Kas ir pirkšana uz maržas?
Pirkšana uz maržas tiek definēta kā ieguldītājs iegādājas aktīvu, teiksim, akcijas, mājas vai jebkādus finanšu instrumentus, un veic pirmo iemaksu, kas ir maza aktīvu vērtības daļa, un atlikuma summa tiek finansēta, izmantojot bankas vai brokeru aizdevumu stingrs. Iegādātais aktīvs kalpos kā nenodrošinātas summas nodrošinājums.
Piemērs pirkšanai uz maržas
- Apsveriet investoru, kurš sazinās ar savu brokeri, lai nopirktu divus zelta nākotnes līgumus. Pieņemsim, ka pašreizējā nākotnes cena ir 1250 par unci un līguma lielums ir 100 unces. Sākotnējā starpība ir 6000 par līgumu vai kopā 12000.
- Pieņemsim, ka līdz pirmās dienas beigām nākotnes cena ir samazinājusies par 9 USD no 1250 līdz 1241. Tā rezultātā ieguldītājam ir radīti 1800 zaudējumi (200 * 9), jo tagad 200 unces zelta, kuru investors lika nopirkt ar cenu 1250, var pārdot tikai par 1241. Tāpēc maržas konta atlikums tiktu samazināts par 1800 līdz 10 200 (12000–1800).
- Līdzīgi, ja decembra zelta cena līdz pirmās dienas beigām pieaugtu līdz 1259, maržinālajā kontā atlikums tiktu palielināts par 1800 līdz 13 800 ASV dolāriem (12000 + 1800).
Aktīva iegādes uz maržas raksturojums
- Katras tirdzniecības dienas beigās uzcenojuma konts tiek koriģēts, lai atspoguļotu ieguldītāju peļņu un zaudējumus. Šī prakse tiek dēvēta par ikdienas norēķiniem vai marķēšanu tirgū.
- Lai apmierinātu maržas prasību, ieguldītājs parasti nogādā vērtspapīrus pie brokera, piemēram, valsts parādzīmes par aptuveni 95–100% no nominālvērtības, akcijas par aptuveni 50–70% no to nominālvērtības.
- Maržas prasības var būt atkarīgas no tirgotāja mērķiem. Uz riska ierobežotāju, piemēram, uzņēmumu, kas ražo preci, par kuru ir noslēgts nākotnes līgums, bieži tiek piemērota zemāka nodrošinājuma prasība nekā spekulantam, jo ir mazāks saistību neizpildes risks.
- Dienas darījumi un starpības darījumi bieži rada maržas prasības. Dienas tirdzniecībā tirgotājs paziņo brokerim par nodomu slēgt pozīciju tajā pašā dienā. Izplatītajā darījumā darījumi vienlaikus pērk aktīva līguma pozīciju uz vienu termiņa mēnesi un pārdod līgumu par to pašu aktīvu uz citu termiņa mēnesi.
- Biržas noteiktas prasības atvasināto instrumentu līgumā, piemēram, nākotnē. Brokeri privātpersonām var pieprasīt no klientiem lielāku rezervi, nekā ir norādījusi birža.
- Nodrošinājuma līmeni nosaka pamatā esošā aktīva cenas mainīgums, ti, jo augstāks mainīgums, jo lielāks ir starpības līmenis.
Pirkšanas veidi uz maržas
Apspriedīsim šādus veidus.
- # 1 - Sākotnējā starpība - summa, kas jāiemaksā līguma noslēgšanas brīdī, ir pazīstama kā Sākotnējā starpība.
- # 2 - Uzturēšanas starpība - ieguldītājam ir tiesības izņemt jebkuru atlikumu maržas kontā, kas pārsniedz sākotnējo starpību. Lai nodrošinātu, ka maržas kontā ir pieejams pietiekami daudz līdzekļu, tiek noteikta uzturēšanas rezerve, kas ir zemāka nekā sākotnējā starpība.
