk pārvaldāms uzņēmuma segments. Vadības maiņai ir milzīga ietekme, jo vienmēr ir draudi, ka arī aizejošā vadītāja tuvie biedri atkāpsies. Tas ietekmē ne tikai nākotnes stratēģisko izaugsmi, bet arī pašreizējās stratēģiskās pārmaiņas, kuras uzņēmums piedzīvo. Vismazāk sakot, var teikt, ka neviena pasaules stratēģija nevar pretoties korporatīvās pārvaldības jautājumam.
Daudzveidīga riska piemēri
Vienkāršākais veids, kā mazināt diversifikējamo risku, ir diversifikācija. Mēģināsim to saprast ar vienkāršu piemēru. Apsveriet kopfondu, kas iegulda savu investoru vārdā un ir vērojams IT nozarēs. Fonds vēlas ieguldīt 120 000 USD.
Var būt divi scenāriji:
# 1. scenārijs
Tā kā kopfonds IT nozarē ir vērojams, tas iegulda uzņēmumā ar ne tikai visstingrāko modeli, bet arī ir sava segmenta tirgus līderis - Google (alfabēts). Uzņēmums cer uz divciparu izaugsmi un iegulda 5 gadu laika grafikā par cenu 1200 USD. Akcijas dod konsekventu atdevi 15% apmērā pirmajos 3 gados, kā paredzēts. Tomēr 4 th gadā, Eiropas Savienībā rada daži noteikumi, lai ierobežotu privātuma jautājumus, kas ir jau sen. Tas ietekmē Google biznesa modeli un tā rentabilitāti. Tas noved pie tā, ka krājumi samazinās par 40%. Tomēr, Google atrisina šos jautājumus ātri un ar 5 th gadu, akciju ir atpakaļ uz pareizā ceļa, un dod 20% atdevi. Kopumā atdeve 5 gadu laikā ir 14% viena ļoti slikta gada dēļ.
Investīcijas bez dažādošanas
Amats post pēc 5 Google gadiem
- = 1368,79 * 100,00
- Post post 5 Google gadi = 136878.75
Atgriezties
- = (136878,75-120000,00) / 120000,00
- Atdeve = 14%
# 2. scenārijs
Tā vietā, lai visu naudu ievietotu Google, uzņēmums iegulda četrās lielākās IT firmās - Google, Facebook, Apple, Accenture, saglabājot sākotnējo ieguldījumu summu 120 000 USD. Pieņemsim, ka Facebook, Apple un Accenture dod daudz zemāku atdevi, salīdzinot ar Google, taču tos neietekmē neviens regulatīvs lēmums. Tādējādi, kaut arī tie nedod lielu atdevi, bet arī 4. gadā negāzās kā Google.
Investīcijas ar dažādošanu
Amats post pēc 5 Google gadiem
= 1368,79 * 50,00
- Post post 5 gadi Facebook = 68439.38
Atgriezties
- = (68439.38-60000.00) / 60000.00
- Atdeve = 14%
Post post 5 gadi Facebook
= 322,10 * 100,00
- Post post 5 gadi Facebook = 32210.20
Atgriezties
- = (32210.20-20000.00) /20000.00
- Atdeve = 61%
Līdzīgi mēs aprēķinām summu pēc 5 gadiem un ābolu un Accenture atdevi.
Apple
Accenture
Kopējā atdeve 2. scenārijam, ņemot vērā Apple un Accenture naudas plūsmas, kas līdzīgas Facebook.
Tāpēc kopējais amata apjoms pēc 5 gadiem būs šāds:
- = 68439,38 + 32210,2 + 26764,51 + 25525,63
- Kopējā summa pēc 5 gadiem = 152939,72
Atgriešanās būs -
= (152939,72 - 60000 - 60000) / (60000 + 60000)
Atdeve = 27%
Lai iegūtu detalizētus aprēķinus, lūdzu, skatiet pievienoto Excel lapu iepriekš.
Divu scenāriju atdeves nošķiršana skaidri parāda, kā diversifikācija aizsargā jūsu atdevi un sākotnējos ieguldījumus.
Svarīgi norādījumi par diversificējamo risku
- Diversificējams vai nesistemātisks risks ir uzņēmumam raksturīgs risks salīdzinājumā ar sistemātisku risku, kas ir nozares specifiskais risks vai, konkrētāk, risks, kas ietekmē visu tirgu vai nozari. Tas ir neprognozējams risks, un tas var notikt jebkurā laikā - krāpšanās, darba streiks, normatīvais sods, vadības maiņa, iekšējie faktori vai jebkuras citas firmai raksturīgas ziņas.
- Ar terminu dažādojams risks apzīmē risku, kuru var samazināt, negatīvi neietekmējot peļņu, un labākais ir tas, ka to var mazināt, ieguldījumos ievērojot vienkāršas diversifikācijas stratēģijas. Piemēram, lai dažādotu risku IT akcijās, var dažādot savus ieguldījumus Google, Accenture un Facebook.
Secinājums
Tomēr diversificējamais risks varētu šķist nevajadzīgs. Tas ir viens no nepieciešamajiem ieguldījumiem, kas jāveic, ja vēlas iegūt ne tikai labāku peļņu, bet arī aizsargāt sākotnējo pamatsummu. Nevar būt cits veids, kā pārliecināties, ka jūs neietekmē uzņēmumam raksturīgi nesistemātiski riski.
