Kas ir saistību neizpildes risks?
Noklusējuma risks ir riska veids, kas mēra iespējas neizpildīt saistības, piemēram, pamatsummas vai procentu neatmaksāšanu, un tiek matemātiski aprēķināts, pamatojoties uz iepriekšējām saistībām, finanšu nosacījumiem, tirgus apstākļiem, likviditātes stāvokli un pašreizējām saistībām utt. faktori ietekmē saistību nepildīšanu, piemēram, lielie zaudējumi, naudas bloķēšana ilgtermiņa aktīvos, slikta naudas plūsma un finansiālais stāvoklis, ekonomiskie apstākļi, piemēram, recesija utt. To mēra pēc kredītreitingu aģentūru izsniegtajiem reitingiem.
Noklusējuma riska reitinga veidi
Jo zemāki reitingi, jo lielāks risks, un otrādi. Ja noklusējuma risks ir augsts, interese būs lielāka nekā vidējā daļa, lai piesaistītu klientus ieguldīt. Tas ir sadalīts divos ieguldījumu kategorijas un neinvestīciju līmeņos.
# 1 - investīciju pakāpe
Investīciju pakāpe ir kredītreitinga aģentūru piešķirtais reitingu veids, pamatojoties uz uzņēmuma sniegumu, kas nosaka zemāku saistību neizpildes risku, un investori var izvēlēties ieguldījumus uzņēmumā. Parasti AAA, AA, A, BBB vērtējumi tiek uzskatīti par ieguldījumu kategorijas kategorijām.
# 2 - neinvestīciju pakāpe
Ne-ieguldījumu kategorijas reitings tiek uzskatīts par augsta riska vērtspapīriem, un tas parāda, ka saistību nepildīšanas iespējas ir lielākas. Uzņēmumi, kas nav investīciju kategorijas, riska rakstura dēļ piedāvā augstāku procentu likmi un zemākas iepirkuma cenas. Dažkārt neinvestīciju līmeņa uzņēmumiem bija grūti piesaistīt klientus vērtspapīru iegādei. Kredītreitingu aģentūru pakāpe, kas zemāka par BB, norāda neinvestīciju pakāpi.
Kā samazināt saistību neizpildes risku?
# 1 - piedāvājiet augstu procentu likmi
Aizņēmējam jāpiedāvā augstāka procentu likme salīdzinājumā ar tirgus likmi, lai saglabātu ieguldītāju ticību.
# 2 - Pareiza naudas plūsmas pozīcijas pārvaldība
Ja uzņēmums ir novērtēts ar neinvestīciju līmeni, tam jāsaglabā pareiza naudas plūsma, lai savlaicīgi atmaksātu parādu un uzlabotu tirgus tēlu.
# 3 - labvēlīga kapitāla struktūra
Lai saglabātu maksātspējas stāvokli, piederošajam kapitālam jābūt lielākam par aizņemto naudu.
# 4 - labvēlīgi rādītāji
Kredītreitinga aģentūras vērtē vērtspapīrus pēc aizņēmēja uzņēmuma finanšu stāvokļa un rādītāju analīzes. Lai samazinātu saistību neizpildes risku, tādām proporcijām kā parāda un pašu kapitāla attiecība, rentabilitātes koeficients, akciju apgrozījuma koeficients, maksātspējas koeficienti, apgrozāmā kapitāla koeficients utt.
# 5 - Citi pasākumi
- Samaziniet izmaksas
- Saglabājiet peļņas procentu
- Atmaksā bankas aizdevumus laikā.
- Zemi ieguldījumi ilgtermiņa kapitāla aktīvos
Noklusējuma riska novērtēšana
To var novērtēt, izmantojot šādus veidus:
# 1 - kredītreitingi
Šim riskam var piekļūt pēc kredītreitingu aģentūru piešķirtajiem reitingiem. Ja reitingi ir vienādi vai zemāki par BB, tad risks ir augsts.
# 2 - Iepriekšējie rezultāti un ceturkšņa rezultāti
To var novērtēt pēc uzņēmuma iepriekšējiem rezultātiem, piemēram, ja uzņēmums agrāk nav veicis parāda atmaksu, saistību nepildīšanas riskam ir jābūt pieejamam tikpat augstam vai, ja publicēti slikti ceturkšņa rezultāti, zaudējumu un risku iespēja ir augsti.
# 3 - tirgus pozīcija un nemateriālā vērtība
Ja uzņēmumam vai aizņēmējam ir augstāka reputācija tirgū, tas nozīmē, ka uzņēmumam vai aizņēmējam ir lieliska nemateriālā vērtība. Tātad var uzticēties aizņēmējam un ieguldīt vai aizdot naudu, pamatojoties uz reputāciju tirgū, ticībā, ka aizņēmējs pārvarēs nelabvēlīgo situāciju.
# 4 - aizņēmēja veids
To var novērtēt arī no aizņēmēja līdz aizņēmējam. Ja aizņēmējs ir valdības uzņēmums, zaudējumu iespējamība kļūst maza; līdz ar to risks būs zemāks. Tā kā, ja aizņēmējs ir jaunizveidotais privātais uzņēmums, riska iespējas ir lielākas; tāpēc saistību nepildīšanas risks ir jāvērtē kā augsts.
Noklusējuma riska prēmija
Noklusējuma riska prēmija ir prēmija, lai uzņemtos risku ieguldīt uz risku balstītos vērtspapīros. Tā ir atšķirība starp likmi, ko piedāvā augsta riska vērtspapīri, un bezriska likmi. Šī prēmija ir veids, kā piesaistīt klientus, nodrošinot augstas procentu likmes vai diskontētas pirkuma cenas. Tas ir kompensācijas pasākums pret uzrādītāja vērtspapīru risku.
Secinājums
- Maksājumu nepildīšanas risks ir aizņēmēja saistību nepildīšanas risks. Tas parāda aizņēmēja nespēju atmaksāt aizņemtos līdzekļus. To mēra pēc kredītreitingu aģentūru piešķirtajiem reitingiem.
- Ir divu veidu saistību neizpildes riska ieguldījumu fondi un neinvestējoši fondi. Ieguldījumu fondu reitings ir AAA, AA vai BBB, kas parāda zemu risku un liecina, ka naudu var atbalstīt, turpretī grūtībās, kas nav saistītas ar ieguldījumiem, piešķirtie reitingi ir zemāki vai vienādi ar BB, kas ir augsta līmeņa pazīme. riska vērtspapīri.
- Aizņēmējs nodrošina augstāku procentu likmi, lai mazinātu risku.
- Starpību starp augsta riska vērtspapīriem un bezriska likmi sauc par tirgus riska prēmiju, kas kompensē riska nesējus.
