Kas ir Bear Put izplatīšanās stratēģija?
Lāča pārdošanas likmju starpība ir atvasināto finanšu instrumentu stratēģija, kuru parasti īsteno, ja tirgus perspektīva ir nedaudz lācīga, un pastāv mērena krituma gaidas, un tā ietver netālu esošās streika pārdošanas opcijas vai naudas (ITM) pārdošanas iespējas pirkšanu un tālu pārdošanu. izslēgšanas streika pārdošanas opcija vai ārpus naudas (OTM) pārdošanas opcija.
Lāča likmes izplatīšanas stratēģija nodrošina saprātīgu peļņu, ja pamatā esošais virzās tā, kā tirgotājs vai ieguldītājs gaidīja darbības sākumā; tomēr, ja gadījumā, ja pamatā esošā summa mainās pretēji tirgotāja vai ieguldītāja cerībām, zaudējumi aprobežojas ar samaksāto tīro prēmiju (starpība starp prēmiju, kas samaksāta, pērkot tuvumā esošo streika pārdošanas iespēju, un prēmiju, kas saņemta, pārdodot tālo streiku pārdošanas opcija).
Formula
Maks. (0, X2-ST) -Maks. (0, X1-ST) + P1-P2Kur,
- X1 = Pārdotās pārdošanas opcijas tālā sākuma cena
- X2 = Tuvumā nopirkto pārdošanas iespēju sākuma cena
- ST = bāzes akcijas / indeksa beigu cena termiņa beigās
- P1 = Prēmija, kas saņemta, pārdodot tālo streika pārdošanas iespēju
- P2 = Prēmija, kas samaksāta, iegādājoties tuvumā esošo streika pārdošanas opciju
Bear Put Spread piemērs
Sapratīsim jēdzienu sīkāk, ņemot piemēru no dzīves.
Uzņēmumam Klain International ir mēreni lācīgs izredzes uz Eiropas tirgiem, un viņš nolēma noslēgt NIFTY INDEX indeksu, lai gūtu labumu no 2019. gada 1. novembra perspektīvām.
- Pašreizējais lieliskais indeksa spot līmenis uz 01.11.2019 ir 12000.
- Pašreizējā cena 12000PE, kuras derīguma termiņš beidzas 2019. gada 27. novembrī (derīguma termiņš mēnesī), ir 140 ASV dolāri
- Pašreizējā cena 11800PE, kuras derīguma termiņš beidzas 2019. gada 27. novembrī (mēneša termiņš), ir 70 ASV dolāri
- Partijas lielums ir 100 vienības.
To ievada:
- Pērkot vienu veiklu 12000PE partiju par 140 ASV dolāriem (kopējās izmaksas = 140 USD * 100 = 14 000 USD)
- Pārdodot vienu lielisku 11800PE partiju par 70 ASV dolāriem (kopējās izmaksas = 70 USD * 100 = 7 000 USD)
- Samaksātā neto prēmija = 14000–7000 USD = 7000 USD
Saskaņā ar šo maksimālo zaudējumu Klain International ir ierobežots ar samaksāto neto prēmiju, ti, 7000 USD. Maksimālā peļņa saskaņā ar šo starpību ir vienāda ar 13000 USD (100 * 130 USD). Ienesīguma punkts zem lāča likmes starpības ir 11930 lielisks indeksa vietas līmenis
Maksimālo peļņu tas sasniedz tad, kad pamatā esošais vērtspapīrs sasniedz tālo streika cenu pārdošanas iespēju, kas mūsu gadījumā bija 11800. Un zem šī līmeņa peļņa netiks maksimizēta. Līdzīgi pieaugs peļņa starp divām sākotnējām cenām, ti, 12000 un 11800, un maksimālie zaudējumi būs vienādi ar samaksāto neto prēmiju.
Priekšrocības
- Tā ir zemu izmaksu, ierobežota riska iespēju stratēģija, kas dod labumu, ja tirgus perspektīva ir mēreni lācīga.
- Stratēģija gūst labumu pat nelielā cenu kritumā, un peļņas gūšanai nav nepieciešams liels kritums.
Trūkumi
- Tas rada nelielu peļņas apjomu tikai tāpēc, ka augšupeja tiek ierobežota, pārdodot ārpus naudas pārdošanas iespēju.
- Ja bāzes aktīvs sāk pieaugt, tas zaudē visu neto prēmiju.
- Izplatības stratēģija darbojas tikai tad, ja perspektīva ir lācīga.
Starpība starp Bear Put Spread un Bear Call Spread
| Sīkāka informācija | Bear Put Spread | Lāča zvana izplatīšanās | ||
| Definīcija | Tas nozīmē, ka jāpērk augstāka pārdošanas cena vai naudas pārdevēja (ITM) pārdošanas un zemākas pārdošanas cenas vai bez naudas (OTM) pārdošanas pārdošana. | Lāču zvanu starpība ietver zvana pārdošanu ar zemu izmantošanas cenu vai naudas ienākuma zvanu un zvana pirkšanu ar tālu izmantošanas cenu vai bez naudas (OTM) zvanu. | ||
| Tirgus / pamatā esošās perspektīvas | Vidēji lācīgs | Vidēji lācīgs | ||
| Maksimālais zaudējums | Maksimālais zaudējums ir vienāds ar samaksāto neto prēmiju. | Maksimālais zaudējums ir vienāds ar starpību, atskaitot ieskaitīto neto prēmiju. | ||
| Premium ieplūde / aizplūde | Sākumā tas rada tīro prēmiju aizplūšanu. | Lāču zvana starpība rada neto prēmiju ieplūdi tās sākumā. | ||
| Piemērotība | Lāču likmju izplatīšanas stratēģijai ir lielāka jēga, ja tirgus ir ievērojami samazinājies, un svārstīgums ir labvēlīga ieguldījumu rakstīšana, un turpmāks kritums šķiet mērens. | Lāču zvanu izplatīšanās stratēģijai bija lielāka jēga, kad tirgi ievērojami pieauga, un zvanu rakstīšanā svārstīgums ir labvēlīgs milzīgo zvanu prēmiju dēļ un cerības tirgus konsolidēties vai nedaudz samazināties. |
Svarīgi punkti
- Gan nopirktajai, gan pārdotajai opcijai vajadzētu būt vienāda termiņa.
- Lai gan samaksātā neto prēmijas summa ir maksimālie zaudējumi, kas radušies, ja perspektīva neizdodas; tomēr, lai pārdotu opciju, ir jāpatur daudz peļņas, un, izvēloties šādu stratēģiju, ir jāņem vērā šādas rezerves līdzekļu izmaksas.
Secinājums
Bear put stratēģiju bieži izmanto profesionāli tirgotāji ar mērenu lāču perspektīvu, lai radītu mērenu peļņu. Stratēģija ir lēts, efektīvs rīks, ko izmanto arī riska ierobežošanas nolūkos. Pareizo sākotnējo cenu noteikšana ir tirgotāja / ieguldītāja ziņā, un, lai izdarītu labākas izvēles, būtu jāņem vērā netiešā pamatā esošā svārstīgums.
