Kas ir pamata tirdzniecība?
Tirdzniecības pamats ir monetārais tirdzniecības plāns, kas ietver noteikta finanšu instrumenta, akciju vai preču pirkšanu un ar to saistīto atvasināto instrumentu pārdošanu. Šeit ieguldītāji veic tirdzniecību, pamatojoties uz to, ka zina, ka divi akcijas vai preces nav savstarpēji savstarpēji saistītas (piemēram, MFSL daļa un tās nākotnes līgums). Viņi domā, ka nepareiza vērtība tiks izlabota.
Pamata tirdzniecības gadījumā tirdzniecība jāveic ar akciju un ar to saistīto nākotnes līgumu; tirdzniecības pozīcija būs rentabla, ja akciju un nākotnes līgumu pirkšanas cena, pieskaitot abu instrumentu turēšanas neto izmaksas, ti, starpniecība, naudas procenti utt., ir mazāka par nākotnes cenu. To sauc arī par skaidras naudas un pārvedumu tirdzniecību.
Tirdzniecības bāzes piemērs
Zeltkalis atradās trīs mēnešu attālumā no zelta piegādes un novēroja, cik labvēlīgas ir bijušas pieprasījuma un piedāvājuma situācijas, ka zeltkali var uztraukties par iespējamo cenu kritumu, nodrošinot zelta pārmērīgu piedāvājumu. Zeltkalis varētu pārdot pietiekami daudz nākotnes līgumu, lai nodrošinātu zelta ekspozīciju, kuru viņš plāno pārdot. Ja pašreizējā zelta cena būtu 40,00 USD par gramu, un nākotnes līgumu, kas beidzies vienu mēnesi, cena būtu 42,5 USD par gramu, tad zeltkalis tagad varētu fiksēt cenu ar +2,5 punktu bāzes. Šajā brīdī zeltkalis veic darījumu, kas ir īstermiņa pārdošanas pamats, jo viņš pieņem, ka nākotnes līguma cena tiks samazināta un līdz ar to tuvosies tūlītējai cenai.
Obligāciju tirdzniecības pamats
Bāzes cena ir vērtspapīru ieguldījuma cenas piedāvājums attiecībā uz tā ienesīgumu līdz termiņa beigām. Bāzes cena parasti tiek piedāvāta vērtspapīriem ar fiksētu ienākumu, piemēram, obligācijām. Obligācijai būs iepriekš noteikta gada atdeves likme. Šī gada likme ir summa, kuru obligāciju turētājs var sagaidīt katru gadu ar procentiem.
Nākotnes
Nākotnes tirgū pamats parāda starpību starp akciju vai preču cenu skaidrā naudā un šo akciju vai preču nākotnes līgumu cenu. Investoru rīcībā ir galvenā sarkastiskā teorija, kas saistīta ar asociāciju vietas vidū, un nākotnes līgumu cenas ietekmē to līgumu cenu, kuri tiek izmantoti riska samazināšanai. Tomēr pieeja dažkārt ir neskaidra, jo starp pašreizējām un nākotnes cenām līdz nākotnes līguma termiņa beigām pastāv atšķirības; tāpēc pamats nav automātiski precīzs.
Papildus dispersijai, ko rada laika starpība starp nākotnes līguma termiņa beigām un tūlītējo preci.
Ieguvums
- Ieguldītāji var samazināt zaudējumus no tirdzniecības, ja viņi veic darījumus saskaņā ar pamata tirdzniecību.
- Īsās pamatstratēģijas priekšrocība ir tā, ka tā tiek nodrošināta par cenu, tāpēc izejvielu cenas pieaugums vēlāk neietekmēs ieguldītājus.
- Tas palīdz investoriem izvairīties no cenas vai peļņas negatīvās puses.
- Tā ir viena no stratēģijām, kā uzskaitīt peļņu jebkurā investoru pozīcijā.
- Tas pasargā investorus no cenu svārstībām, procentu likmju izmaiņām utt.
- Visām ieguldītāju rīcībā esošajām pozīcijām jābūt izlīdzinātām līdz dienas beigām, un dienas laikā, kad notiek nākotnes tirdzniecība, neviena pozīcija nepaliek pa nakti.
- Nākotnes darījumi tiek atvērti par citu cenu nekā tur, kur tie tika slēgti līdz iepriekšējai dienai. Cenu svārstības nozīmē, ka neparedzētu zaudējumu vai peļņas varbūtība rodas, kad tirdzniecības sesijas beigās pozīcijas paliek grāmatās.
Ierobežojumi
- Pamata tirdzniecībai ir savas izmaksas, un tāpēc tā var samazināt peļņu tādā mērā.
- Tas samazina risku, kas automātiski pārvēršas par mazāku peļņu.
- To var darīt aktīvi, lai precīzi kontrolētu portfeli.
- Ikdienas tirdzniecības ieguldītājam jāievēro stingrais.
- Dienas tirgotājam ir jāievēro stingrais virziens, lai gūtu panākumus. Vēlme veikt marginālus darījumus un pārspīlēt tirdzniecību vienmēr ir nākotnes tirgos.
- Ar dienas tirdzniecību komisijas naudas var saskaitīt ļoti ātri. Daudzu dienu laikā ieguldītāji saņem pat gada beigās, kamēr viņu komisijas rēķins ir plašs.
Secinājums
Iepriekš minētie novērojumi skaidri norāda, ka nākotnes cenu detaļu ieviešana tirgū nav efektīva, bet metālu gadījumā lielākā daļa informācijas nākotnes cenās tiek izmantota efektīvi. Lielākā daļa līgumu tirgos, kuros ir augsts bāzes risks, norāda, ka līgumi nav pieņemami pamata tirdzniecībai. Metālu gadījumā bāzes risks ir mazāks par tūlītējās cenas risku, tāpēc visi lielākie līgumi spēj samazināt spot cenu risku.
Pamatpārdošana jāveic, ņemot vērā tās uzskaites izmaksas; pretējā gadījumā tas radīs ieguldītāju tirdzniecības zaudējumus.
