Bāzes punkti (BPS) BPS definīcija un aprēķins finansēs

Pamata punktu definīcija

Finanses bāzes punkti (bps) ir mazākā vienība, kas mēra obligāciju, parādzīmju, citu fiksēta ienākuma vērtspapīru un procentu likmju kotējumu atdevi. Bāzes punktu izmanto arī, lai parādītu nelielas procentu likmju izmaiņas, obligāciju ienesīgumu utt.

No ieguldītāju, tirgotāju un analītiķu viedokļa 1 BPS ir vienāds ar 0,01% variāciju un 100 BPS ir vienāds ar 1% variāciju.

1 BP = (1/100 ^th ) * 1% = 0,01%

Finanšu tirgū priekšroka tiek dota BPS izmantošanai, nevis procentam, lai izvairītos no neskaidrībām. Piemēram, ja analītiķis paziņo, ka instruments, kura peļņa bija 15% no procentu likmes, un likme ir palielinājusies par 10%. Kā ieguldītājam būs neskaidrības par to, vai šis likmes 10% pieaugums ir absolūts, kas nozīmē 15% + 10% = 25% vai relatīvo 15% (1 + 10%) = 16,5%.

Izmantojot BPS, tiek novērsta šāda neskaidrība. Ja instruments, kas deva 15% no procentu likmes un ir 50 BPS pieaugums, tas skaidri nozīmē, ka jaunā procentu likme ir 15% + 0,5% = 15,5%.

Izpratne par BPS

Tālāk ir sniegti daži punkti, lai labāk izprastu finanšu bāzes punktus (bps).

# 1 - starpbanku kreditēšanas likmei

Laikrakstā mēs parasti lasām ziņas, piemēram, Federālā atklātā tirgus komiteja ir pazeminājusi savu bāzes fonda likmi par 25 bāzes punktiem. Tas nozīmē, ka tagad banka samazinās aizdevumu uz nakti pārējām bankām par 0,25%.

# 2 - par ieguldījumu fondiem

Kā ieguldītājs, meklējot kopfondus un biržā tirgotos fondus, mēs aplūkojam ļoti svarīgu parametru, ko sauc par izdevumu attiecību - tā ir sava veida gada maksa, kuru fonda pārvaldnieks atskaita no aktīva. Parasti izdevumu koeficientu mēra BPS, it kā izdevumu attiecība būtu 175 BPS, un tad fonda pārvaldnieks katru gadu kā fonda izdevumus atskaitīs 1,75% no kopējā aktīva.

# 3 - par aizdevumiem

Kad mēs dzirdam ziņas, piemēram, ka banka ir samazinājusi mājokļa kreditēšanas likmi par desmit bāzes punktiem, tad tiek norādīts, ka tagad mājokļa kredīts ir kļuvis lētāks par 0,1%.

BPS arī mēra, lai novērtētu, vai bankas centrālās bankas likmju samazināšanas priekšrocības nodod patērētājiem vai nē. Tāpat kā tad, ja Federālā atklātā tirgus komiteja (FOMC) samazinātu likmi, tad arī bankai būtu jāsamazina galvenā aizdevuma likme, un aizdevumu procentu likmei būtu jāsamazinās. Ja likmes nesamazinās, bankas nenodod patērētājiem likmes samazināšanas priekšrocības, tāpēc patērētājs var pārsūtīt aizdevumu uz citām bankām ar zemākām procentu likmēm.

# 4 - Par obligāciju ienesīguma izmaiņām

Pieņemsim, ka Adams ir ieguldījis 10 000 ASV dolāru obligācijā, kuras procentu likme parasti ir 4%. Gadu vēlāk likmes ir samazinājušās par 100 bāzes punktiem (samazinātas par 1%), kas nozīmē, ka tagad tā pati obligācija pēc gada ienes 3%. Tātad obligāciju pirkšanas vērtība gadu atpakaļ dod lielāku atdevi, kas ir 400 USD, salīdzinot ar to pašu obligāciju, kas iegādāta pēc gada, kuras ienesīgums ir 300 USD.

