Kas ir īsā pārdošana?
Īsā pārdošana ir tirdzniecības stratēģija, kas izstrādāta, lai ātri gūtu peļņu, spekulējot uz finanšu nodrošinājuma cenu kritumu, un tiek darīta, aizņemoties vērtspapīru no brokera un pārdodot tirgū, un pēc tam atpērkot vērtspapīru, tiklīdz cenas ir pazeminājušās. Šīs parādības interesantā daļa ir tā, ka tirgotājs var pārdot akcijas vai aktīvu pat tad, ja viņam tas nepieder savā portfelī. To galvenokārt veic finanšu instrumentu tirdzniecībā finanšu tirgos, preču un valūtas tirgos.
Kā īstermiņā pārdot akcijas? (Soļi)
Īsās pozīcijas pārdošanas mehānisms ietver trīs galvenos soļus:
- 1. solis - jūs aizņematies akcijas no sava brokera, maksājot nelielu samaksu. Brokeris var noorganizēt šīs akcijas, sazinoties ar lielām iestādēm.
- 2. solis. Tagad, kad brokeris ir sakārtojis akcijas jūsu kontā, jūs varat tās pārdot par pašreizējo tirgus cenu, paredzot, ka tirgus cena kritīsies, un pēc tam tās iegādāties par zemāku cenu.
- 3. solis - pēdējais solis šajā procesā ir akciju atpirkšana pēc mērķa cenas sasniegšanas. Tagad, ja cena ir mainījusies virzienā, jūs prognozējāt, ka tad esat guvis peļņu, citādi jums būs jāpērk akcijas par augstāku cenu, kas galu galā radīs zaudējumus.
- 4. solis - tirgotājs atdod krājumus brokerim.
Īsās pārdošanas akciju piemērs
Ņemsim piemēru īsās pozīcijas pārdošanai.
Apsveriet scenāriju, kurā akciju tirdzniecība ir 500 USD. Ceturkšņa rezultāti tiek gaidīti pēc nedēļas, un, aplūkojot konkurentu rezultātus, šķiet ticams, ka firma publicēs sliktus skaitļus. Tirgotājs vēlas izmantot šo iespēju un nopelnīt, pārdodot šo akciju. Tā kā tirgotājam nepieder šīs akcijas, viņam šīs akcijas būtu jāaizņemas no sava brokera. Ievietojiet to, un tirgotājs īsās pozīcijas laikā pārdod akcijas, paredzot, ka akciju cena samazināsies. Plāns ir tāds, ka tirgotājs atpirks akcijas, tiklīdz tās būs kritušās par 10%.
Vienu nedēļu vēlāk deklarētie ceturkšņa rezultāti atbilst gaidāmajām līnijām, un uzņēmums ir reģistrējis peļņas kritumu par 10% gadā. Akciju cenas sabrūk un krājumi samazinās par 15%. Tirgotājs izmanto šo iespēju un, saglabājot finanšu disciplīnu, slēdz savas pozīcijas USD 450 līmenī, kas ir par 10% zemāka nekā pagājušās nedēļas tirgus cena. Tirgotājs ir guvis 50 USD (10%) peļņu no katras partijas. Pieņemot, ka līgums bija noslēgts uz desmit daļām, no 5000 USD ieguldījuma rezultātā tiek gūta 500 USD peļņa.
Gada peļņas aprēķins būs -
Tikko apspriestais scenārijs bija labvēlīgs scenārijs, kad akciju cena virzījās gaidītajā virzienā, un tirgotājs gada peļņu sasniedza 520%. Neviens aktīvs pasaulē nevar dot šo atdevi. Tomēr, gluži pretēji, ja firma būtu guvusi labus rezultātus, akciju cena varētu būt uzplaukusi, un tirgotāju stāvoklis būtu pasliktinājies. Rezultāti ir apkopoti zemāk.
