Kapitāla izpēte pret kredītu izpēti
Ja jūs vēlaties padarīt finanšu analītiķa karjeru, tad finanšu jomā izceļas divas jomas - kapitāla un kredītu izpēte. Kopumā Equity Research nodarbojas ar akcijām un akciju tirgiem, savukārt Credit Research aplūko kredītu un obligāciju tirgus.
Šajā padziļinātajā rakstā mēs salīdzinām un salīdzinām galvenās atšķirības starp divām karjeras izvēlēm - kapitāla un kredīta izpēti.
# 1 - kapitāla un kredītu izpēte - konceptuāla atšķirība
Mēs vēlētos sākt ar to, lai palīdzētu jums izprast abu konceptuālo atšķirību.
Kapitāla izpēte
Ko jūs saprotat, veicot kapitāla izpēti? Kāds ir kapitāla izpētes jēdziens? Ļaujiet mums iegūt tikai informāciju par to pašu.
- Vispirms kapitāla izpēte ir saistīta ar uzņēmuma vērtējuma atrašanu, kas ir vērsts uz biržā kotētu uzņēmumu.
- Kad esat izlēmis par uzņēmumu, jūs aplūkojat tā ekonomiskos aspektus, kā arī stabilitāti un izaugsmi, kas var būt IKP, tā pieauguma temps, konkurence un lielums tirgū vai nozarē.
- Kad ekonomika ir izprasta, jūs iekļūstat tās finanšu pārskatā vai bilancē no tās vēsturiskās darbības.
- Tagad salīdziniet iepriekšējos rādītājus ar pašreizējiem rezultātiem (finanšu pārskatu analīze)
- Pamatojoties uz vadības rezultātiem uz vēsturisko darbību un industriālo konkurenci.
- Izmantojot pašu kapitāla aprēķināšanas finanšu modeļus, tiek aprēķināta uzņēmuma patiesā cena.
- Kapitāla pētniekam ir būtiska loma, lai aizpildītu informācijas plaisu starp pircējiem un pārdevējiem.
- Pamatkapitāla pētnieka galvenais darbs ir tērēt daudz laika un enerģijas šo krājumu izpētei.
Apkopojot pašu kapitāla izpēti, mēs varam teikt, ka tā pēta reģistrēta uzņēmuma akcijas vai akciju cenu.
Kredītu izpēte
Tomēr kredītpētījumi vairāk attiecas uz obligācijām un procentu likmēm. Tas ir daudz tehniskāk un sarežģītāk, salīdzinot ar pašu kapitāla izpēti. Kredīts tiek klasificēts arī kā uzņēmuma fiksētais ienākums.
- Kredītu izpēte ir balstīta uz 5 pamatelementiem, sākot ar konkurenci nozares iekšienē. To var saukt arī par konkurenci starp nozares uzņēmumiem; otrs pamats ir klienta sarunu spēks, un pēc tam nāk piegādātāju kaulēšanās spēks, tad mums draud aizstājējprodukti, un, visbeidzot, mums draud jaunu produktu laišana tirgū vai jauni ienākumi.
- Emitenta analīze ir nākamais kredītpētnieka darbs. Pētot emitenta kredīta analīzi, jūs iekļaujat emitenta finanšu pārskata pētījumu. Šeit izšķiroša nozīme ir finanšu elastībai un likviditātei, jo tiek uzskatīts, ka obligācijas un parādzīmes ir ieguldītājiem vislikvidākie produkti. Izpētes un analīzes kritiskie faktori ir uzņēmuma reitings, uzņēmuma neto parāds, uzņēmuma nopelnīšana pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas par pēdējiem 12 mēnešiem vai vienu gadu. Jūs varat to saukt arī par EBITDA, EBITDA procentu segumu, EBITDA neto parādu, fondiem no neto parāda operācijām, parādu uz kapitālu un visbeidzot - piecu gadu kredītsaistību neizpildes mijmaiņas darījumu vai CDS. Tomēr apsvērumi atšķiras no nozares.
