Kas ir īsa pozīcija?
Īsa pozīcija ir prakse, kad ieguldītājs pārdod akcijas, kas pārdošanas brīdī viņam / viņai nepieder; ieguldītājs to dara, aizņemoties akcijas no kāda cita ieguldītāja, solot, ka pirmais akcijas atgriezīs pēdējam vēlāk.
- To darot, bijušā ieguldītāja ieņemamo pozīciju sauc par īso pozīciju, un akciju pārdošanas process ir īsās pozīcijas pārdošana.
- Viņš pārdod akcijas, aizņemoties to, cerot, ka šo akciju cena samazināsies, un viņš gūs peļņu, vēlāk atpērkot šīs akcijas par zemāku cenu.
- Īsās pozīcijas pārdošanas gadījumā maksimālā peļņa, ko persona, kas ieņem īso pozīciju, var gūt, ir starpība starp akciju cenu, par kādu ir notikusi īsā pārdošana, un nulli. Tādā veidā ir noteikta maksimālā peļņa, ko ieguldītājs var gūt no īsās pozīcijas pārdošanas.
- Tā kā iepriekš nav zināms maksimālais iespējamais zaudējums no īsās pozīcijas pārdošanas.
Kā darbojas īsa pozīcija krājumā?
Ieguldītājs vēlas īsumā pārdot 5000 konkrētas akcijas, pieņemsim, ka A akcijas, kuru tirdzniecība ir 90 USD
1. solis: Viņš izdod rīkojumu par akciju pārdošanu ar brokera starpniecību
2. solis: brokeris sakārtoja akciju skaitu un veica tirdzniecību ieguldītāja vārdā, un ieņēmumi tiks ieskaitīti ieguldītāja maržas kontā. Lielākoties ieguldītājam kontā ir jāglabā arī drošības depozīts. Pieņemsim, ka šajā gadījumā tas ir 50%.
Pēc tam pēc tirdzniecības veikšanas ieguldītāju rezerves kontam kopā būtu 90 * 5000 + 50% no darījuma vērtības
= 450 000 + 225 000 = 675 000 USD
Pieņemsim, ka pēc mēneša A akciju cena ir 32 USD, un investors pēc tam nolemj atpirkt akcijas. Akciju atpirkšanas rezultātā naudas plūsma būs 5000 * 32 = 160 000 USD.
Tātad no šī darījuma investors ir guvis gandrīz (450 000 - 160 000) 290 000 USD bruto peļņu (neņemot vērā brokera komisijas un citas izmaksas)
Īsa pozīcija krājumā
Pieņemsim, ka akciju tirgus cena šobrīd ir 90 USD / akcija. Investors paredz, ka šo akciju cena nākamajos mēnešos nokritīsies līdz USD 35 -30 / akcija, un ir nolēmis pārdot 5000 akcijas.
Pieņemsim, ka viņš pārdod īsās pozīcijas saskaņā ar savu plānu, un pēc trim nedēļām atdos akciju @ $ 32 / share.
Kas ir, vai ieguldītājs gūst bruto peļņu, veicot šo darījumu?
Bruto peļņa, ko viņš guva no šīs tirdzniecības, ir 5000 * (90-32) = 5000 * 58 USD = 290 000 USD
Tātad ieguldītājs ir guvis bruto peļņu 290 000 USD apmērā, aizņemoties akcijas, kas viņam nepieder. ""
Kāda ir maksimālā peļņa, ko ieguldītājs gūst no šī darījuma?
Atbilde: Maksimālā peļņa no īsā pārdošanas darījuma ir vienāda ar cenu, par kuru saīsinātā akcija mīnus nulle reizināta ar īstermiņa akciju skaitu
Tātad, šajā gadījumā Maksimālā peļņa = (90-0) * 5000 = 450 000 USD
Kāds ir maksimālais zaudējums, ko ieguldītājs varētu saņemt, pārdodot īso pārdošanu?
Zaudējumi, kas var rasties investoram, pārdodot īsās pozīcijas, ir bezgalīgi. Tas ir tāpēc, ka visi potenciālie krājumi uz augšu ir neierobežoti, tādēļ, ja pēc akciju saīsināšanas akciju cena turpina pieaugt un ja ieguldītājs nav veicis pietiekami daudz pasākumu, lai ierobežotu zaudējumus, zaudējumi var būt bezgalīgi.
Svarīgi īsās pozīcijas aspekti
# 1 - Prasības maržai
Īsās pozīcijas pārdošanai parasti ir nepieciešams maržas konts. Lai veiktu tirdzniecību, jums ir jāuztur pietiekami daudz naudas un rezerves, lai atpirktu akcijas, kurām esat pietrūcis. Piemēram, 150% no paredzētā darījuma
# 2 - riska ierobežošanas instrumenti
Kā mēs jau minējām iepriekš, iespējamie zaudējumi no īsās pārdošanas darījuma ir bezgalīgi. Tātad, ieguldītājs ierobežo savu pozīciju, lai samazinātu zaudējumus. T.i., kamēr nepietiek akciju, jūs varat iegādāties stop loss, saglabājot rezervi virs cenas, par kuru jūs saīsinājāt, tāpēc jo lielāka starpība starp stop loss cenu un shorted cenu, jo lielāki zaudējumi, kas rodas ieguldītājam.
Īsās pozīcijas priekšrocība
Īsā pārdošana kapitāla tirgum ir izdevīga daudzos veidos. Tas nodrošina likviditāti; tas palīdz koriģēt pārvērtētos krājumus.
Īsās pozīcijas aizstāvji apgalvo, ka īsās pārdošanas prakse uzlabo tirgus efektivitāti un attur uzņēmuma virzītājus no darbībām, lai manipulētu ar akciju cenām
- Īsais stāvoklis ļauj ieguldītājiem nopelnīt naudu ne tikai tad, kad krājumi palielinās, bet arī tad, kad krājumi samazinās.
- Īsā pārdošana darbosies arī kā riska ierobežošanas instruments.
Īsās pozīcijas trūkumi
Īsās pozīcijas kritiķi apgalvo, ka tieši vai netieši īsās pozīcijas pārdošana var radīt apzinātu svārstīgumu kapitāla tirgū. Tas var saasināt kapitāla tirgus lejupslīdi un atsevišķas akciju cenas var novest līdz līmenim, kāds citādi nebūtu. Tas var maksāt par manipulatīvām tirdzniecības stratēģijām.
- Īsais krājumu stāvoklis naudu ienes tikai tad, kad cena pazeminās, un, ja jūs kļūdāties par cenu kustības prognozēšanu, zaudējumi ir potenciāli neierobežoti.
- Īsa pozīcija dažreiz kaitē kapitāla tirgum; arī, ja cilvēku grupa nolēma saīsināt akcijas, tad arī konkrētais uzņēmums var bankrotēt.
Secinājums
Īsa pozīcija ir laba stratēģija investoram, kurš labi pārzina stratēģijas risku un atlīdzību. Pēc šīs stratēģijas būtības ieguldītājs mēģina izmantot šāda veida informāciju, kas tirgū nav viegli pieejama un noteikti neatbilst vienprātības viedoklim.
