Kāda ir ilgtspējīga izaugsmes ātruma formula?
Ilgtspējīgas izaugsmes temps (SGR) norāda, cik daudz uzņēmums var noturīgi augt nākotnē, nepaļaujoties uz ārējā kapitāla iepludināšanu parāda vai pašu kapitāla veidā, un to aprēķina, izmantojot pašu kapitāla atdevi (kas ir peļņas likme no kapitāla bilances vērtības). pašu kapitāls) un reizinot to ar uzņēmējdarbības saglabāšanas līmeni (kuru peļņas daļa uzņēmējdarbībā saglabāja kā nesadalīto peļņu).
- Kapitāla atdeve ir uzņēmuma perioda peļņas procentuālā attiecība pret uzņēmumā ieguldīto pašu kapitālu. Kapitāla atdeve tiek sasniegta, dalot peļņu no pašu kapitāla.
- Saglabāšanas koeficients ir peļņas procentuālā daļa, ko uzņēmums saglabā par izmantošanu un uzņēmuma turpmāko izaugsmi. Uzturēšanas summa ir atlikusī summa pēc summas, kas samaksāta no peļņas kā dividendes.
Kur
- RR = aiztures koeficients
- ROE = kapitāla atdeve
Paskaidrojums
Tas ir darbības pieauguma temps, kas sasniegts, neņemot vērā uzņēmuma aizņemtos līdzekļus parāda veidā. Tāpēc šī attiecība tiek uzskatīta par ilgtspējīgu, jo tik daudz uzņēmums varēs augt, pat neveicot nekādus ārējos parāda ieguldījumus.
Tas ir pieaugums, ko uzņēmums sasniedzis ar peļņas palīdzību, kuru tā nolemj saglabāt pēc akcionāru naudas summas sadalīšanas dividenžu veidā. Analītiķis, kas aplūko ilgtspējīgas izaugsmes ātruma koeficientu, meklēs augstāku koeficientu, jo tas nozīmē labākas uzņēmuma nākotnes izredzes.
Ilgtspējīga izaugsmes ātruma formulas piemēri (ar Excel veidni)
Apskatīsim dažus vienkāršus un uzlabotus piemērus, lai to labāk izprastu.
1. piemērs
Pieņemsim dažus skaitļus zemāk esošajā tabulā, lai aprēķinātu ilgtspējīgu izaugsmi diviem uzņēmumiem. Aprēķiniet šo divu patvaļīgo uzņēmumu ilgtspējīgas izaugsmes ātrumu.
Lai aprēķinātu ilgtspējīgu izaugsmes tempu, mums ir nepieciešama uzņēmuma pašu kapitāla atdeve un saglabāšanas koeficients, ko aprēķina, no uzņēmuma peļņas atskaitot maksājamo dividenžu summu un dalot šo skaitītāju ar akcionāru rīcībā esošajiem tīrajiem ienākumiem.
Uzņēmuma A saglabāšanas koeficients
RR = 1- (izmaksātās dividendes / peļņa)
- Saglabāšanas koeficients uzņēmumam A = 1- (1,5 / 4) = 0,63
Uzņēmuma B saglabāšanas koeficients
- Aizturēšanas koeficients uzņēmumam B = 1- (2/5) = 0,60
Tāpēc ilgtspējīgas izaugsmes ātruma vienādojuma aprēķins uzņēmumam A ir šāds:
- Ilgtspējīga izaugsme uzņēmumam A = 14% *. 63
Ilgtspējīgas izaugsmes ātrums uzņēmumam A
- Ilgtspējīga izaugsme uzņēmumam A = 8,8%
Tāpēc uzņēmuma B ilgtspējīgas izaugsmes ātruma aprēķins ir šāds:
- Ilgtspējīga izaugsme uzņēmumam B = 10% * 0,60
Ilgtspējīga izaugsmes temps uzņēmumam B
- Ilgtspējīga izaugsme uzņēmumam B = 6,0%
2. piemērs
Aprēķiniet Reliance Industries ilgtspējīgas izaugsmes ātrumu. Zemāk esošajā tabulā ir attēlotas dividendes, peļņa uz akciju un kapitāla atdeve atkarības nozarēs.
Saglabāšanas koeficients Reliance Industries
- Saglabāšanas koeficients Reliance Industries = 1- (6/56) = 0,89
Tāpēc SGR formulas aprēķins ir šāds,
- Reliance Industries ilgtspējīga izaugsme = 12% *. 89
Reliance Industries ilgtspējīgs izaugsmes temps
- Reliance Industries ilgtspējīga izaugsme = 11%
Jo augstāks ir ilgtspējīgas izaugsmes rādītājs uzņēmumam; attiecība uzņēmumam nozīmē, ka tas, cik daudz uzņēmums var ilgtspējīgi augt nākotnē ar ienākumu skaitu, ko tas rada, izmantojot parasto uzņēmējdarbību. Attiecība uz paļaušanās nozarēm norāda, ka paļaušanās nozares nākotnē var ilgtspējīgi pieaugt par 11%.
3. piemērs
Zemāk esošajā tabulā ir attēlota Tata Steel dividendes, peļņa par akciju un kapitāla atdeve.
Tata tērauda aiztures koeficients
- Tata tērauda aiztures koeficients = 1- (9,4 / 75) = 0,87
Tāpēc SGR formulas aprēķins ir šāds,
- Tata Steel ilgtspējīga izaugsme = 23% * 0,87
Tata Steel SGR
- Tata Steel ilgtspējīga izaugsme = 20%
Jo augstāks SGR līmenis uzņēmumam ir labāks; attiecība uzņēmumam nozīmē, ka tas, cik daudz uzņēmums var ilgtspējīgi augt nākotnē ar ienākumu skaitu, ko tas rada, izmantojot parasto uzņēmējdarbību. Tata Steel attiecība norāda, ka Tata Steel nākotnē spēj ilgtspējīgi pieaugt par 20%.
Ilgtspējīga izaugsmes ātruma kalkulators
Varat izmantot šādu SGR formulu kalkulatoru.
| Saglabāšanas koeficients | |
| Kapitāla atdeve | |
| Ilgtspējīga izaugsmes ātruma formula | |
| Ilgtspējīga izaugsmes ātruma formula = | Saglabāšanas koeficients x kapitāla atdeve | |
| 0 x 0 = | 0 |
Atbilstība un lietojumi
Ilgtspējīga izaugsme ir kritiska attiecība, lai uzzinātu uzņēmuma nākotnes izredzes. Analītiķi, kas analizē uzņēmumu, ļoti rūpīgi pārskata koeficientu. Attiecība tiek sasniegta, izmantojot divus būtiskus parametrus, kas ir atdeve uzņēmuma kapitāla akcionāriem. Un otrais mainīgais lielums, ko izmanto SGR formulas aprēķināšanai, ir aiztures koeficients.
Ir vēlams, lai būtu lielāks kapitāla atdeves koeficients, jo tas nozīmē lielāku peļņu tajā pašā kapitāla ieguldījumu līmenī, kā arī augstāks saglabāšanas koeficients. Ja uzņēmums saglabā augstāku saglabāšanas koeficientu, tas nozīmē, ka uzņēmumam ir nākotnes izaugsmes perspektīvas un viņš ir pārliecināts, ka ar naudu, kuru viņš vēlas paturēt, gūs lielāku peļņu. Iemesls, kāpēc kapitāla atdeve tiek izmantota kā rādītāja mainīgais lielums, ir tas, ka tas vērsts uz uzņēmuma darbības izaugsmi, kas tiek sasniegta, neizmantojot finanšu sviras.