- Pēc pamata pamatu apsvēršanas un emitentu analīzes veikšanas ir svarīgi veikt arī viņu drošības analīzi. Nākamais apsvērums ir analizēt viedokļus par konkrētiem jautājumiem, piemēram, obligācijām vai aizdevumiem, pārbaudīt kapitāla struktūru un kapitāla strukturēšanas procesu, jo tas palīdzēs jums izprast uzņēmuma stāvokli noturības stadijā, pēc tam uz šoku posms un visbeidzot atveseļošanās posms. pašreizējā tirgū banku parādu līmenis ir palielinājies salīdzinājumā ar nenodrošinātiem parādiem, tāpēc dziļas lejupslīdes laikā kredītu analītiķis lejupslīdes laikā sagaida mazāku atgūšanas līmeni. Tādēļ jums ir jāsaprot problēmas, kas rodas obligāciju dokumentācijā.
- Jebkura kredītpētījuma iemesls ir dažādos veidos radīt pievienoto vērtību dažādām nozarēm un dažādām drošības izvēlēm, lai izvairītos no melnajiem caurumiem, saistību neizpildes un augstas vērtības radīšanas. Pētnieki izmanto luksoforu sistēmu, lai ieteiktu ieguldīt obligāciju dokumentācijā. Piemēram, zaļā gaisma tiek dota emitentiem, kuru darbība tiek uzskatīta par vismazāk riskantu ieguldītājiem, savukārt dzeltenā gaisma tiek dota emitentiem, kuru obligācijas ir salīdzinoši nedaudz riskantākas nekā zaļās krāsas emitenti, turpretī sarkanās gaismas emitents ir riskantākais emitents tirgus ieguldījumiem.
Apkopojot kredītu izpēti, mēs varam teikt, ka tās analīze ir saistīta ar emitenta obligāciju dokumentāciju.
# 2 - kapitāla un kredītu izpēte - priekšnoteikumi karjerai
Mēs varam sniegt jums priekšstatu par to, kas jums nepieciešams, lai kļūtu par vienu no šiem profesionāļiem.
Kapitāla izpēte
- Ir svarīgi sākt ar izglītības kvalifikāciju. Lai kļūtu par kapitāla pētnieku, vispirms ir nepieciešams bakalaura grāds vai nu finansēs, vai ekonomikā, vai citās saistītās jomās. MBA un CFA ir pievienota kvalifikācija.
- Jums ir nepieciešamas ļoti spēcīgas analītiskās prasmes, lai izprastu attiecīgās finanses - vērtējumus, DCF, finanšu modelēšanu, pārskatu rakstīšanu, matemātiku un grāmatvedības metodes.
- Jums ļoti labi jāsazinās ar mutisko un rakstisko saziņu, kas palīdzēs jums tekoši un efektīvi sazināties ar idejām, jo jums ir skaidri jāsadarbojas ar klientiem.
- Jums jābūt labam ar Microsoft Excel, PowerPoint prezentācijām un jābūt pieredzei, kā rīkoties ar Bloomberg plus.
- Daži pamatkritēriji ir labas laika pārvaldības prasmes, skaidra izpratne par prioritātēm un spēja vienlaikus apstrādāt vairākus projektus.
Kredītu izpēte
Kandidātiem, kurus interesē šis profils, vajadzētu būt noteiktam interešu lokam un arī izglītībai. Tālāk mēs esam uzskaitījuši dažus priekšnosacījumus, kas nepieciešami kandidāta uz parakstu profilu kandidātam.
- Lai sāktu, jums ir nepieciešams bakalaura grāds finansēs, ekonomikā vai citās saistītās jomās. Tādi grādi kā CA, ICWA, CMA, MBA un citi pēcdiploma grādi finanšu jomā ir papildu ieguvums šim kursam.
- Jums vajadzētu būt ieinteresētam veikt kredītu novērtēšanu, kā arī praktizēt kursa paraugpraksi.
