Ja ieguldītājam tiek emitētas obligācijas ar kupona likmi, kas pārsniedz tirgū dominējošo procentu likmi, investori var cenu noteikt vairāk nekā obligācijas nominālvērtību, šādu saņemto prēmiju sabiedrība amortizē. obligācijas termiņa laikā, un šo jēdzienu sauc par Obligāciju prēmijas amortizāciju.
Kāda ir Bond Premium amortizācija?
Obligācijas Premium amortizācija attiecas uz prēmijas pārsnieguma amortizāciju, kas samaksāta virs Obligācijas nominālvērtības. Obligācijai ir noteikta kupona procentu likme, un tā maksā procentus obligāciju ieguldītājiem, pamatojoties uz šādu kupona procentu likmi. To novērtē pēc procentu maksājumu pašreizējās vērtības un nominālvērtības, kas noteikta, pamatojoties uz tirgus procentu likmi. Investori maksā vairāk nekā obligāciju nominālvērtība, ja noteiktā procentu likme (saukta arī par kupona likmi) pārsniedz tirgus procentu likmi.
- Kad obligācija tiek emitēta par cenu, kas ir augstāka par tās nominālvērtību, starpību sauc par Bond Premium. Emitentam Obligāciju prēmija ir jā amortizē visā Obligācijas darbības laikā, kas savukārt samazina procentu izdevumos iekasēto summu. Citiem vārdiem sakot, amortizācija ir grāmatvedības paņēmiens, lai koriģētu obligāciju prēmijas visā obligācijas darbības laikā.
- Parasti obligāciju tirgus vērtības apgriezti virzās uz procentu likmēm. Palielinoties procentu likmēm, obligāciju tirgus vērtība samazinās un otrādi. Tas rada tirgus prēmijas un atlaides obligāciju nominālvērtībai. Obligāciju prēmija periodiski jā amortizē, tādējādi samazinot obligāciju izmaksu bāzi.
Obligāciju prēmijas aprēķināšanas metodes
Piemaksas obligāciju amortizāciju var aprēķināt, izmantojot divas metodes, proti,
- Taisnas līnijas metode
- Efektīvās procentu likmes metode
# 1 - taisnas līnijas metode
Saskaņā ar lineāro metodi obligāciju prēmija tiek amortizēta vienādi katrā periodā. Tas vienādi samazina prēmijas summu visā obligācijas darbības laikā. Periodiskās amortizācijas aprēķināšanas formula pēc lineārās metodes ir šāda:
Amortizētā obligāciju prēmija = obligāciju prēmija / gadu skaitsPiemaksas obligāciju amortizācijas piemērs
Apsvērsim, vai tiek emitētas 1000 obligācijas par cenu 22 916 USD ar nominālvērtību 20 000 USD.
Bond Premium būs
Obligāciju piemaksa = 2916000 USD
Obligāciju Premium amortizēto aprēķinu var veikt, izmantojot iepriekš minēto formulu,
= (22 916 USD - 20 000 USD) X 1000
Amortizētās obligācijas būs -
Amortizētā obligāciju prēmija = 291 600 USD
Tāpēc amortizētais Bond Premium būs 2 916 000 USD / 10 = 291 600 USD
# 2 - efektīvās procentu likmes metode
Saskaņā ar efektīvās procentu likmes metodi amortizācija tiek veikta, samazinot kreditoru obligāciju prēmijas konta atlikumu par starpību starp diviem termiņiem vai periodiem. Saskaņā ar šo metodi periodiski amortizējamo obligāciju prēmiju aprēķina, izmantojot šādu formulu:
Amortizētā obligāciju prēmija = P x R - N x YKur,
- P = obligāciju emisijas cena,
- R = tirgus procentu likme,
- N = nominālā vai nominālvērtība, un
- Y = kupona procentu likme / ienesīgums
Piemaksas obligāciju amortizācijas piemērs
Aplūkosim investoru, kurš iegādājās obligāciju par 20 500 USD. Obligācijas dzēšanas termiņš ir 10 gadi, un nominālvērtība ir 20 000 USD. Kupona procentu likme ir 10%, un tirgus procentu likme ir 8%.
Aprēķināsim pirmā, otrā un trešā perioda amortizāciju, pamatojoties uz iepriekš sniegtajiem skaitļiem:
Atlikušajos 7 periodos mēs varam izmantot to pašu struktūru, kas parādīta iepriekš, lai aprēķinātu amortizējamo obligāciju prēmiju. No iepriekš minētā piemēra skaidri redzams, ka obligācijai, kas nopirkta ar uzcenojumu, ir negatīvs uzkrājums jeb citiem vārdiem sakot, obligācijas amortizācijas pamatā.
Samaksāto procentu un obligāciju prēmijas uzskaites metode paliks tāda pati, neatkarīgi no amortizācijai izmantotās metodes.
Procentu maksājuma un obligāciju prēmijas amortizācijas žurnālā būs šāds ieraksts:
Priekšrocības un ierobežojumi
Obligāciju obligācijas amortizācijas galvenā priekšrocība ir tā, ka tā ir nodokļu atskaitīšana kārtējā taksācijas gadā. Ja par obligāciju samaksātie procenti ir apliekami ar nodokli, par obligāciju samaksāto prēmiju var amortizēt vai, citiem vārdiem sakot, daļu no prēmijas var izmantot ar nodokli apliekamā ienākuma summas samazināšanai. Turklāt tas samazina ar katru periodu amortizētās prēmijas ar nodokli apliekamās obligācijas izmaksu bāzes samazinājumu.
Tomēr obligāciju gadījumā, kas ir atbrīvotas no nodokļiem, amortizēto prēmiju nevar atskaitīt, nosakot ar nodokli apliekamo ienākumu. Bet obligāciju prēmija ir jā amortizē katram periodam, katru gadu obligācija ir jāsamazina obligāciju izmaksu bāze.
Secinājums
Obligāciju ieguldītājam prēmija, kas samaksāta par obligāciju, ir daļa no obligācijas izmaksu bāzes nodokļu vajadzībām. Katru gadu amortizēto prēmiju var izmantot, lai koriģētu vai samazinātu nodokļu saistības, kuras rada procentu ienākumi no šādām obligācijām.
Amortizēto obligāciju prēmiju var aprēķināt, izmantojot jebkuru no divām iepriekšminētajām metodēm, atkarībā no obligāciju veida. Abas obligāciju amortizācijas metodes dod vienādus gala rezultātus. Tomēr atšķirība rodas procentu izdevumu tempā. Tiešās līnijas amortizācijas metode katrā periodā uzrāda vienādus procentu izdevumus.
No otras puses, efektīvā procentu likmju amortizācijas metode dod prēmiju obligācijām procentu izdevumu samazināšanos laika gaitā. Vienkārši sakot, izdevumi samazinās, samazinoties uzskaites vērtībai, izmantojot efektīvās procentu likmes metodi. Šī loģika šķiet ļoti praktiska, taču taisnās līnijas metodi ir vieglāk aprēķināt. Ja galvenais apsvērums ir atlikt kārtējos ienākumus, obligāciju prēmijas amortizācijai jāizvēlas efektīvās procentu likmes metode. Tiešā metode ir vēlama, ja prēmijas summa ir ļoti maza vai nenozīmīga.
