Kas ir Herfindāla-Hiršmana indekss?
Herfindāla-Hiršmana indekss jeb HHI rādītājs attiecas uz tirgus koncentrācijas rādītāju un ir konkurences apjoma rādītājs konkrētā nozarē. HHI indeksa formula palīdz analizēt un novērot, vai konkrētā nozare ir ļoti koncentrēta vai tuvu monopolam vai ja tai ir zināma līmeņa konkurence. To aprēķina, vispirms kvadrātā un pēc tam summējot katra uzņēmuma atsevišķo tirgus daļu noteiktā nozarē vai tirgū.
HHI indekss var svārstīties no 0 līdz 10 000, ja tiek izmantoti veseli procentuālie skaitļi. Līdzīgi tas var svārstīties no 0 līdz 1, kur tirgus daļas tiek izmantotas kā daļas. Piemēram, ja nozarē darbojas tikai viens uzņēmums, kam pieder 100% tirgus daļa, tā attiecīgā HHI būtu tieši 10 000 vai 1 un norādītu uz monopolu.
Ļoti koncentrētu nozaru piemēri:
- Sodas ražošana - Coca-Cola un PepsiCo kopā veido vairāk nekā 70% no tirgus daļas.
- Apgaismojums un spuldze - General Electric, Philips un Siemens kopā veido aptuveni 90% no tirgus daļas.
Herfindāla-Hiršmana indeksa formula
Herfindāla-Hiršmana indeksa formula ir šāda:
Herfindāla-Hiršmana indekss = s 2 1 + s 2 2 + s 2 3 + s 2 4 +… .s 2 n
Kur,
s n ir uzņēmuma n tirgus daļa.
Kā vispār darbojas Herfindāla-Hiršmana indekss (HHI)?
HHI rādītājs ir tieši proporcionāls koncentrācijai konkrētā tirgū. Tas nozīmē, ka augstāka HHI vērtība vai rādītājs atspoguļo lielāku koncentrāciju rūpniecībā un tādējādi mazāku konkurenci. Tāpat zemāks HHI rādītājs nozīmētu labu konkurenci starp nozares uzņēmumiem. Vērtība, kas ir tuvāka 10 000 vai 1, norāda uz monopola esamību, bet vērtība, kas tuvāka 0, norāda uz veselīgu konkurenci un gandrīz nulles koncentrāciju uzņēmumu vidū.
ASV Tieslietu departaments kopā ar daudzām regulatīvajām struktūrām visā pasaulē izmanto HHI, lai novērtētu koncentrācijas līmeni attiecīgajos tirgos, īpaši attiecībā uz M&A darījumiem. Vienkāršības labad aģentūras parasti apsver iespēju izmantot HHI plāksni, lai novērtētu koncentrāciju:
- HHI mazāk nekā 1500 = konkurētspējīgs tirgus
- HHI starp 1500 un 2500 = Vidēji koncentrēts tirgus
- HHI ir vienāds ar vai lielāks par 2500 = ļoti koncentrēts tirgus
Turklāt tiek uzskatīts, ka apvienošanās darījumi, kas ļoti koncentrētos tirgos palielina HHI par vairāk nekā 200 punktiem, var palielināt tirgus daļu saskaņā ar horizontālajām apvienošanās vadlīnijām, ko izdevušas ASV Tieslietu departaments un federālā tirdzniecības komisija.
Herfindāla indekss
Sapratīsim Herfindāla indeksa piemēru.
Pieņemsim, ka rotaļlietu izgatavošanas nozarē mums ir tikai četras firmas, un zemākas ir šo četru firmu attiecīgās tirgus daļas:
- A firmas tirgus daļa = 25%
- B firmas tirgus daļa = 35%
- C firmas tirgus daļa = 12%
- D firmas tirgus daļa = 28%
Risinājums:
Herfindāla-Hiršmana indekss tiks aprēķināts -
Herfindāla-Hiršmana indekss (HHI) Formula = (25) 2 + (35) 2 + (12) 2 + (28) 2
Herfindāla-Hiršmana indeksa (HHI) formula = 625 + 1225 + 144 + 784
Herfindāla-Hiršmana indekss (HHI) = 2,778
Tā kā rādītājs ir augstāks par 2500, tas nozīmētu, ka mūsu rotaļlietu nozare ir ļoti koncentrēta un veselīga konkurence nav redzama.
Lai detalizēti aprēķinātu Herfindāla indeksu, varat atsaukties uz iepriekš norādīto Excel veidni.
