Kāda ir gada peļņas norma?
Gada peļņas likme ir gada atdeves likme, kad peļņa par periodu, kas ir īsāks vai ilgāks par vienu gadu, tiek gada pārskats, lai atvieglotu tās pašas vai dažādu aktīvu kategoriju gada peļņas salīdzinājumu.
Vienkārši sakot, gada peļņas likme tiek vērtēta kā līdzvērtīga gada atdeves summa, kuru ieguldītājam ir tiesības saņemt noteiktā laika posmā. To aprēķina, pamatojoties uz laika svaru, un tie tiek samazināti līdz divpadsmit mēnešu periodam, kas ļauj investoriem salīdzināt aktīvu atdevi noteiktā laikā.
Piemēram, pieņemsim, ka aktīvs triju gadu laikā ir atdevis 50%, bet cits aktīvs ir atdevis 85% peļņu 5 gadu laikā. Tikai ar šiem datiem būs grūti noskaidrot, kurš aktīvs deva labāku atdevi, kamēr mēs nesamērīsim šīs atdeves un noskaidrosim, kurš aktīvs nodrošināja lielāku atdevi.
Formula
Ja turēšanas periods ir ilgāks par gadu, aprēķina, izmantojot šādu formulu:
Gada peļņas likmes formula = (beigu vērtība / sākuma vērtība) 1 / n - 1Kur,
- Beigu vērtība = ieguldījumu vērtība perioda beigās
- Sākuma vērtība = ieguldījumu vērtība perioda sākumā
- n = gadu skaits periodā
Iepriekš aprakstītajā formulā precīzu aprēķinu 1 / n var aizstāt arī ar 365 / dienas. Šeit “dienas” būs dienu skaits, kad tiek veikts ieguldījums.
Ja ieguldījums tiek turēts mazāk nekā gadu, atdevi var aprēķināt, izmantojot šādu formulu:
ARR formula = (beigu vērtība / sākuma vērtība) 365 / n - 1
Kur
- n = ieguldījumu turēšanas dienu skaits
Ir vērts atzīmēt, ka globālie ieguldījumu veiktspējas standarti (GIPS), kas ir globāla organizācija, kas izstrādā darbības pārskatu standartus, iesaka neuzrādīt gada rādītājus, kas ir mazāki par vienu gadu.
Gada peļņas normas piemēri
Tālāk ir sniegti šī jēdziena piemēri, lai to labāk izprastu.
1. piemērs
Salīdzinot atdevi par ieguldījumu periodu, kas pārsniedz gadu.
Pieņemsim, ka dažādos periodos tiek izpirkti divi ieguldījumi ar vienādu sākuma vērtību 100 000 USD. Ieguldījums 1 3 gadu laikā atgrieza 150 000 USD gala vērtību, savukārt 2. ieguldījums - 5 gadu laikā 185 000 USD gala vērtību. Kopējais ienesīgums turēšanas periodos bija 50% un 85% attiecībā uz pirmo ieguldījumu un 2. ieguldījumu.
Risinājums
Zemāk ir sniegti dati par gada atdeves likmes aprēķināšanu
Investīcijas 1
- = (150000 USD / 100 000 USD) (1/3) -1
- = 14,5%
Investīcijas 2
- = ($ 185000 / $ 100000) (1/5) -1
- = 13,1%
Absolūts ienesīguma salīdzinājums šeit nebūs noderīgs, jo turēšanas periods nav vienāds. Lai iegūtu jēgpilnu salīdzinājumu, mums jāaprēķina atdeves līmenis.
Kad tas ir izveidots, mēs varam viegli noteikt, ka 1. ieguldījums ir nodrošinājis labāku peļņu nekā 2. ieguldījums, salīdzinot divus ieguldījumus ar līdzīgu.
2. piemērs
Salīdzinot atdevi par ieguldījumu periodu, kas ir mazāks par gadu.
Ja ieguldījuma turēšanas periods ir mazāks par gadu, absolūtās peļņas salīdzināšana varētu būt prātīga, jo tajā netiek ņemts vērā laiks, kāds šiem aktīviem vajadzīgs peļņas sniegšanai.
Piemēram, diviem ieguldījumiem, 1. ieguldījumam un 2. ieguldījumam, ir vienāda sākuma vērtība 100 000 ASV dolāru. 1. ieguldījums tika turēts 100 dienas un nodrošināja 10% peļņu ar beigu vērtību 110 000 USD. Investīciju 2 150 dienu laikā vērtība sasniedza 113 000 USD, atgriežot 13% ieguldījumu atdevi.
Risinājums
Zemāk ir sniegti dati par gada atdeves likmes aprēķināšanu
Investīcijas 1
- = (110000 USD / 100 000 USD) (365/100) -1
- = 41,6%
Investīcijas 2
- = (113 000 USD / 100 000 USD) (365/150) -1
- = 34,6%
Skatoties no tā, 13% no 2. ieguldījuma izskatās kā labāka atdeve nekā 10% no 1. ieguldījuma. Tomēr mēs iegūsim atšķirīgus rezultātus, ja pareizi salīdzināsim divu ieguldījumu atdevi.
Kā redzams no iepriekšminētajiem aprēķiniem, kad mēs abiem šiem ieguldījumiem atdodam gada peļņu, 1. ieguldījums apsteidz 2. ieguldījumu ar labu starpību, kā tas nebija pirms gada aprēķinātās peļņas aprēķināšanas.
Praksē gada peļņas samazināšanās par turēšanas periodu, kas ir mazāks par gadu, netiek uzskatīts par pareizo darbības barometru, jo vairāku iemeslu dēļ, pirmkārt, mazāk nekā gadu ilgs ieguldījumu periods ir pārāk īss, lai ieguldītājs varētu nopietni apsvērt. Otrkārt, peļņas ekstrapolēšana uz īsu periodu nozīmē, ka ieguldījums varētu būt nopelnījis līdzīgu atdevi par visu, kas vairumā gadījumu varētu nebūt. Treškārt, gada izteiksmē īstermiņa ienesīgums labākajā gadījumā ir prognozētā peļņa, nevis reālā atdeve.
Secinājums
Gada peļņas likme ir noderīga, salīdzinot un sarindojot ienesīgumu. Tā kā absolūtā atdeve varētu būt maldinoša, tā sniedz skaidrību par ieguldījumu atdeves profilu. Lielākā priekšrocība ir tā, ka tā ieguldītājam stāsta par salikto gada atdeves likmi, ņemot vērā, ka ienākumi no ieguldījumiem tika reinvestēti ar tādu pašu likmi. To var saukt arī par salikto gada atdeves likmi.