- Interesei radīt labākas tirdzniecības idejas, kā arī identificēt problemātiskos aizdevumus emitentu finanšu pārskatos, vajadzētu jūs interesēt kā kredītpētnieku.
- Jums jābūt ieinteresētam veidot un uzturēt dažādus kredītriska modeļus.
- Jums vajadzētu būt iespējai būt ieinteresētam un uzlabot kredītpunktu sistēmas.
- Viena no jūsu svarīgākajām lomām būs emitenta parāda un kredītportfeļa darbības rezultātu analīze un izpēte.
- Jums jāpilnveido kvantitatīvie pētījumi par procentu likmi vai IA.
- Jums būs jāuzlabo Bāzeles reitinga sistēma, kas būs tikai iekšēja.
- Protams, ja esat kredītanalītiķis, jums būs ieteikumi, kas saistīti ar kreditēšanu un ieguldījumiem.
- Visbeidzot, jums būs jāizstrādā kredīta stratēģijas un kredītportfeļi.
# 3 - kapitāla un kredītu izpēte - nodarbinātības perspektīvas
Kapitāla izpēte
Pieaugot tirgum, pieaug arī nodarbinātības joma; tāpēc tirgus kopumā sagaida masveida pieprasījuma pēc kapitāla pētniekiem pieaugumu. Tas ir tāpēc, ka, lai mazinātu risku, kvantitatīvo stratēģiju modeļu izmantošana kļūst ļoti svarīga. Uzņēmumi galvenokārt koncentrējas uz kvantitatīvajiem datiem, nevis uz kvalitatīvajiem datiem, jo finanšu informācija ir kļuvusi būtiska problēmu risināšanai. Daži no lielākajiem kapitāla pētnieku darba devējiem ir JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, Citi, Barclays, HSBC utt.
Kredītu izpēte
Prasība pēc kredītanalītiķa amata ir bijusi ievērojami mazāka un kopš 2004. gada samazinās. Faktiski kritums pasaulē ir bijis vairāk nekā 6%, vidēji gadā - 1.1%. Tomēr, uzlabojoties tirgum, sagaidāms, ka palielināsies pieprasījums pēc parakstītā profila. Tirgus sagaida vairāk nekā 21 000 atvēršanas kredītanalītiķu iecelšanai. Tas nozīmē, ka jaunas amata vietas kredītiķu analītiķu darbā līdz 2018. gadam katru gadu palielināsies par 4,4%. Uzņēmumi, kas algo kredītiķus, ir Deutsche Bank, Barclays Standard Chartered Bank, HSBC, CITI utt.
# 4 - kapitāla un kredītu izpēte - alga
Ļaujiet mums dot jums ideju par to, kas jums būtu sagaidāms no izvēlētās karjeras.
Kapitāla izpēte
Kā kapitāla pētnieks jūs varat nopelnīt
Jaunākais analītiķis, kas ir jūsu karjeras sākums, jūs kā pamatalga sāksit vismaz no 45 000 līdz 500 000 USD gadā. Kompensācijas un piemaksas mainās atkarībā no uzņēmumiem.
Asociētais: pieaugot pieredzei, algas pieaug līdz ar pieredzi. Katru gadu jūs varat piesaistīt aptuveni USD 65000 līdz USD 90000, kā arī aptuveni 50 līdz 100% bonusu.
Kā vecākais analītiķis, jūsu alga par jūsu gada paketi var palielināties līdz pamata kompensācijai no USD 125000 līdz USD 250000, ieskaitot prēmiju jebkurā vietā, kas ir gandrīz 2 līdz 5 reizes lielāka par jūsu pamatalgu.
Kredītu izpēte
Izmantojot šo kursu un tikai bakalaura grādu, jūs varat sākt savu karjeru ar skaistu vidējo paketi 67 000 ASV dolāru gadā.
# 5 - Karjeras plusi un mīnusi
Kapitāla izpēte
Plusi
- Sākuma pakete un nākotnes pakete šķiet ļoti laba un veselīga.
