Klīringa nama definīcija
Klīringa iestāde ir starpnieks starp divām firmām (kuras var viena otru pazīt vai nepazīt), kas iesaistītas finanšu darījumā (kur viena puse ir pircēja un otra puse ir pārdevēja minētajā darījumā), ieņemot tieši pretējas pozīcijas un nodrošina, ka darījumā nepastāv saistību nepildīšanas risks.
Paskaidrojums
- Pieņemsim, ka A kungs sola B kungam divas nedēļas vēlāk no šodienas pārdot savas Johnson Ltd akcijas. Pretī B kungs viņam šodien ir samaksājis 20% avansu un sola samaksāt atlikuma cenu par visām akcijām tajā dienā. B kungs noslēdz darījumu ar C, lai pārdotu viņam šīs akcijas tajā pašā dienā, kad viņš to saņem.
- Ar kādu risku B kungs šeit saskaras? Akciju nepiegādes risks no A. kunga. Kāds risks šeit ir C kungam? B kungu nepiegādes risks no B kunga Kāds risks šeit ir A kungam? B kunga neizpildes risks, ka viņš atliks maksājumu.
- No šādiem riskiem izvairās, ja persona, kas atrodas starp darījumu, uzņemas atbildību par saistību neizpildi. Tā ir Clearing House loma. Tātad tas atvieglo maksājumu darījumus vai darījumus atvasināto instrumentu vai vērtspapīru veidā. Galvenais mērķis ir samazināt godu risku tirdzniecības norēķinu saistībās.
- Ja novērojat, mijieskaita centrs vienmēr ieņem tieši pretēju nostāju katrai tirdzniecības pusei. Tas darbojas kā pircējs personai, kas kaut ko pārdod. Vienlaicīgi tas darbojas kā pārdevējs personai, kura saņem to pašu. Tādējādi tam ir liela nozīme finanšu tirgos.
Kā klīringa centrs darbojas?
Iepriekš redzamā diagramma parāda vienkāršoto procesu, kā darījums faktiski plūst starp divām pusēm. Pircējs saņem faktiskās preces no attiecīgā pārdevēja (ti, klīringa nama), un pārdevējs saņem atlīdzību par attiecīgajam pircējam (ti, klīringa namam) pārdotajām precēm.
Tas padara darījumu drošu. Šeit rodas jautājums: "Vai klīrings darīs to pašu bez maksas?" Acīmredzami atbilde ir “Nē”. Starpnieks no katras līguma puses iekasē nominālo summu, ti, 0,001% no iesaistītās tirdzniecības. Vai starpība nav pārāk zema? Skaidrs, ka jā. Bet starpnieks nopelna milzīgā tirdzniecības apjoma dēļ visā pasaulē.
Klīringa centrs ir iesaistīts regulāros preču tirdzniecības darījumos (ti, fiziskā piegādē manuāli vai pielāgotos līgumos), kā arī nākotnes līgumos, atvasinājumu līgumos vai opciju līgumos (ti, automatizētos biržās balstītos līgumos).
Klīringa nama piemērs
Pieņemsim, ka akciju cena ir USD 850. Jūs redzēsiet vairākus līgumus šādi:
Paskaidrojums
Šeit C kungs var nopirkt no R kunga tikai 5000 akcijas par 849 USD. Cena virzīsies uz leju. Tad jūs varat redzēt, ka B kungs var nopirkt no Q kunga par cenu 848 USD 10 000 krājumu apjomā. Q kungam paliks 10 000 krājumu ar 848 USD. Tagad Q kungs var paaugstināt savu cenu par 849 USD un pārdot C kungam 5000 apmērā.
Cena nemainīsies, kamēr viena no darījuma pusēm nemainīs cenas.
Tātad, jūs varat redzēt, kā tas viss notiek dažu sekunžu laikā akciju tirgū. Šeit birža ir starpnieks, kas atvieglo tirdzniecību.
Funkcijas
- Pirmā un galvenā lieta, ko klīringa iestāde veic, ir tā, ka tā nodrošina vienmērīgu darījuma plūsmu.
- Tas garantē darījuma rašanos minēto pušu plānotajā veidā.
- Šī garantija tiek sniegta, pārbaudot iesaistīto pušu atmaksas iespējas un uzticamību. Tagad tas attiecas neatkarīgi no tā, vai puses ir fiziskas vai mākslīgas personas.
- Tas nodrošina sistēmas pieejamību tirdzniecības laikā. Tas nodrošina, ka tirgus ir likvīds.
- Klīringa iestāde arī nodrošina standartizētas normas attiecībā uz līguma kvalitāti, daudzumu, cenu, minimālajām ērcēm, maksimālo cenas kustību vienas dienas laikā un termiņu.
Svarīgums
- Pamata risks, ar kuru saskaras katrs tirgotājs, ir līguma un saistību nepildīšanas riska neievērošana pircēja pusē.
- Klīringa iestāde novērš šādus riskus un tādējādi nodrošina finanšu darījuma nodrošinājumu.
- Tas ir atbildīgs par norēķiniem starp pusēm, termiņu, kurā darījumam jābūt pabeigtam, kā arī katra tirgotāja kontos iekļauto uzkrājumu pietiekamības uzraudzību.
- Klīringa centrs nodrošina mainīgās rezerves pieprasīšanu gadījumā, ja tirgotājs pārkāpj uzturēšanas rezervi.
Ieguvumi
- Darījuma vienkāršība.
- Tas ir drošs finanšu darījumu veikšanas veids ar nenozīmīgām izmaksām.
- Uz cilvēku vērstu kļūdu samazināšana.
- Ātrāka darījumu apstrāde.
- Nav nepieciešams meklēt atbilstošu darījuma partneri.
Trūkumi
Patiesībā klīringa mājai ir vismazāk trūkumi. Klīringa nama sistēma pati ir parādījusies agrākās fiziskās norēķinu sistēmas trūkumu dēļ. Būtībā mijieskaita centrs ir paredzēts, lai gūtu labumu sabiedrībai kopumā. Tas nekad nevar izpildīt saistības valdības noteikto stingro noteikumu dēļ. Mēs to labāk varam saukt par ierobežojumiem, nevis par trūkumiem.
- Ierobežotas norēķinu stundas, jo valūtas maiņa nav pieejama 24 x 7.
- Nepieciešams īpašs pasūtījumu daudzums. Tātad, jūs nevarat tirgoties ar nepāra partijām atbilstoši savām ērtībām.
- Zems interneta savienojums var aizkavēt pasūtījumu veikšanu.
- Apakš brokeru mijieskaita centrā ir ļoti neliels saistību nepildīšanas risks.
Secinājums
Klīringa namu vada valdības pieņemtie noteikumi. Tā kā tie tiek regulēti, tirgotāji paļaujas uz sistēmu. Šodien birža spēlē starpniecības lomu. Mēs varam redzēt milzīgus darījumu apjomus biržā. Tas ir iespējams tikai caur automatizēto klīringa sistēmu.
