Kas ir suverēns risks?
Valsts risks, kas pazīstams arī kā valsts risks, ir saistību nepildīšanas risks, izpildot valsts parāda saistības. Tas ir visplašākais kredītriska rādītājs, kas ietver valsts risku, politisko risku un pārskaitījumu risku. Viens no nozīmīgākajiem suverēna riska neveiksmīgajiem aspektiem ir lipīgs, kas nozīmē, ka tas, kas ietekmē vienu valsti, globalizētās, savstarpēji saistītās pasaules dēļ mēdz ietekmēt citas valstis. Tas ir šeit, lai paliktu, pateicoties globālo ekonomiku raksturīgajai saiknei.
Parasti tiek uzskatīts, ka valdības emitētajām obligācijām nav saistību nepildīšanas riska. Lai gan valdības garantijas samazina šādu valsts obligāciju turēšanas risku, tas netiek novērsts, un valdības laiku pa laikam neizpilda saistības.
Suverēna riska veidi
Suverēna riska veidi var būt dažādi, kā norādīts zemāk:
- Ja valdībai ir obligācijas, kuru termiņš ir termiņš, un tām nav pietiekamu ieņēmumu, lai atmaksātu dzēšamos parādus, un ir nepieciešams atkārtoti ienākt tirgū, lai šādos gadījumos piesaistītu papildu naudu, izmantojot obligāciju emisiju, suverēns risks tiek pārfinansēts. Risks.
- Tas izpaužas arī tādā veidā, ka valsts uzliek noteikumus, ierobežojot parāda emitentu iespējas šajā valstī izpildīt savas saistības.
Kā tiek mērīts suverēns risks?
Nav formulas, lai aprēķinātu suverēnu risku. Tā vietā to mēra ar valsts riska reitingu, kas mēra saistību neizpildes risku, un to parasti piešķir tādas pasaules reitinga aģentūras kā Moody's, Standard and Poor (S&P), Fitch uc. Šādi suverēni reitingi novērtē risku, analizējot spēju un vēlmi kādas valsts maksātspējas un likviditātes faktoru novērtēšanu, attiecīgās valsts politisko stabilitāti, kā arī visus ierobežojošos faktorus, piemēram, finanšu tīklu un sociālos nemierus valstī.
Valsts riska aprēķina piemērs
Mēģināsim izprast šo suverēna riska jēdzienu ar hipotētisku aprēķina piemēru:
Ravens, strādājot par valsts riska analītiķi UBS Riska nodaļā, mēģina analizēt piecu jauno valstu risku, pamatojoties uz parāda līmeni, juridiskās sistēmas efektivitāti, izdevumu pārvaldību, fiskālo disciplīnu, inflācijas līmeni un Centrālās bankas autonomiju.
Viņa ir izmantojusi piecu punktu skalu no 0 (Vāji) līdz 5 (teicami), lai piecas jaunās valstis novērtētu pēc iepriekš apspriestajiem parametriem, lai iegūtu kopējo rādītāju, un, pamatojoties uz kopējo rādītāju, ir piešķīrusi suverēnu reitingu, kas atspoguļo šo jauno valstu suverēno risku.
Augstākais rādītājs, pamatojoties uz piešķirtajām atzīmēm katrai topošajai tautai katrā kategorijā.
1. parametrs
2. parametrs
3. parametrs
4. parametrs
5. parametrs
6. parametrs
Šo jauno valstu suverēnā riska rādītājs ir norādīts zemāk.
Priekšrocības
- Tas ļauj viegli salīdzināt dažādas valstis un ļauj investoram saprast un novērtēt risku un atlīdzību, kas saistīta ar ieguldījumiem noteiktā valstī un nozarē. Īsāk sakot, tas ļauj salīdzināt valsti un dažādos laika posmos.
- Reitingi, kuru pamatā ir šāds risks, ir būtisks etalons valstij, lai parādītu tās konkurētspēju pār citām valstīm, lai reklamētu sevi kā ieguldījumu galamērķi ārvalstu investoru priekšā.
Trūkumi
- Tas izriet no ganāmpulka mentalitātes, kas nozīmē, ka reitingus, kuru pamatā ir valsts risks, parasti ietekmē konverģējošā prakse. Ja viena jaunattīstības valsts tiek pazemināta, savstarpēji saistītās, globalizētās pasaules dēļ tika pazeminātas arī citas.
- Valsts risks netieši ietekmē korporācijas spēju šajā valstī un ietekmē spēju piesaistīt lētus ārvalstu aizņēmumus, kas tieši ietekmē viņu rentabilitāti. Augstu suverēnu risku ārvalstu investori uztver kā riskantu un prasa lielāku prēmiju, kas palielinās aizņemšanās izmaksas uzņēmumiem šajā valstī.
- Parasti tas netiek parādīts Suverēnu reitingos, kamēr nav par vēlu (iespējams, valsts nav izpildījusi saistības). Tas ir saistīts ar dažādu valstu valdības raksturīgo ieinteresētību nodrošināt, lai viņu reitings būtu augstāks, un Reitinga aģentūras stimuls uzņemt valstis (kas ir tās klienti).
- Tas galvenokārt balstās uz vēsturiskajiem datiem un analizē tos pašus, lai secinātu par nākotnes notikumiem, un tam kā tādam trūkst daudz objektivitātes.
Secinājums
Valsts risks ir svarīgs kritērijs, kuru rūpīgi ievēro un ņem vērā, veicot ārvalstu ieguldītāju ieguldījumu jebkurā valstī, un to parasti veic, novērtējot valsts riska reitingu.
Valsts risks palielinās, pasliktinoties fiskālajiem apstākļiem, politiskajai nenoteiktībai, sociālajiem nemieriem, deflācijai, tiesību sistēmai, dziļai recesijai utt. Ārvalstu ieguldītājiem, lai arī ieguldot jebkurā suverēnā, būtu jāveic rūpīga šī riska analīze, lai nodrošinātu, ka viņiem tiek pienācīgi kompensēta uzņemtais risks.