Kāpēc izmantot Herfindāla-Hiršmana indeksu un kāpēc ne?
HHI galvenā priekšrocība ir tā vienkāršā aprēķināšana un mazāka atkarība no milzīgiem datu avotiem. Drīzāk HHI aprēķināšanai nepieciešami tikai daži dati, lai novērtētu dzīvotspēju, un tas nodrošina labu virzienu un sākumpunktu turpmākai analīzei.
Galvenais HHI trūkums ir arī tā vienkāršotais raksturs. Tā kā formula ir vienkārša; tas nespēj uzņemties dažādus tirgus pretiniekus un sarežģījumus, kas ir raksturīgi mūsdienu tirgus struktūrai, it īpaši ap M&A darījumiem.
Herfindāla-Hiršmana indeksa ierobežojumi
Vispārīgi runājot, papildus vienkāršības trūkumam HHI ir pakļauti arī dažādi ierobežojumi, kas uzsvērtu visu pastāvīgo faktoru rūpīgu apsvēršanu pirms tā piemērošanas. Tas nozīmē, ka HHI nevar tieši ieviest visās nozarēs un tas var būt efektīvs tikai tad, ja tiek ņemti vērā visi attiecīgie faktori.
Piemēram, uzņēmumiem, iespējams, ir mazāka tirgus daļa noteiktā nozarē un šī nozare var izrādīties konkurētspējīga, taču šīm firmām varētu būt dominējošs stāvoklis noteiktā ģeogrāfiskā apgabalā vai valstī, kas nebūtu indikatīvs no HHI rādītāja. Tātad darbības jomas un tirgus definēšana ir ierobežota, kas padara analīzi un novērojumus mazāk efektīvus. Piemēram, var šķist, ka ASV autoražotāju nozare ir konkurētspējīga ar mazāku koncentrēšanos, bet konkrētam uzņēmumam, pieņemsim, ka Ford varētu būt dominējošs stāvoklis konkrētā valstī, teiksim, Dienvidāfrikā.
Tirgus definēšanas ierobežojums saglabājas arī scenārijā, kad nozares iekšējā konkurence pastāv konkrētā tirgū. Piemēram, konkrēts tirgus var šķist konkurētspējīgs, analizējot zemu HHI rādītāju. Tomēr konkrētam uzņēmumam var būt dominējošs stāvoklis konkrētā tirgus vai produkta segmentā, ar kuru uzņēmums nodarbojas. Piemēram, tehnoloģiju nozarē HHI rezultāts varētu būt zems, jo ir pieejami daudzi spēlētāji un ar pienācīgu tirgus daļu.
Bet konkrēta firma, pieņemsim, ka Google varētu būt dominējošā stāvoklī noteiktā tirgus segmentā, pieņemsim, ka meklētājprogramma. Alternatīvi, ja mēs tikai definētu savu darbības jomu un koncentrētos tikai uz meklētājprogrammu tirgu, nevis vispārinātās tehnoloģiju pasaules apstākļos, mēs atklātu, ka Google ieņem nozīmīgu tirgus pozīciju un dominē nozarē.
Apakšējā līnija
Katra ekonomika cenšas padarīt savu vispārējo tirgu efektīvāku un konkurētspējīgāku, lai ikviens, kas vēlas veikt uzņēmējdarbību, varētu piekļūt visiem nepieciešamajiem resursiem. Dažreiz uzņēmumi vai uzņēmumi mēģina uzspiest savu dominējošo stāvokli nozarē un tieši vai netieši kaitēt mazajiem dalībniekiem, kas ietekmē vidi un attur no veselīgas konkurences. Regulatīvās iestādes un sargsuņi nepārtraukti meklē šos scenārijus, kas varētu palielināt koncentrāciju jebkurā nozarē. Motīvs šeit ir nevis atturēt jebkura uzņēmuma lielu tirgus daļu, bet gan apgriezt dažas prakses, kas kopumā ietekmē konkurenci.
HHI ņem vērā uzņēmumu relatīvo lielumu tirgū un tuvojas nullei, ja ir liels skaits relatīvi vienāda lieluma uzņēmumu. Gluži pretēji, ja tirgū darbojas tikai viena firma, tā sasniedz maksimumu 10 000 un norāda uz monopola esamību. Neskatoties uz trūkumiem, HHI ir ļoti labs līdzeklis tirgus struktūras novērtēšanai un koncentrācijas noteikšanai.
