Pilna ADR forma (Amerikas depozitārija čeki) Veidi

Satura rādītājs

Pilna ADR forma

Pilna ADR forma ir Amerikas depozitārija čeki. ADR ir finanšu instrumentu veids, ko tirgo ASV tirgos. Šos instrumentus sponsorē un emitē ASV bankas. Jebkurš uzņēmums, kas nav vietējs ASV tirgos, var iegūt līdzekļus no ASV tirgiem, izmantojot šos ADR. Ārvalstu uzņēmumiem ASV parasti ir jāpakļaujas vairākiem noteikumiem un dokumentiem, pirms tie kļūst publiski pieejami un jāpiesaista līdzekļi, izmantojot parasto akciju. Tas var kļūt par garlaicīgu procesu organizācijām. Pastāv privilēģija ar nosaukumu ADR, kas palīdz šādām firmām piesaistīt kapitālu no ASV tirgiem.

Kā tas darbojas?

  • To parasti sponsorē ASV regulārās bankas, kas pirks akcijas no ārvalstu valūtas un turēs kā krājumus un emitēs ADR, kas ir saistītas ar šiem pamatā esošajiem krājumiem. Pēc tam tos vietējā tirgū tirgo ASV tirgos.
  • Bankas emitēja ADR, kas vienāda ar sponsorējošajā bankā noguldīto parasto akciju vērtību. Investori, no otras puses, kuri vēlas ieguldīt šādos uzņēmumos un kuriem nav iespēju iegādāties parastās akcijas, var ieguldīt ADR.
  • Šos instrumentus ieguldītājs tirgū var likvidēt, lai pārvērstu atpakaļ skaidrā naudā. Banku profilā ir detalizēti aprakstīti šādu uzņēmumu finanšu dati, un tas pats ir pieejams investoriem, kuri vēlas ieguldīt šajās ADR.
  • Tie ir denominēti ASV dolāros, un pat dividendes tiek maksātas dolāros. Tādā veidā ASV investors var viegli pievienot ārvalstu akcijas savā portfelī, un, no otras puses, ārvalstu uzņēmumi var piesaistīt līdzekļus ASV dolāros dolāros. Piemēri: Volkswagen, Philip Morris, Samsung utt.

ADR veidi

Tālāk ir norādīti Amerikas depozitārija kvīšu veidi.

# 1 - sponsorētas ADR

ASV bankas un uzņēmums, savstarpēji vienojoties, izsniedz šāda veida ADR. Bankas uzņēmuma vārdā izsniedz ADR saskaņā ar līgumu. Banka no uzņēmuma iekasē maksu par emisiju un darījumiem, ko tā veic ar vietējiem investoriem. Uzņēmumiem ir kontrole pār šiem instrumentiem, un šādas ADR tiek klasificētas pēc tā, cik lielā mērā grāmatvedības formalitātes atbilst SEC. Tie vienmēr ir darījumi biržās. Persona, kurai pieder sponsorētā ADR, piešķirs arī balsstiesības investoram.

# 2 - Sponsorētas ADR

Tos emitē ASV bankas, taču par darījumiem un emisiju uzņēmumiem netiek iekasēta maksa. Tā kā nav vienas puses bankas, kas būtu pilnvarota šādu ADR emitēšanai un apstrādei, var būt vairākas bankas, kas izsniedz ADR vienam un tam pašam ārvalstu uzņēmumam ar atšķirīgu dividenžu maksu un nominālvērtību. Neatbalstīti ADR tiek tirgoti ārpus letes un neietver balsstiesības.

ADR līmeņi

Pamatojoties uz ārvalstu uzņēmumu piekļuves līmeni un dziļumu ASV tirgos, ADR tiek iedalīti trīs tipos, kā norādīts turpmāk.

# 1 - I līmenis

Saskaņā ar SEC norāda, ka ADR, kas klasificētas zem šī līmeņa, ārvalstu uzņēmumam ievēro minimālo atbilstības un normatīvo formalitāšu daudzumu. Šādiem uzņēmumiem ir pietiekami aizpildīt F-6 reģistrācijas veidlapu, un nav pilnvaru iesniegt vai sekot parastajiem SEC iesniegšanas ziņojumiem. Tie tiek tirgoti galvenokārt ārpusbiržas.

# 2 - II līmenis

Uzņēmumiem, kas vēlas uzskaitīt ADR šajā līmenī, ir jāiesniedz visi ziņojumi saskaņā ar SEC noteikumiem, un, izņemot tikai F-6 reģistrāciju, uzņēmumiem jāaizpilda arī SEC FORM 20-F un gada finanšu dati. Uzņēmumiem ir jāatklāj visas savas finanses ASV tirgiem, un šādas ADR ir iekļautas NYSE un NASDAQ biržās. II līmeņa ADR var palīdzēt piesaistīt līdzekļus plašā mērogā, pat nepiedaloties publiskajā telpā un neiesniedzot IPO ASV tirgos.