- # 3 - Variācijas starpība - ja ieguldītājs nespēj uzturēt līdzsvaru starpības kontā, kā rezultātā līdzekļi nokrītas zem uzturēšanas starpības, ieguldītājs saņem nodrošinājuma pieprasījumu un ir tiesīgs panākt, lai garantijas konts būtu vienāds ar sākotnējo starpību. nākamās dienas beigas. Papildu noguldītie līdzekļi ir zināmi kā variācijas starpība.
- # 4 - Klīringa starpība - Tāpat kā ieguldītājam ir jāuztur maržas konts pie brokera, brokerim ir jāuztur arī maržas konts pie tīrvērtes nama locekļiem, un tīrvērtes centra loceklim ir jāuztur maržas konts tīrvērtes namā kas ir pazīstams kā klīringa starpība.
Priekšrocības
- Ja divi investori piekrīt nākotnē tirgoties ar aktīvu par noteiktu cenu, pastāv vairāki riski, jo kāds no ieguldītājiem var nolemt atteikties no darījuma, jo trūkst pieejamo finanšu resursu līguma izpildei. Tāpēc šeit maržām ir būtiska loma, lai izvairītos no līgumu neizpildes.
- Tas atvieglo ikdienas norēķinus, lai izvairītos no aktīva negatīvām kustībām, ti, kad samazinās nākotnes cena, lai samazinātu ieguldītāja ar garo pozīciju maržas kontu un ieguldītāja brokerim būtu jāmaksā valūtas maiņa, kas pēc tam tiek pārskaitīta ieguldītājam ar īsu pozīciju. Līdzīgi, pieaugot nākotnes cenai, īsa pozīcija maksā naudu garās pozīcijas brokerim, kurš ir ieguldītājs.
- Galvenā aktīva iegādes Margin priekšrocība ir tā, ka tas palīdz palielināt peļņu. Pieņemsim, ka investors nopērk 100 akciju akcijas @ 20 USD par kopējām izmaksām 2000 USD, izmantojot 50 procentu starpību, ti, sākotnējais nepieciešamais ieguldījums ir 1000 USD un atlikuma summa 1000 USD tiek aizņemta no brokeru firmas. Apsveriet krājumu pieaugumu līdz 30 USD, jo tagad akciju vērtība ir 3000 USD (100 * 30 USD), uzreiz ir 50 procentu pieaugums, ti, 1000 USD (3000–2000 USD).
- Tomēr, tā kā ieguldītājs ir iegādājies akcijas Marginā, viņam jāatmaksā aizņemtā summa, kas ir drošības kredīts 1000 USD, pārdodot akcijas par 30 USD tirgus cenu. Visā darījumā tiks gūta tīrā peļņa 1000 USD apmērā. pēc viņa veikto sākotnējo ieguldījumu izslēgšanas. Ieguldot tikai 1000 USD, investors var palielināt savu pieaugumu līdz 100%.
Trūkumi
- Galvenais trūkums, pērkot aktīvu ar starpību, ir tas, ka zaudējumi var arī palielināties. Apsveriet iepriekš minēto piemēru, ja jūsu akcijas tā vietā samazinās no 20 USD par akciju līdz 10 USD, tagad ieguldījuma vērtība ir 1000 USD, kas ir ekvivalents drošības aizdevumam 1000 USD, tāpēc tiek zaudēts viss ieguldījums, atstājot ieguldītājam nulli atgriešanās.
- Būtiskas bažas rada arī procentu maksa. Investoram jāmaksā procenti par naudu, kas aizņemta no brokeru firmas, tāpēc uz viņu tiek izdarīts spiediens nopelnīt vairāk nekā tikai procentu maksājuma segšanai, kā rezultātā viņš varētu ieguldīt riskantā aktīvā, kas piedāvā lielāku atdevi, bet arī ir lielāks risks.
Secinājums
Pirkšana uz maržas ietver minimālo ieguldījumu summu, kas jāiemaksā maržas kontā, un ļauj tirgotājam / ieguldītājam aizņemties atlikumu no brokera. Konts tiek koriģēts katru dienu, lai atspoguļotu peļņu un zaudējumus. Maržas ir būtisks aspekts, kas ļauj tirgotājam tirgoties ar dažādiem finanšu produktiem, piemēram, nākotnes līgumiem, opcijām, kā arī akcijām.