- Kapitāla pētniekam ir pieejamas dažādas karjeras iespējas, jo viņš var strādāt vai nu kā darbinieks, vai kā profesionālis.
- Ir ārpus tirgus ideja
Cons
- Visu savu laiku un enerģiju pavada krājumu izpētē.
- Viņa darbs ietver lielu atbildību, jo neliela aprēķinu neatbilstība var izmaksāt uzņēmumiem un ieguldītājiem daudz, kā rezultātā var zaudēt karjeru.
Kredītu izpēte
Plusi
- Nākamajos 5–6 gados gaidāma liela darba vietu izaugsme un iespējas
- Sākumā lieliska algu pakete, kā arī masveida uzņēmumi, kurus nolīgt.
- Dažādas darba iespējas, no kurām izvēlēties, kā arī nozares izvēle
Cons
- Var būt ļoti drudžains darba profils, pavadot darbā vairāk nekā 40 stundas nedēļā.
- Arī šoreiz ļoti riskantam darbam vai darbam ar ļoti lielu atbildību par aprēķiniem jābūt precīzam.
# 6 - kapitāla un kredīta izpēte - darba un privātās dzīves līdzsvars
Kapitāla izpēte
Ļoti drudžains darbs !!! Kapitāla pētnieks savu dienu sāk plkst. 7.00, tas ir, pirms tirgus sākas plkst. 9.00, sākot ar rīta sanāksmēm līdz pat tirgus sekošanai, sākot no klienta pieprasījuma, diskusijas līdz tirgus slēgšanai un pat pēc tirgus slēgšanas, strādājot par publikācijām paredzētajiem pētnieciskajiem darbiem. Kapitāla pētnieks pabeidz savu darbu līdz pulksten 7.30 līdz 8.00 vakarā, kas darbā pavada vairāk nekā 12 stundas. Darbs šeit ir diezgan grūts un prasīgs.
Arī izrakstīšanās Investīciju bankas dzīvesveids tikai salīdzināšanai.
Kredītu izpēte
Tomēr kredītpētnieka darbs nedarbojas atbilstoši tirgum; tāpēc viņam nav jāziņo par darbu tik agri no rīta. Tomēr viņa darbs nav tik viegls, jo viņam ir nepieciešams izpētīt uzņēmumu vai obligāciju emitentu datus un finansiālo stāvokli. Viņa pētnieciskais darbs prasa daudz laika. Pat kredītu pētnieks savā darba vietā pavada vairāk nekā 40 stundas nedēļā.
Abas darbavietas ir vienlīdz prasīgas, jo tās rada ievērojamus finanšu riskus, ja neliela kļūda aprēķinos viņiem var maksāt daudz finansiālu zaudējumu un arī karjeru.
Ko izvēlēties?
Kapitāla izpēte
Analītiķa darbs izklausās kā sapņu darbs kandidātiem, kuri aizraujas ar naudu un tirgu. Tomēr tas nav viegli izdarāms darbs. Ja jūs esat gatavs pavadīt lielāko daļu savas dzīves, strādājot ļoti daudz problēmu lokā, jums tas jāuzskata par savu karjeru. Nav šaubu, ka tas nodrošina pārsteidzošu izaugsmi gan karjeras, gan naudas ziņā; tas nodrošina arī lieliskas izejas iespējas.
Kredītu izpēte
Ja esat gatavs veikt saspringtu darbu un spēlēties ar faktiem un skaitļiem, kad uzņēmumi pieņem lēmumus, prognozē procentu likmes, sniedziet ieteikumus, tad šis ir jūsu darbs. Atcerieties, ka šis darbs nav viegls darbs, un to var viegli pieņemt. Tas ir prasīgs darbs, kas prasa daudz gan smaga, gan gudra darba.
Video par kapitāla un kredītu izpēti
Noderīgas ziņas
- Kapitāla izpēte izskaidro
- atšķirības starp pašu kapitāla izpēti un privāto kapitālu
- Investīciju banku un pašu kapitāla izpēte
- Prasmes kļūt par kapitāla izpētes analītiķi