# 3 - III līmenis

II un III līmeņa ADR ir līdzīgas ziņošanas un iesniegšanas noteikumu ziņā, ko SEC par tiem uzliek. Vienīgais III līmeņa papildinājums ir II līmenim, ka tie var piesaistīt līdzekļus no ASV tirgiem arī ar publiskā piedāvājuma palīdzību. Viņiem vienkārši jāiesniedz F-1 veidlapa, lai to varētu izmantot vērtspapīru biržas komisijā.

Atšķirība starp ADR un VDR

  • ADR apzīmē Amerikas depozīta čekus, un GDR ir globālā depozitārija kvītis. ADR ir apgrozāmi instrumenti, kurus emitē un tirgo ASV tirgos, savukārt VDR kā līdzīgs instruments tiek tirgots visā pasaulē.
  • ADR ārvalstu uzņēmums var izmantot, lai piesaistītu kapitālu ASV tirgū, kur ārvalstu uzņēmumi var izmantot VDR, lai piesaistītu līdzekļus no jebkura tirgus visā pasaulē.
  • ADR tiek izsniegtas ASV iekšējā kapitāla tirgū, GDR tiek izsniegtas Eiropas kapitāla tirgos.
  • ADR sarunas var notikt tikai ASV, turpretī VDR sarunas var notikt visā pasaulē.
  • SEC apstiprinājums ir obligāts ADR, taču obligāts ir VDR apstiprinājums no Finanšu ministrijas un FIPB (Ārvalstu investīciju veicināšanas padomes).

Priekšrocības

  • Ārvalstu uzņēmumi, kas vēlas piesaistīt kapitālu dolāru denominācijās, var rīkoties, izvēloties ADR.
  • Investors, kurš vēlas diversificēt savu portfeli, var ieguldīt ADR, kas ir netiešs ieguldījums ārvalstu un ASV biržas sarakstos neiekļautos uzņēmumos kā privāts ieguldītājs.
  • Šķīrējtiesneši, kuru mērķis ir gūt peļņu no tirgus nepilnībām, var izpētīt jaunas iespējas, izmantojot ADR.
  • III līmeņa ADR var piesaistīt līdzekļus pat ar publiskā piedāvājuma palīdzību. Tie ir rentabli salīdzinājumā ar dārgām tiesvedībām, kuras paaugstina IPO dēļ.
  • Informāciju, kas saistīta ar finanšu jautājumiem, abas puses var glabāt privāti, līdz tiek gūti ieņēmumi. Pat pēc iznākuma puses var izvēlēties neizpaust datus.
  • Tas ir vienkāršs un ātrāks līdzeklis kapitāla piesaistīšanai no ASV tirgiem, it īpaši, ja otrs process ir ļoti ilgs un laikietilpīgs. Firmām nav jāuztraucas par ziņojuma iesniegšanu līdz pašam pamatam, kā tas ir jebkuras publiski tirgotas ASV firmas gadījumā.

Trūkumi

  • Neatbalstītie ADR pieprasa, lai ārzemnieki iesniedz SEC pēc iespējas mazāk iesniegumu, kas var būt riskanti, ja uzņēmums nav likumīgs.
  • Privātajam ieguldītājam, kurš vēlas ieguldīt ADR, var nebūt tāds pats izvēles iespēju skaits kā parasto akciju gadījumā.
  • Investoram ir pieejams vismazākais uzņēmumu finanšu daudzums, kas var būt ierobežojums viņu kapitāla pētījumu veikšanai.
  • Dividendes, kas izmaksātas par ADR, var atšķirties no dividendēm, kas izmaksātas par tā paša uzņēmuma parastajām akcijām.

Secinājums

  • Tie ir līdzeklis ārvalstu uzņēmumiem, lai piesaistītu līdzekļus no ASV tirgiem. Ārvalstu firmas, kurām ir uzņēmējdarbība ASV un kurām ir zīmola izpratne ASV, var meklēt inkasu un piesaistīt līdzekļus dolāru izteiksmē. Šādu firmu uzņēmumiem tas nozīmē daudz lētāk, nekā uzņēmumiem, kas piesaista kapitālu no jaunattīstības tirgiem.
  • Viņi arī pieprasa, lai uzņēmumi vismazāk iesniegtu pieteikumus SEC, un visu procesu var izdarīt viegli. ADR emisijas laikā ieguldītāju dolāri tiek konvertēti sertifikātos, kurus tirgo visos ASV tirgos.
  • Anulēšanas laikā ieguldītājs atteiksies no ADR, lai summu saņemtu viņa bankas kontā dolāru izteiksmē. Tādējādi tie arī nodrošina likviditāti investoram un ir daudz elastīgāki un parocīgāki no ārvalstu uzņēmuma viedokļa.

Interesanti raksti...