Kas ir H-akcijas?
H-Shares ir akciju klase no Ķīnas kontinentālās valsts uzņēmuma, kas tirgojas Honkongas biržā Honkongas dolārā. Ārvalstu investori var brīvi iegādāties šādas akcijas, tāpat kā citas akcijas Honkongas biržā. Starptautiskajiem investoriem tas bija milzīgs atvieglojums. Agrāk viņiem nebija atļauts pirkt Ķīnā esošo publisko uzņēmumu akcijas, kuras tirgoja Šenženas vai Šanhajas biržās, ja vien viņi nebija kvalificēti ārvalstu institucionālie investori.
Paskaidrojums
- Ķīnas kontinentālās daļas fondu tirgus ir ļoti ierobežojošs un ir atvērts tikai ķīniešiem, bet ar daudziem ierobežojumiem. Ne visi var ieguldīt Ķīnas akcijās tāpat kā citās attīstītajās valstīs. Tāpēc, lai atvieglotu šo situāciju, Ķīnas valdība nāca klajā ar šo koncepciju.
- Honkonga ir Ķīnas Tautas Republikas īpašais administratīvais reģions. Honkongu Lielbritānija atdeva Ķīnai 1997. gadā, kad beidzās nomas līgums uz 99 gadiem. Tātad atšķirībā no Ķīnas, kas ir ļoti konservatīva, Honkongas politika ir liberālāka, un angļu valoda ir arī tās oficiālā valoda. Lai gan Honkonga ir daļa no Ķīnas, tā ļāva Honkongai pārvaldīt sevi vēl 50 gadus. Tātad politika un biržas Honkongā ir ļoti liberālas.
- Ārzemniekiem ir grūti tirgot Ķīnas akcijas tādās biržās kā Šenžena un Šanhaja. Tāpēc Ķīnas valdība nāca klajā ar jaunu politiku, kas ļāva Ķīnas valsts sabiedrībām iekļaut savas akcijas arī Honkongas biržā. Šīs akcijas sauc par H akcijām, un starptautiskie investori tās var brīvi tirgot Honkongas dolārā (HKD).
Piemērs
1. piemērs
- First Tractor, kas tirgo ar vietējo kodu (00038.HK), ir H akcija, kas tirgo Honkongas biržā. Vidējās tirdzniecības cena, sākot no 3 rd 2020. gada janvāra ir 1.824HKD. Tātad jebkurš ārvalstu ieguldītājs var viegli pirkt vai pārdot First Tractor akcijas no Honkongas akciju tirgus.
- Tātad First Tractor ir Ķīnas valsts uzņēmums, bet Honkongā tirgo ar HKD. Tas dod brīvas tirdzniecības tiesības uz akcijām, kas nav atļauts Ķīnas biržās.
- Iepriekš, kad šīs akcijas tirgoja tikai Ķīnas biržās, ārzemniekiem nebija atļauts tirgot akcijas. Tagad ar H-akciju jēdzienu First Tractor public ltd uzņēmums var viegli pārdot savas akcijas ārzemniekiem, kuri ir gatavi ieguldīt Ķīnas akcijās. Investori vērtē Ķīnas akcijas kā vislielākās izaugsmes akcijas.
- Ķīna, ņemot vērā milzīgo uzsvaru ražošanas nozarē, ir palielinājusi savu ekonomiku daudzkārtīgi. Tas ir darbojies kā pievilcīgs ieguldījums daudziem institucionālajiem investoriem visā pasaulē. Tie tagad mazina plaisu.
2. piemērs
NE Electric tirdzniecība ar vietējo kodu (00042.HK) ir arī H-akcija, kas tirgo Honkongas biržā. Vidējā tirdzniecības cena, sākot no 3 rd 2020. gada janvāra ir 0.565HKD.
H-Akciju indekss
Šis indekss ir Hang Seng China Enterprises indekss. Kods ir HSCEI. Tas ir svārstīgs tirgus kapitāla svērtais indekss. Agrāk tajā bija tikai H-akcijas. Vēlāk indekss ietvēra “Red-Chips” un “Private Enterprises”. Pašreizējā cena indekss ir HKD 11,253 no 3 rd 2020 janvāris Tas akciju indekss palīdz saprast savu kustību Honkongas Fondu biržā.
H-akcijas pret A-akcijām
- H-akcijas ir kontinentālās Ķīnas akciju sabiedrību akcijas, kuras tirgo Honkongas biržā. Ķīnas A-akcijas ir Ķīnas akciju sabiedrību akcijas, kuras tirgo Ķīnas biržās, piemēram, Šeņdžeņas un Šanhajas biržās.
- Abu veidu akcijas ievēro Ķīnas kotēšanas prasību noteikumus. Tomēr H akcijas arī ievēro Honkongas biržas kotēšanas prasības.
- Ķīnas kapitāla tirgus ir ļoti konservatīvs. Ir vairāki noteikumi, kas neļauj ārvalstu investoriem tieši ieguldīt Ķīnas kapitāla tirgū. Šī iemesla dēļ ārvalstu investori ļoti grūti iegulda A-akcijās. No otras puses, ieguldījumi H akcijās ir salīdzinoši ļoti vienkārši. Noteikumi, kas regulē Honkongas fondu biržu, ir ļoti saudzīgi salīdzinājumā ar noteikumiem, kas regulē Ķīnas biržas.
- H-akcijas ir daudz likvīdākas nekā A-Akcijas. Tas ir tāpēc, ka ārzemniekiem ir atļauts tirgoties ar H akcijām, kas padara H-akcijas tirgojamākas par A-akcijām.
- A-akcijas cena ir augstāka, jo tā ir nelikvīda, salīdzinot ar H-akciju, kas ir daudz likvīdāka.
Secinājums
- Tie ir ārkārtīgi svarīgi ārvalstu investoriem. Daudziem investoriem bija grūti ieguldīt konservatīvo kapitāla tirgu Ķīnā. Ķīna ir topošā superekonomika. Daudzas iestādes vēlas ieguldīt Ķīnā, lai gūtu ietekmi uz jaunattīstības valstīm.
- Tas ir palīdzējis iestādēm piesaistīt uzņēmumus no dažādām Ķīnas ekonomikas nozarēm. Mēs redzēsim, kas notiks ar Honkongas ekonomiku pēc 50 gadiem, kad “Vienu valsti divi likumi” apvienos “Likums par vienu valsti - viens”. Honkonga ir ieguvusi pasaules finanšu centra statusu. Būtu jāpieliek pūles, lai liberalizētu Ķīnas ekonomiku un apvienotu to ar Honkongas ekonomikas normām.