# 5 - peldošās procentu likmes aprēķināšanai

Dažu obligāciju ienesīgums ir saistīts ar dažām citām piedāvājuma likmēm un nav fiksēts. Piemēram, dažu obligāciju procentu likme ir saistīta ar Londonas starpbanku piedāvājuma likmi (LIBOR), piemēram, “30 bāzes punkti virs LIBOR”, tāpēc, ja LIBOR ir 2,5%, tad obligācijas procentu likme būs 2,5% + 0,3% = 2,8%

Pamata punkta aprēķins finansēs

Zemāk ir piemēri, lai izskaidrotu bps aprēķinu.

1. piemērs

Banka ir samazinājusi mājokļa aizdevuma procentu likmi par 25 bāzes punktiem no 8.75%, tāpēc šajā gadījumā jaunā aizdevuma likme būs šāda:

Ņemot vērā:

• Iepriekšējā kreditēšanas likme: 8.75%
• Likmes samazināšana (BP): 25
• 1 BP (bāzes punkts): 0,01%

Tātad likmes samazinājums procentos būs -

• Likmes samazinājums = 0,01% * 25
• Likmes samazinājums = 0,25%

Jaunā kreditēšanas likme būs -

• Jauna aizdevuma likme = 8,75% - 0,25%
• Jauna aizdevuma likme = 8,50% .

2. piemērs

Adams iegādājās īstermiņa fondu, kura ienesīgums gadā bija 10%, kurā izdevumu attiecība ir norādīta kā 25 bāzes punkti. Tātad šajā gadījumā tīrā ieguldījumu atdeve būs:

• Ienesīgums no fonda = 10%
• Izdevumu attiecība = 25 BPS = 25 * 0,01% = 0,25%
• Neto peļņa no fonda = 10% -0,25% = 9,75%

Pamata punktu vērtības aprēķins

Bāzes punkta vērtība ir arī pazīstama kā DV01, kas atspoguļo aktīva vērtības izmaiņas, kad aktīvu ienesīgums mainās par 1 BPS. Tā vietā, lai izmantotu bāzes punkta izmaiņas, izmaiņu atspoguļošanai tiek izmantota viena bāzes punkta cena.

Bāzes punkta vērtība (BPV) = Nominālvērtība x (dienas ÷ 360) x 1 BP

Piemēram, ir Eurodollar nākotnes līgums, kura nominālvērtība ir 100000 USD un kas izseko LIBOR 3 mēnešus. Tātad tā BPV būs:

Tātad,

• BPV = 100000 USD x (90 ÷ 360) x 0,0001
• BPV = 25 ASV dolāri

(1 BP = 0,01% = 0,0001)

Pamata punkta priekšrocības

Dažas BPS priekšrocības ir šādas -

• Skaidrība - Bāzes punkta galvenā nozīme ir tā, ka tas ievieš skaidrību, apspriežot procentu likmju vai citu finanšu parametru izmaiņas. Atšķirībā no procentiem, kur procentos norādītās izmaiņas vienmēr mulsina ieinteresētās personas, vai izmaiņas ir absolūtas vai relatīvas.
• Grāmatā “Spreading Spreading - finanšu izplatībā ” bāzes punktu izmanto, lai izskaidrotu “Spread”. Spread parasti attiecas uz aktīva cenas izmaiņām pēc laika ilguma vai procentu atdeves izmaiņām. Tātad, ja Spread tiek izteikts kā bāzes punkts, tad tas parādīs skaidru variāciju ainu.

Secinājums

Bāzes punkti (BPS) ir mazākā obligāciju, parādzīmju un citu fiksēta ienākuma vērtspapīru ienesīguma mērīšanas vienība. Viens bāzes punkts ir vienāds ar 1/100 no viena procentpunkta vai 0,01. Finanšu tirgus ieinteresētās puses parasti izmanto BPS, jo tas diskusijā sniedz skaidrību.