Rītausmas reids Nozīme
Rītausmas reids ir tāda uzņēmuma akciju iegādes stratēģija, kurā investors pērk vai iegādājas ievērojamu daudzumu akciju no rīta, tas ir, kad tiek atvērts akciju tirgus, tādā veidā iegāde tiek veikta par ļoti zemu cenu, salīdzinot ar akciju. ieguldītāja paziņojums ar nolūku iegādāties, kas novedīs pie akciju cenas pieauguma.
Paskaidrojums
Dawn Raid ir britu izcelsmes termins, un to plaši izmanto Lielbritānijas pārņemšanas kontekstā. Tas nozīmē, ka īsā laika posmā pirms jebkura oficiāla paziņojuma par naidīgu pārņemšanu tiek publiskota liela līdzdalība mērķa uzņēmumā. To lieto, lai aprakstītu potenciālā solītāja mēģinājumu iegūt nozīmīgu daļu bieži tirdzniecības atvēršanas brīdī, lai pozicionētu ieguldītāju potenciālajam pārņemšanas piedāvājumam.
Kā mēs atzīmējam no iepriekš minētā Dawn Raid piemēra, Chinalco un Alcoa kopīgi iegādājās 12% Rio Tinto Londonā izvietoto akciju.
- Saskaņā ar to ieguldītājs vai ieguvēja uzņēmums uzdod savam brokerim nopirkt pēc iespējas lielāku daļu, iegādājoties uzņēmumā pieejamās akcijas, tiklīdz tiek atvērts akciju tirgus un sākas tirdzniecība bez tirgus vai mērķa vadības pamanīšanas.
- Iegādājoties tik lielas akcijas, ieguldītājs vai ieguvēja uzņēmums var samazināt pārņemšanas izmaksas, jo tas, iespējams, jau ir iegādājies lielu skaitu akciju pirms oficiālās paziņošanas par pārņemšanu, un pēc paziņojuma būs jāiegūst mazāks akciju skaits, lai iegūtu nozīmīgu daļu, lai sasniegtu mērķa uzņēmuma vairākuma kontroli.
- Šeit ir svarīgi atzīmēt, ka tas palīdz ieguldītājam vai Acquirer Company ievērojami samazināt pārņemšanas izmaksas, jo akciju iegāde pirms oficiāla paziņojuma par pārņemšanu ir salīdzinoši rentablāka nekā izmaksas, kas rodas pēc oficiāla paziņojuma par pārņemšanu kā tādu. informācijas rezultātā tiks paaugstināta mērķa uzņēmuma akciju cena, kas iegādātājam uzņēmumam palielinās naudas plūsmu.
- Tā ir akciju tirgus darbība, kurā pēkšņi tiek nopirkta liela daļa uzņēmuma akciju, bieži vien paredzot pārņemšanas piedāvājumu. Ar veiksmīgu Dawn Raid reideru firma piedāvā pārņemšanas piedāvājumu pārējā uzņēmuma iegādei.
Piemēri
Heal International Limited ir vadošais ģenērisko zāļu ražotājs, kas atrodas ārpus Londonas un plāno iegādāties Faze International Limited, kas arī darbojas tajā pašā zāļu un ģenērisko zāļu nozarē ar lielu tirgus daļu jomās, uz kurām neattiecas Heal International Ierobežots. Heal International plāno pārņemt Faze International Limited, izmantojot Dawn Raid pārņemšanas stratēģiju. Faze International akcijas šobrīd tiek kotētas Londonas fondu biržā (LSE), un to tirdzniecība ir 40 USD par akciju.
Uzņēmumam Heal International, izmantojot šo stratēģiju, izdevās iegūt līdz pat 30 procentiem akciju, iegādājoties Faze International akcijas no atklātā tirgus, un pēc tam izteica atklātu piedāvājumu kontrolpaketes iegādei (51 procents). Ja Heal International būtu izteicis oficiālu piedāvājumu nopirkt 51 procentus Faze International, tam būtu jāpiedāvā prēmija par esošo cenu (šajā gadījumā 40 USD) un tas būtu radījis vēl miljoniem dolāru. Tādējādi, izmantojot Dawn Raid, Heal International izdevās iegūt ievērojamu daļu un ietaupīt miljonus dolāru iegādes rezultātā.