Gada peļņas aprēķins būs -
Īsās pārdošanas akciju priekšrocības
Dažas priekšrocības ir šādas:
- Akciju īsā pārdošana ir unikāla iezīme, kas ļauj tirgotājam ieņemt pozīcijas attiecībā uz finanšu produktiem, kas, iespējams, viņam nepieder, bet tomēr gūst labumu no tiem, paredzot to cenu kritumu.
- Īsās pozīcijas pārdošana bieži notiek ar uzcenojumu un ietver labu sviras efektu. Tādējādi jebkura tirdzniecības pozīcija, ja tā tiek pareizi prognozēta, var palielināt peļņu.
Īsās pārdošanas trūkumi
Daži trūkumi ir šādi:
- Lielākais īsās pozīcijas pārdošanas trūkums ir nauda, kuru tirgotājs var zaudēt, ja cena virzās pretējā virzienā. Tā kā maksimālā cena, kas var iet uz leju, ir nulle, cenai nav augšējās robežas. Tātad sliktā dienā, ja jūs nokļūstat otrā pusē, tas var izraisīt milzīgus zaudējumus.
- Vēl viens trūkums ir naudas plūsma, kas saistīta ar pamata finanšu produktu. Ja tirgotājam kādu laiku ir īsā laikā pārdotas akcijas un tas izmaksā dividendes, tad tādā gadījumā tirgotājam ir pienākums maksāt šīs dividendes brokerim.
Svarīgi punkti
- Īsās pozīcijas pārdošanu lielās iestādes izmanto riska ierobežošanas nolūkos. Lielie uzņēmumi, kas ir atkarīgi no precēm, kuru cenas nākotnē varētu svārstīties, riska ierobežošanai izmanto īsās pozīcijas pārdošanu. Piemēram, tata motoriem ir milzīga ietekme uz Lielbritānijas tirgu. Tādējādi, lai ierobežotu Lielbritānijas mārciņas samazināšanās risku, viņi īsā termiņā pārdos GBP nākotnes līgumus, lai mazinātu jebkādu negatīvu bāzes aktīva kustību.
- Īsā pārdošana ir vienīgais mehānisms, ar kura palīdzību naudu var nopelnīt krītošā tirgus vai lejupslīdes periodos. Arī sviras īsās pozīcijas pārdošana ir daudz labāka nekā pamata produkta pirkšana. Tāpēc finanšu tirgos ir izplatīts teiciens, ka vairāk naudas tiek nopelnīts, pārdodot, nevis pērkot.
- Īsā pārdošana galvenokārt ir īstermiņa stratēģija. Kopumā, ja jūs meklējat ilgtermiņa akciju tirgus visā pasaules ekonomikā, tas mēdz iet uz augšu. Lai konsekventi nopelnītu naudu, tirgotājam ir pareizi jāplāno tirgus laiks un jābūt piesardzīgam, slēdzot pozīcijas sliktā dienā.
- Īsie pārdevēji mēģina piezvanīt, pamatojoties uz notikumiem (piemēram, ceturkšņa izlaišanas deklarāciju) vai sliktām ziņām, taču visbiežāk šīs ziņas jau ir noteiktas par pašreizējo tirgus cenu. Tajā brīdī, iespējams, pēc kāda laika cena pieaugs, kaut arī viss par akciju izskatās slikti. Šajā scenārijā pat pēc katra pētījuma veikšanas īstermiņa pārdevējs var zaudēt naudu.
Secinājums
Lai arī tas varētu izklausīties spekulatīvi, īsā pārdošana ir viena no riska ierobežošanas stratēģijām, ko izmanto ne tikai riska ieguldījumu fondi vai institucionālie ieguldītāji, bet arī lielie uzņēmumi. Tas ļauj izvairīties no apgrūtinājumiem pārdot pamatsummu gadījumā, ja cikls ir mainījies, un situācija īsu laiku izskatās drūma. Vienkārši sakot, šādā scenārijā investori var ierobežot savas pozīcijas, pārdodot īsās pozīcijas, nevis pārdodot savas piegādes pozīcijas.
