Kas ir kopējā akcionāru atdeve?
Kopējā akcionāru atdeve (TSR) ir akciju ienesīguma rādītājs laika periodā, par kuru tā tiek turēta. Atdeve ietver kapitāla vērtības pieaugumu, kā arī dividendes, kas nopelnītas par akcijām. un izteikts procentos.
Kopējā akcionāru atgriešanās formula
Akcionāru kopējo atdevi par konkrētu akciju var noteikt, izmantojot šādu formulu.
TSR = pašreizējā cena - pirkuma cena + dividendes / pirkuma cenaŠeit,
- Pašreizējā cena = cena, par kuru akcijas pašlaik tiek tirgotas
- Pirkuma cena = cena, par kādu tiek iegūta akcija
- Dividends = gada laikā saņemtās dividendes
Tādējādi, lai aprēķinātu gada TSR, akciju cenas izmaiņu un saņemto dividenžu summa tiek dalīta ar akciju pirkuma cenu un tiek izteikta procentos.
Piemērs
Apskatīsim piemēru, lai labāk izprastu šo jēdzienu.
Pieņemsim, ka XYZ uzņēmuma akcijas investors nopirka par 20 USD. Pašreizējā akciju cena ir 25 ASV dolāri. Turklāt līdz datumam investors ir saņēmis kopējās dividendes USD 4.
Risinājums:
Kopējā akcionāru atdeve tiks aprēķināta -
TSR = (25 - 20 + 4) / 20 = 45%
Krājuma TSR ir 45%.
Akcionāru kopējās atdeves nozīme
Kopējā akcionāru peļņā tiek ņemti vērā divi atdeves komponenti, proti, kapitāla vērtības pieaugums un dividendes, kas saņemtas par akcijām kopš akciju iegādes. Tādējādi tas sniedz ieguldītājam informāciju par kopējo pieaugumu, ko akcijas sasniedz noteiktā laika periodā. To ir ļoti viegli saprast, un ieguldītājs to var izmantot, lai novērtētu akciju veiktspēju, salīdzinot to ar citām uzņēmumu akcijām, kas darbojas līdzīgās nozarēs, izmantojot to pašu kā etalonu. Pamatojoties uz šo analīzi, ieguldītājs var secināt, vai ir iespējams arī turpmāk ieguldīt akcijā, vai arī viņš izvēlas izeju no akcijām.
Priekšrocības
- TSR ir ļoti noderīgs rīks, lai salīdzinātu atdevi, ko rada aplūkojamais krājums un citu līdzīgu nozaru uzņēmumu krājumi.
- Tas palīdz noteikt kopējo atdevi, ko rada uz tiem veikto ieguldījumu krājumi. Tā ir atgriešanās, kuru ir ļoti viegli saprast un analizēt.
- Tas palīdz investoram saprast, cik labi akcijas darbojas.
Trūkumi
- Jāatzīmē, ka TSR ņem vērā peļņu, ko pagātnē radīja akcijas. Bet tajā netiek ņemta vērā peļņa, kas sagaidāma krājuma tuvākajā nākotnē.
- TSR aprēķina publiski tirgotu uzņēmumu gadījumā nevis divīzijas vai individuālā, bet vispārējā līmenī.
- To var aprēķināt tikai tiem ieguldījumiem, kuros pēc akciju iegādes ir viena vai vairākas naudas plūsmas.
- Tās pamatā ir akciju tirgus cena, kuru var ietekmēt daudzi ārējie faktori, īpaši īstermiņā.
- Tas nenosaka precīzu ieguldījumu lielumu vai atdevi, kas tiek veidota no akcijām. Attiecīgi var būt iespējams, ka kopējā akcionāru atdeve parāda, ka akcijas ar lielāku ienesīgumu ir labvēlīgas, lai gan absolūtā ienesīguma summa skaitļos var būt ļoti mazāka.
- TSR jēdziens neņem vērā kapitāla izmaksas, un tieši tāpēc nav iespējams salīdzināt dažādu laika periodu atdevi.