Vēsture un mērķis
- Pārņemšanas panelis, izmantojot būtiskos iegādes noteikumus, tautā sauktus par SAR, iepriekš tika izmantots, lai nodrošinātu aizkavēšanas mehānismu veidam, kā ieguvēji uzņēmumi vai ieguldītāji var iegūt līdz pat 29,9 procentiem uzņēmuma daļu, izmantojot Dawn Raid stratēģiju, un kas sākotnēji bija paredzēti novērstu šādu naidīgu pārņemšanu un ļautu vadībai konsultēt savus akcionārus, pirms bija par vēlu ietekmēt notikumu gaitu.
- Saskaņā ar minētajiem noteikumiem pretendents vienlaikus varēja iegādāties tikai 14,9 procentu daļu, pagaidīt nedēļu, līdz pērk vēl 9,9 procentus, un pagaidīt vēl nedēļu, pirms iegūt vēl 4,9 procentus. Šie noteikumi tika izstrādāti ar nolūku ļaut mērķa uzņēmumam reaģēt uz piedāvājumu un konsultēt savus akcionārus.
- Tomēr, atsakoties no iepriekš apspriestajiem iepriekš apspriestajiem noteikumiem, pretendents (kas var būt iegādāts uzņēmums vai ieguldītājs), izmantojot Dawn Raid, var iegādāties akcijas līdz 30 procentiem no mērķa uzņēmuma akcijām tik ātri, cik tas ir iespējams. Tomēr, kad pretendents ir ieguvis 30 procentu daļu, viņam oficiāli jāpaziņo piedāvājums.
- Tie ietaupa reideriem vai pircējiem daudz naudas un ir laba alternatīva oficiāla piedāvājuma izteikšanai, jo tas prasītu prēmiju samaksu akcionāriem no Target Company akciju tirgotās cenas. Tie ir izdevīgi arī mērķa uzņēmuma akcionāram, jo pēc Dawn Raid arī pircējam obligāti jāsniedz oficiāls pārņemšanas piedāvājums, kas parasti ir piemaksa par esošo cenu.
Secinājums
Apvienošanās, pārņemšana un pārņemšana ir biznesa pasaules daļa, un uzņēmumi turpina tās turpināt, lai palielinātu akcionāru vērtību. Tā ir vispopulārākā korporatīvā darbība Lielbritānijā, kur uzņēmums mēģina iegūt kontroli, izmantojot naidīgu piedāvājumu, kura mērķis ir agri no rīta iegūt pēc iespējas vairāk mērķa uzņēmuma akciju, pirms mērķa firma uzzina par ieguvēja patieso identitāti un nodomu .
- Tā ir ļoti aizvainojoša taktika, un, pateicoties tai raksturīgajai metodei, kā no rīta iegūt lielu daļu akciju, kapitāla tirgus atvēršanās rezultātā palielinās akciju pieprasījums, kas turpina paaugstināt akciju cenas un rezultātā akciju cenas kotējot augstāk, kā rezultātā palielinās iegādes izmaksas. Turklāt stratēģija nav piemērota visām valstīm, jo dažu valstu normatīvajos aktos ir noteikts, ka Dawn Raid nedrīkst pārsniegt 15 procentus (Indijas kontekstā), un papildus tam obligāti jāsniedz atklāts piedāvājums.
- Otrkārt, šāda liela skaita akciju iegūšanai no atvērtā tirgus nepieciešama pietiekama likviditāte, kas arī ir situācijas ziņā un var nebūt pieejama visu laiku, tādējādi ietekmējot akciju cenas.
- Tādējādi mēs varam teikt, ka Dawn Raid kā pārņemšanas stratēģijai ir savi nopelni un trūkumi, un iegūstošā sabiedrība var izvēlēties to pašu, pamatojoties uz savu pašreizējo situāciju un mērķa uzņēmumu, kuru tā plāno iegādāties.
